ليس كل المستثمرين متفائلون بشأن شركة فورد موتور (F). في الواقع ، يراهن متداول الخيارات على انخفاض أسهم شركة فورد - وليس الارتفاع - بحلول نهاية العام. تشير الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في 18 كانون الثاني (يناير) 2019 إلى أن التجار يبحثون عن انخفاض فورد بنسبة تقارب 16 في المائة إلى 9.30 دولار تقريبًا. حتى يراهن البعض على أن الانخفاض قد يكون أكثر حدة ، إلى حوالي 30 في المائة.
تتناقض توقعات تجار الخيارات بشكل صارخ مع ترقية مورغان ستانلي لفورد إلى زيادة الوزن من نقص الوزن بينما ترفع هدف السعر إلى 15 دولارًا من 10 دولارات. يعتقد المحلل آدم جوناس أن المعنويات ربما تكون قد وصلت إلى مستوى منخفض في فورد بينما وصلت إلى تقييمات جذابة. (شاهد المزيد:
أسهم فورد تقفز على ترقية مورغان ستانلي المزدوجة.)
لكن معظم المحللين في وول ستريت وضعوا وجهة نظر مورجان ستانلي في الأقلية. وفقًا لـ YCharts ، من بين 24 محللًا يقومون بتغطية فورد ، فإن أربعة منهم فقط يقومون بتقييم سعر الشراء أو التفوق على السهم ، بينما يقوم 20 منهم بتقييم سعر البيع أو البيع.
نطاق تجارة ضمني واسع
تتضمن إستراتيجية خيارات التدوير الطويلة التي تستخدم سعر الإضراب 9.87 دولارًا أن أسهم فورد قد ترتفع أو تنخفض بنسبة 21 بالمائة عن سعر الإضراب. هذا من شأنه أن يضع السهم في نطاق تداول من 7.75 دولار إلى 12.00 دولار.
لكن عدد الرهانات الهابطة يفوق بكثير الرهانات الصعودية ، مع وجود ما يقرب من 266000 عقد من العقود المفتوحة لا يتجاوز 40400 عقد مكالمات مفتوحة. هذه نسبة تزيد عن 6 إلى 1. يشير هذا إلى أن المزيد من المتداولين يراهنون على هبوط أسهم فورد على مدار عام 2018 أكثر من الارتفاع.
هبوط الأسهم
علاوة على ذلك ، فإن المشتري البالغ 9.87 دولارًا سيحتاج إلى أن يرى سعر سهم فورد ينخفض إلى 9.30 دولار تقريبًا لخيارات الكسب ، وأقل من 9.30 دولار لتحقيق ربح. التجارة ليست رهانًا صغيرًا بالمناسبة ، بقيمة افتراضية تبلغ حوالي 15 مليون دولار.
هذا رهان وحش عند النظر في الوقت حتى انتهاء الصلاحية والتقلب الضمني لحوالي 24.5 في المئة. يتمتع مؤشر S&P 500 بتقلب ضمني يبلغ 16 في المائة فقط بالمقارنة. هذا يجعل هذه الخيارات مكلفة للغاية للشراء.
حتى أن البعض يراهن على أن أسهم فورد ستنخفض إلى حوالي 7.70 دولار ، مع وجود 132،000 عقد مفتوح بسعر 7.87 دولار. هذا الرهان أصغر بكثير بالمقارنة مع قيمة افتراضية تبلغ 2.24 مليون دولار فقط.
لا نمو
حاليا ، توقعات النمو لفورد غير موجودة. من المتوقع أن تنخفض الأرباح بنسبة 11.5 في المائة في عام 2018 إلى 1.58 دولار للسهم ، وأن تنخفض بنسبة 4.5 في المائة أخرى في عام 2019 ، وبنسبة 1.5 في المائة في عام 2020. ومن المتوقع أن يظل نمو الإيرادات ثابتًا أيضًا ، مع ارتفاع الإيرادات وتراجعها في نطاق يتراوح بين 146.8 مليار دولار و 148.7 مليار دولار.
هناك الكثير من الأسباب التي تجعلك تتجه نحو الانخفاض ، مع عدم وجود نمو في الأفق. وفي الوقت الحالي ، انتهى تجار الخيارات.
