ما هو التطلع إلى الأمام؟
مصطلح "التطلع إلى الأمام" هو مصطلح تجاري يستخدم لتحديد التنبؤات حول ظروف العمل في المستقبل ، عادةً مع الشركات المتداولة علنًا. هذا المصطلح مفيد لحاملي الأسهم الذين يتساءلون باستمرار عن إدارة الشركة حول ما يعتقدون أنه سيحدث في المستقبل حتى يتمكنوا من شراء أو بيع الأسهم وفقًا لذلك.
في حين لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل على وجه اليقين المطلق ، فغالبًا ما تكون الإدارة في وضع أفضل للتحدث عن خطط الشركة للأرباع القادمة ، وغالبًا ما تكون الأكثر مهارة في تحليل كيف تتوافق الحركات المستقبلية مع الاتجاهات الحالية.
تقدم بعض الشركات التوجيه على أساس ربع سنوي ؛ البعض على أساس سنوي ، مع النموذج السابق من المرجح أن تسفر عن بيانات أكثر دقة.
فهم التطلع إلى الأمام
تقوم العديد من الشركات بإصدار إخلاءات عند إصدار بيانات تطلعية. على الرغم من الفهم الضمني بأن بعض البيانات مضاربة إلى حد كبير في طبيعتها ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) تفرض على الشركات العامة تضمين إخلاء المسؤولية هذا على جميع المواد الإدارية المنشورة الموجهة نحو المستثمرين.
يؤكد هذا المطلب على أنه لا يجوز للمساهمين عمومًا اتخاذ إجراءات قانونية ضد إدارة الشركة للبيانات الاستشرافية التي تثبت أنها غير دقيقة.
مثال على بيان تطلعي
يمكن العثور على مثال على إخلاء المسؤولية في بيان تطلعي في قسم علاقة المستثمر في موقع جنرال إلكتريك (GE). باختصار ، ينص إخلاء المسئولية الخاص بهم على أن جميع ملفات GE العامة وبطاقات SEC قد تحتوي على "بيانات تطلعية" حول إيرادات الشركة المستقبلية ، والنمو العضوي ، والتدفقات النقدية ، والتحويلات النقدية ، ومساهمات تمويل المعاشات التقاعدية ، والأرباح لكل سهم - وكل ذلك قد فشل في النهاية أن يأتي لتمرير.
قد تعلق الإدارة أيضًا على اللوائح (القوانين) الجديدة والإصلاح الضريبي في الولايات المتحدة ، والتي ينبغي أن تؤخذ بالمثل مع حبة الملح. جميع هذه المطالبات والعديد من الإعلانات في البيانات التطلعية قد لا يتم تنفيذها ، لكنها ذات قيمة في تقديم نافذة حول كيفية نظر الإدارة إلى بيئة العمل ، ووضع الشركة داخل هذه البيئة ، وأهدافها للنمو في المستقبل و يتغيرون.
الماخذ الرئيسية
- مصطلح "التطلع إلى الأمام" هو مصطلح تجاري يستخدم لتحديد التنبؤات التي تضعها الشركات المتداولة في البورصة بشأن ظروف العمل المستقبلية ، وإعادة الهيكلة ، وتقديرات الأرباح ، وغيرها من المعلومات الأساسية للشركة. إن البيانات التطلعية ذات فائدة خاصة للمساهمين ، الذين يستخدمون هذه المعلومات ل شراء أو بيع المراكز في الشركة. لتقليل الدعاوى القضائية ضدها ، تقوم الشركات تلقائيًا بتضمين إخلاء المسئولية القانونية عن جميع مواد علاقات المستثمرين التي تواجه الخارج ، مدعيا أن البيانات التطلعية الواردة داخلها ، هي مجرد تخمينات.
قانون إصلاح دعاوى الأوراق المالية الخاصة
في الولايات المتحدة ، يوفر قانون إصلاح دعاوى الأوراق المالية الخاصة لعام 1995 ، أو PSLRA ، بعض أحكام الملاذ الآمن ضد المطالبات الاحتيالية التي تتناول بيانات تطلعية. في الأصل تم تمريره للحد من دعاوى الأوراق المالية التافهة أو غير المبررة ، طلب PSLRA من المدعين إصدار بيانات احتيالية محددة يدعون أن الطرف المدافع قدمها.
على وجه التحديد ، وصفت المحكمة العليا للولايات المتحدة العديد من العناصر التي يجب على المدعي إثباتها بموجب PSLRA مثل:
- قدم المدعى عليه تحريفًا أو إغفالًا ماديًا. يرتبط التحريف المذكور أعلاه ارتباطًا مباشرًا بشراء أو بيع ورقة مالية لإثبات الخسارة ، مما يعني أن المعاملة نتج عنها خسارة في الأصول
