تعريف ورقة قصيرة الأجل
الأوراق قصيرة الأجل هي أدوات مالية عادةً ما تكون استحقاقها الأصلي أقل من تسعة أشهر. عادة ما يتم إصدار ورقة قصيرة الأجل بسعر مخفض وتوفر بديلاً منخفض المخاطر للاستثمار.
كسر أسفل ورقة قصيرة الأجل
الأوراق قصيرة الأجل هي أدوات دين قابلة للتداول إما أنها غير مضمونة أو مدعومة بأصول مثل القروض التي تصدرها الشركة. تقوم أدوات الاستثمار المهيكلة (SIV) التي تستثمر في الأصول طويلة الأجل بتمويل تلك الأصول عن طريق بيع ورقة قصيرة الأجل بمتوسط استحقاق 90 يومًا. الورقة مدعومة بمجموعة من القروض أو القروض التي تستخدمها الضمانات ، وبالتالي يشار إليها بالورقة المدعومة بالأصول قصيرة الأجل. في حالة التخلف عن السداد ، يمكن للمستثمرين في الورقة المدعومة بالأصول الاستيلاء على أصول الضمان الأساسية وبيعها.
تشمل الأمثلة على الأوراق قصيرة الأجل أذون الخزانة الأمريكية والأدوات القابلة للتداول الصادرة عن الشركات المالية وغير المالية ، مثل الأوراق التجارية والسندات الإذنية وسندات الصرف وشهادات الإيداع (الأقراص المدمجة). في حالة سندات الخزانة الأمريكية ، فإن الأوراق المالية مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين للحكومة الأمريكية ، وبالتالي فهي تعتبر أكثر الاستثمارات أمانًا لأن الحكومة لا تستطيع التخلف عن السداد.
تستثمر صناديق الاستثمار بعمق في الأوراق قصيرة الأجل نظرًا لميزات سيولة آمنة وعالية نسبيًا. هذه الأدوات المالية جزء من سوق المال وتصدر بخصم يساوي وتسدد القيمة الاسمية عند الاستحقاق. يمثل الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية للأوراق المالية العائد على الاستثمار لحاملي الأسهم. بالنسبة للمصدر ، يمثل هذا الفرق تكلفة تمويل ضمان القرض. ويمكن أيضا إصدار ضمان الدين كضمان ذو فائدة.
عادة ما تصدر الأوراق بحد أدنى 25000 دولار. وهذا يعني أن المستثمرين الرئيسيين لهذه الأوراق المالية هم مستثمرون مؤسسيون يبحثون عن أدوات قصيرة الأجل لإيداع أموالهم مؤقتًا ، نظرًا لأن الأوراق قصيرة الأجل هي بديل للاحتفاظ بالنقد في حساب مصرفي. ليس من غير المألوف بالنسبة للمصدرين تعديل المبالغ و / أو آجال استحقاق الأوراق لتناسب الاحتياجات الاستثمارية لمشتري معين أو مجموعة من المشترين. يمكن للمستثمرين شراء ورقة قصيرة الأجل مباشرة من المصدر أو من خلال التجار الذين يتصرفون كوسطاء بين المصدر والمقرض.
تعتمد غالبية المؤسسات المالية على قدرتها على تحويل الأوراق المالية قصيرة الأجل لتلبية احتياجاتها التمويلية اليومية. خلال انهيار السوق المالية في الولايات المتحدة عام 2008 ، أوقفت المؤسسات بشكل أساسي إصدار ورقة قصيرة الأجل ، واضطرت الحكومة الأمريكية إلى التدخل لتوفير السيولة للشركات التي اشتعلت بها دون وسائل تمويل العمليات.
