في الوقت الذي يكون فيه الاقتصاد في حالة جيدة ومعدلات الفائدة آخذة في الارتفاع ، يتم تداول حوالي نصف البنوك التي اعتبرها مجلس الاستقرار المالي على أنها مهمة من الناحية النظامية في سوق عام هابط (YTD). تسبق نتائج اختبار الإجهاد المصرفي يوم الخميس.
وفقًا للمحلل ديك بوف ، من هيلتون كابيتال مانجمنت ، فإن التركيز على أكبر ستة بنوك هو فشل في رؤية الصورة الأكبر والارتفاع في الأسهم المالية عالية الارتفاع. يرى أن أكبر المؤسسات المالية الأمريكية تخسر أمام المنافسين الأصغر ، متوقعة أن تستمر البنوك متوسطة الحجم في "تشغيلها غير العادي" في عام 2018. أما بالنسبة لاختبارات الإجهاد التي أجريت يوم الخميس ، فقد أشار بوف إلى أن البنوك في الولايات المتحدة في حالة جيدة من التوازن. منظور شامل ، سيكون حدثًا مؤثرًا على السوق فقط إذا فشل أحد البنوك في النجاح ، لكنه لا يتصور حدوث ذلك.
أشار استراتيجي هيلتون كابيتال إلى أن برامج إعادة شراء الأسهم من قبل البنوك لها تأثير سلبي صاف على المدى الطويل ، على الرغم من زيادة الأسهم على المدى القصير. قال بوف إنه يأمل ألا تعيد شركة جولدمان ساكس جروب (GS) إطلاق برنامج إعادة الشراء. وقال المحلل إن ما يدفع الأسهم في الواقع على المدى الطويل هو ما تفعله الشركات فيما يتعلق ببيع المنتجات من خلال أعمالها. نظرًا لأنهم لم يكونوا رائعين في بيع المنتجات من خلال أعمالهم في عام 2018 ، فقد تأثرت أسهمهم.
تفوق أبل في عام 2018
انخفض سهم بنك جولدمان ما يقرب من 11 ٪ اعتبارا من صباح يوم الثلاثاء ، مقارنة مع مكاسب ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.1 ٪ خلال نفس الفترة. بنك بانك أوف أمريكا (BAC) ، ويلز فارجو كورب (WFC) ، وسيتي جروب (C) ومورغان ستانلي (MS) انخفضت أيضا منذ بداية العام.
وقال بوف هذا التركيز الضيق في القطاع المصرفي أدى بالمستثمرين إلى "تفويت اللعبة الكاملة" ، معتبراً أن الصناعة المصرفية ليست مكونة من ست شركات فقط ، بل 400 شركة ، تفوقت العديد منها على شركة Apple Inc. (AAPL). هذه السنة.
تقدم كريس فالين من جلوبال أدفايزورز عرضًا معارضًا ، في مقابلة مع قناة سي إن بي سي ، مشيرًا إلى أن أسهم البنوك الكبرى يتم تقييمها بالكامل. إنه يرى أن اختبارات الإجهاد تحتوي على "لا قيمة لها من الناحية التحليلية" وقال إنها تسهم في "سيرك إعلامي". وأضاف والين أنه "من غير المعقول" توقع ارتفاع أسهم البنوك الكبيرة بالنظر إلى تقييمها.
