وضعت أسعار الفائدة المرتفعة عبئاً ثقيلاً على قطاع بناء المنازل حتى الآن في عام 2018 ، مما أدى إلى انخفاض مؤسسة التدريب الأوروبية iShares US Construction Construction ETF (ITB) إلى أدنى مستوى في 52 أسبوعًا. ومع ذلك ، لا يزال الطلب على المنازل الجديدة قويًا بشكل غير عادي ، كما يتضح من الإرشادات المتفائلة ليوم الاثنين من KB Home (KBH). قفز السهم أكثر من 7 ٪ في ما قبل السوق يوم الثلاثاء ولكن تم بيعها بقوة في الساعة الأولى من الجلسة العادية. يجب على التاجر البحث عن Lennar Corporation (LEN) لإلقاء المزيد من الضوء على قوة الصناعة أو ضعفها في 3 أكتوبر.
من المحتمل أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الثامنة بعد ظهر يوم الأربعاء ، مما يزيد من الرياح المعاكسة للقطاع ، لكن توقعات البنك المركزي على المدى الطويل ستكون بنفس القدر من الأهمية لأسهم بناء المنازل. من المرجح أن تترجم النظرة المتشددة إلى أسعار 2019 أعلى من أسعار الفائدة الحالية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، في حين أن النظرة المتشائمة قد تدعم ضغط الشراء ، مما يزيد الآمال في أن تنتهي دورة التضييق قبل نهاية العقد.
جاء مؤشر ETF للإنشاءات في الولايات المتحدة عامًا بالقرب من 50 دولارًا في عام 2006 ودخل في اتجاه هبوطي فوري انتهى بالأرقام الفردية خلال الانهيار الاقتصادي في عام 2008. توقفت موجة التعافي اللاحقة في منتصف سن المراهقة في عام 2010 ، مما أفسح المجال للانخفاض الذي أكمل انعكاسًا مزدوجًا طويل الأجل للقاع في عام 2011. ثم اكتسب الصندوق قوته في حافز قوي للارتفاع ، قاطعته زيادة ضحلة بين عامي 2013 و 2016.
ارتفع الاتجاه الصعودي إلى 46.56 دولار في يناير 2018 ، مما أسفر عن انخفاض عمودي تليها سلسلة من سبعة أشهر من أعلى مستوياتها المنخفضة وقيعان منخفضة تتقاطع مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA). تغير المتوسط المتحرك الآن ، مما يشير إلى أن الارتفاع الكبير في حجم التداول فوق 38.50 دولار ضروري لتخفيف الآفاق الفنية المتدهورة. ومع ذلك ، ظل المساهمون مخلصين بعناد ، حيث بقيت قراءات التراكم قريبة نسبيًا من قمة 2018. (لمزيد من المعلومات ، راجع: iShares US Construction مقابل SPDR Homebuilders: مقارنة ETFs Homebuilder .)
انخفضت أسهم KB Home إلى رقم واحد في عام 2008 وكسرت الدعم في عام 2011 ، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 20 عام عند 5.02 دولار. توقف الارتداد اللاحق في منتصف العشرينات من دولارات الولايات المتحدة في عام 2013 ، مما أفسح المجال للهبوط الواسع الذي سجل أدنى مستوى له في أوائل عام 2016. وعاد السهم إلى المقاومة في يوليو 2017 واندلع بعد ثلاثة أشهر ، وتصدر في الثلاثينيات العليا في يناير 2018. يشبه مساره منذ ذلك الوقت مسار صندوق القطاع ، مع وجود قناة هبوط تختبر صبر أتباع الاتجاه على المدى الطويل.
ومع ذلك ، قام السهم بإعادة اختراق مستوى كسر عام 2017 ومستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786 في أغسطس ، مما أدى إلى ظهور إشارة شراء تحتاج إلى تأكيد من خلال حركة سعرية أوسع. يمكن أن يحدث هذا إذا كان يمكن للسهم التداول أعلاه وعقد EMA 200 يوم في الربع الرابع. يجب على اللاعبين المهتمين بالسوق مراقبة مستويات الصوت أيضًا لأن الأمر لن يتطلب الكثير من القوة الشرائية لرفع السهم إلى مرحلة التراكم التي قد تشير إلى قاع طويل الأجل.
بيعت أسهم Lennar من 60 دولارًا أمريكيًا في عام 2005 إلى أدنى مستوى خلال 13 عامًا عند 3.42 دولارًا في عام 2008. وتوقفت موجة التعافي اللاحقة في منتصف الخمسينيات دولارًا في عام 2015 ، مما أدى إلى انخفاض قدره 29 نقطة في عام 2016 ، يليه ارتداد عام 2017 التي وصلت إلى أعلى مستوى سابق في يوليو. نشر اختراق أكتوبر مكاسب قوية في يناير 2018 ، عكس أقل من أربع نقاط أعلى مستوى عام 2005. لقد فشل هذا الاختراق بعد أسبوع واحد فقط ، حيث دخل في تصحيح مستمر يختبر قاع 2018.
وضع السهم ضعيف مقارنةً بـ KB Home وصندوق القطاع ، حيث ظل سعره منخفضًا في نطاق التداول لمدة 52 أسبوعًا. نتيجة لذلك ، من المحتمل أن يحتاج Lennar إلى مفاجأة كبيرة في تقرير الأرباح الأسبوع المقبل لإيقاف النزيف وبدء عملية التعافي. يُبرز هذا الأداء الضعيف الحاجة إلى اختيار الأسهم بعناية إذا كنت على استعداد لتراجع أصابع قدميك إلى هذا القطاع المضطرب.
الخط السفلي
قد تؤدي إرشادات KB Home المتفائلة إلى ارتفاع مفاجئ في صانعي المنازل المتأخرين ، لكن من المحتمل أن يكون لمجلس الاحتياطي الفيدرالي القول الفصل في حركة سعر الربع الرابع ، مع وجود جدول زمني لرفع سعر الفائدة يفضل أدنى مستويات منخفضة للقطاع في الأشهر القادمة. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: JPMorgan ينقص وزنه على 5 بناة منزلية ).
