بينما يقوم المستثمرون بتقييم الأسهم باستخدام عدة وجهات نظر تحليلية مختلفة ، بما في ذلك نسب الربحية ونسب الدخل ونسب السيولة ، يجب أن يكونوا حريصين على تضمين النسب المالية التي يمكن استخدامها على وجه التحديد لتوفير إشارات الإنذار المبكر عن إفلاس وشيك محتمل. هناك نسب رئيسية يمكن أن توفر هذه التحذيرات مسبقًا ، مما يمنح المستثمرين متسعًا من الوقت للتخلص من حصصهم في الأسهم قبل سقوط السقف المالي.
النسبة الحالية
تعد النسبة الحالية ، التي تقسم الأصول الحالية ببساطة عن طريق الخصوم الحالية ، واحدة من نسب السيولة الأساسية المستخدمة في تقييم السلامة المالية للشركة. تقوم بتقييم قدرة الشركة على تسليم جميع التزامات الديون قصيرة الأجل ، من خلال قياس مدى كفاية موارد الشركة الحالية لتغطية جميع التزاماتها للديون خلال الـ 12 شهرًا القادمة. تشير النسبة الحالية المرتفعة إلى أن الشركة لديها المزيد من السيولة. بشكل عام ، تعتبر النسبة الحالية البالغة 2 أو أعلى صحية. نسبة أقل من 1 هي علامة تحذير محددة.
تشغيل التدفق النقدي للمبيعات
النقد والتدفق النقدي هما مفتاح نجاح وبقاء أي عمل تجاري. يشير التدفق النقدي التشغيلي إلى نسبة المبيعات - التدفق النقدي التشغيلي مقسومًا على إيرادات المبيعات - إلى قدرة الشركة على توليد النقد من مبيعاتها. العلاقة المثالية بين التدفق النقدي التشغيلي والمبيعات هي علاقة الزيادات المتوازية. إذا لم تزداد التدفقات النقدية بما يتماشى مع زيادة المبيعات ، فهذا سبب للقلق ، وقد يكون ذلك مؤشراً على الإدارة غير الفعالة للتكاليف أو حسابات القبض. كما هو الحال مع النسبة الحالية ، بشكل عام ، كلما ارتفعت هذه النسبة ، كلما كان ذلك أفضل. يفضل المحللون رؤية الأرقام المحسنة أو على الأقل متسقة مع مرور الوقت.
نسبة مشاركة حقوق الديون
تعد نسبة الدين / حقوق الملكية (D / E) ، وهي أساسًا نسبة الرافعة المالية ، واحدة من أكثر النسب استخدامًا لتقييم الصحة المالية للشركة. إنه يوفر مقياسًا أساسيًا لقدرة الشركة على الوفاء بالتزامات التمويل وهيكل تمويل الشركة ، سواء أكان ذلك من مستثمري الأسهم أو أكثر من تمويل الديون. إذا كانت هذه النسبة مرتفعة أو متزايدة ، فهذا يشير إلى أن الشركة تعتمد بشكل مفرط على التمويل من الدائنين بدلاً من رأس المال المقدم من مستثمري الأسهم.
النسبة مهمة أيضًا لأنها أحد العوامل التي يعتبرها المقرضون. إذا كان المقرضون يعتقدون أن النسبة ترتفع بشكل غير مريح ، فقد يكونون غير مستعدين لتقديم المزيد من الائتمان للشركة. تبلغ نسبة D / E المثلى حوالي 1 ، حيث تساوي الأسهم تقريبًا الالتزامات. على الرغم من أن نسبة D / E تختلف بين الصناعات ، فإن القاعدة العامة هي أن نسبة أعلى من 2 تعتبر غير صحية.
التدفق النقدي إلى نسبة الدين
التدفق النقدي ضروري لأي عمل تجاري ؛ لا يمكن لأي عمل أن يعمل بدون النقد اللازم لسداد الفواتير ، ودفع المدفوعات على القروض ، أو الإيجارات ، أو الرهون ، وتلبية الرواتب ، ودفع الضرائب اللازمة. تعتبر التدفقات النقدية إلى نسبة الدين ، والتي يتم حسابها كتدفق نقدي من العمليات مقسومة على إجمالي الدين ، في بعض الأحيان أفضل مؤشر على فشل الأعمال المالية.
تشير نسبة التغطية هذه إلى الفترة النظرية من الوقت التي ستستغرق فيها الشركة لسداد جميع ديونها المستحقة إذا تم تخصيص 100٪ من التدفق النقدي لسداد الديون. تشير النسبة الأعلى إلى أن الشركة أكثر قدرة على تغطية ديونها. يستخدم بعض المحللين التدفق النقدي الحر بدلاً من التدفق النقدي من العمليات في الحساب ، لأن عوامل التدفق النقدي المجانية في النفقات الرأسمالية. تعتبر النسبة الأعلى من 1 صحية بشكل عام ، ولكن يتم تفسير أي قيمة أقل من 1 على أنها إشارة إلى إفلاس وشيك في غضون بضع سنوات ما لم تتخذ الشركة خطوات لتحسين حالتها المالية بشكل كبير.
المقياس الآخر الذي يستخدم غالبًا للتنبؤ بالإفلاس المحتمل هو درجة Z ، وهي مزيج من عدة نسب مالية تستخدم لإنتاج درجة مركبة واحدة.
