معدل الصناديق الفيدرالية مقابل الليبور: نظرة عامة
في الاقتصاد الكلي ، يلعب سعر الفائدة دورًا حاسمًا في تحقيق التوازن في سوق الأصول عن طريق مساواة الطلب والعرض على الأموال. أبرز اثنين من أسعار الفائدة التي ظهرت على نطاق واسع هي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وسعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR).
يعتبر معدل الأموال الفيدرالية في الغالب ذا صلة بالاقتصاد الأمريكي ، لأنه يمثل المعدل الذي تتداول به المؤسسات المالية الأمريكية ذات الجدارة الائتمانية العالية في أرصدة الاحتياطي الفيدرالي ، وعادة ما تكون بين عشية وضحاها. يتم تحديد سعر الأموال الفيدرالية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. LIBOR يمثل سعرًا قياسيًا تفرضه البنوك العالمية الكبرى على بعضها البعض مقابل قروض قصيرة الأجل. على عكس معدل الصناديق الفيدرالية ، يتحدد سعر ليبور بالتوازن بين العرض والطلب في سوق الصناديق ، ويتم احتسابه على خمس عملات وفترات مختلفة تتراوح بين يوم واحد وسنة واحدة.
الماخذ الرئيسية
- تعد أسعار الفائدة المعيارية ضرورية لتحديد أسعار الفائدة على جميع أنواع الديون من سندات الشركات إلى القروض العقارية إلى السعر الذي تقرضه البنوك لبعضها البعض. يتم تحديد سعر الأموال الفيدرالية من خلال آلية السوق للإقراض بين عشية وضحاها على الاحتياطيات ، ويتم تحديد الهدف من FOMC.LIBOR لديه العديد من الاستحقاقات ، مع تحديد سعر الفائدة في لندن من خلال نقابة من المؤسسات المالية.
معدل الصناديق الفيدرالية
يعد معدل الأموال الفيدرالية (سعر الأموال الفيدرالية) أحد أهم أسعار الفائدة للاقتصاد الأمريكي ، حيث إنه يؤثر على الظروف الاقتصادية الواسعة في البلاد ، بما في ذلك التضخم والنمو والتوظيف. تحدد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الهدف لسعر الصناديق الفيدرالية وتحقق معدل الضبط المسبق من خلال عمليات السوق المفتوحة. يتم تحديد سعر الأموال الفيدرالية بالدولار الأمريكي وعادةً ما يتم فرضه على القروض الليلية. معدل الأموال الفيدرالية هو معدل الفائدة الذي تقرض به البنوك التجارية الاحتياطيات لبعضها البعض على أساس ليلة وضحاها.
لندن سعر الفائدة بين البنوك
LIBOR هو معدل مهم تستخدمه المؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم لتحديد سعر الفائدة الذي سيتم فرضه على مختلف القروض. يعتمد LIBOR على خمس عملات: الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والفرنك السويسري. عادة ما تكون هناك سبعة آجال استحقاق يتم تحديد سعر LIBOR لها: بين عشية وضحاها ، أسبوع واحد ، واحد ، اثنان ، ثلاثة ، ستة ، و 12 شهرًا. معدل LIBOR الأكثر شعبية هو معدل لمدة ثلاثة أشهر على أساس الدولار الأمريكي.
الاختلافات الرئيسية
توجد عدة اختلافات بين سعر ليبور ومعدل الأموال الفيدرالية. الأول هو الجغرافيا — يتم تحديد سعر الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة ، بينما يتم تحديد سعر ليبور في لندن. هذا لا يعني أن القروض أو الديون الأخرى الصادرة في الولايات المتحدة لا تستخدم LIBOR كمعيار لها. في الحقيقة كثيرون يفعلون ذلك ، مثل معدلات الرهن العقاري التي تم ضبطها على "الرهن" - أو ليبور بالإضافة إلى بعض العلامات.
معدل الأموال الفيدرالية ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تم تحقيقه كهدف ، يتم تحقيقه فعليًا في السوق للإقراض لليلة واحدة بين المؤسسات المالية. يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي سعرًا ثابتًا ، يُعرف باسم سعر الخصم ، وهو سعر الفائدة الذي سيقرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي للبنوك من خلال ما يسمى نافذة الخصم. يتم دائمًا تعيين معدل الخصم أعلى من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، وبالتالي تفضل البنوك الاقتراض من بعضها البعض بدلاً من دفع فائدة أعلى إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، إذا كان الطلب على الاحتياطيات كافياً ، فسوف يرتفع سعر الأموال الفيدرالية. LIBOR ، من ناحية أخرى ، يتم تعيينها من قبل نقابة بيوت الاستثمار في لندن كل يوم دون آلية السوق.
في حين أن معظم البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم تقترض الأموال الفيدرالية لتلبية متطلباتها الاحتياطية - أو إقراض أموالها الزائدة - فإن البنك المركزي ليس هو المكان الوحيد الذي يمكنهم فيه الحصول على قروض قصيرة الأجل بأسعار تنافسية. يمكنهم أيضًا تداول اليورو دولار ، وهي ودائع مقومة بالدولار الأمريكي في البنوك الأجنبية. نظرًا لحجم معاملاتها ، فإن العديد من البنوك الكبرى على استعداد للذهاب إلى الخارج إذا كان ذلك يعني معدل أفضل قليلاً.
LIBOR ، ولعل سعر الفائدة الأكثر نفوذاً في العالم ، هو المبلغ الذي تتقاضاه البنوك بعضها مقابل اليورو دولار في سوق ما بين البنوك في لندن. تسأل مجموعة IntercontinentalExchange (ICE) عدة بنوك كبيرة عن تكلفة الإقراض من مؤسسة إقراض أخرى كل يوم. يمثل متوسط الإجابات المصفاة LIBOR. تأتي اليورو دولار في فترات مختلفة ، لذلك توجد بالفعل أسعار قياسية متعددة - ليبور لمدة شهر واحد ، ليبور لمدة ثلاثة أشهر ، وهلم جرا.
نظرًا لأن اليورو دولار يمثل بديلاً عن الأموال الفيدرالية ، يميل ليبور إلى تتبع سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. ومع ذلك ، على عكس المعدل الأساسي ، كانت هناك اختلافات كبيرة بين الاثنين خلال الأزمة المالية 2007-2009.
العلاقة مع رئيس الوزراء
في حين أن معظم القروض المصرفية ذات السعر المتغير ليست مرتبطة مباشرة بسعر الفائدة الفيدرالية ، فإنها عادة ما تتحرك في نفس الاتجاه. ذلك لأن سعر الفائدة الأساسي ومعدلات الفائدة ليبور ، وهما سعران أساسيان مهمان ترتبط بهما هذه القروض في كثير من الأحيان ، لهما علاقة وثيقة مع معدل الأموال الفيدرالية.
في حالة السعر الأولي ، يكون الارتباط وثيقًا بشكل خاص. عادةً ما يعتبر Prime هو السعر الذي يقدمه البنك التجاري لعملائه الأقل خطورة. تسأل صحيفة وول ستريت جورنال 10 بنوك رئيسية في الولايات المتحدة ما الذي يفرضونه على عملاء الشركات الأكثر جدارة بالائتمان. ينشر المتوسط يوميًا ، على الرغم من أنه يغير المعدل فقط عندما يقوم 70٪ من المجيبين بضبط معدلهم.
بينما يحدد كل بنك سعره الأساسي ، يحوم المتوسط باستمرار بثلاث نقاط مئوية أعلى من معدل الأموال الفيدرالية. وبالتالي ، فإن الشكلين يتحركان في خطوة قفل افتراضية مع بعضهما البعض.
إذا كنت فردًا يتمتع بمتوسط ائتمان ، فقد تتقاضى بطاقتك الائتمانية ستة نقاط مئوية. إذا كان معدل الأموال الفيدرالية عند 1.5 ٪ ، فهذا يعني أن سعر الفائدة الرئيسي هو 4.5 ٪. لذلك يدفع عميلنا الافتراضي 10.5٪ على حد الائتمان الدائر الخاص به. إذا قامت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتخفيض سعر الفائدة ، فسيتمتع بتخفيض تكاليف الاقتراض على الفور تقريبًا.
