ما هو تمديد التداول؟
يتم التداول الممتد عبر شبكات إلكترونية إما قبل أو بعد ساعات التداول المعتادة لبورصة الإدراج. يميل هذا التداول إلى أن يكون محدودًا في الحجم مقارنة بساعات التداول العادية عندما تكون البورصة مفتوحة. عادة ما يتم التداول قبل السوق في الولايات المتحدة ، من حيث الأسهم ، من الساعة 4:00 صباحًا وحتى 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، وعادة ما يتم التداول بعد ساعات العمل من الساعة 4:00 مساءً وحتى 8:00 مساءً بالتوقيت الشرقي (EST). تفتح البورصات الأمريكية أبوابها من الساعة 9:30 صباحًا إلى الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
الماخذ الرئيسية
- التداول الممتد هو التداول الذي يحدث في الأسواق الإلكترونية ، خارج ساعات التداول الرسمية في البورصة. تختلف ساعات التداول الموسعة بناءً على الأصول أو الأوراق المالية التي يتم تداولها. تفتح البورصات في الولايات المتحدة أبوابها من الساعة 9:30 صباحًا إلى الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. يحدث التداول الممتد خارج تلك الساعات. يمكن أن يؤدي انخفاض حجم التداول في ساعات طويلة إلى زيادة المخاطرة والتقلب ، على الرغم من أن هذا قد يوفر أيضًا فرصًا للمتداول الذكي.
فهم تمديد التداول
لقد عملت شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) على إضفاء الطابع الديمقراطي على ساعات التداول الممتدة ، وحتى مستثمري التجزئة لديهم فرصة لوضع التداولات خارج ساعات التبادل العادية. يتيح التداول الممتد للمستثمرين العمل بسرعة على الأخبار والأحداث التي تحدث عند إغلاق البورصة.
يطلب معظم السماسرة من المتداولين إدخال أوامر الحد اليومي خلال جلسات التداول الممتدة لأن نقص السيولة يجعل أوامر السوق محفوفة بالمخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، فإن معظم الوسطاء يسمحون فقط بالتداول الممتد على الأوراق المالية Reg NMS. الأوراق المالية خارج البورصة ، والعديد من أنواع الصناديق ، وبعض الخيارات ، والأسواق الأخرى قد تكون محظورة خلال ساعات التداول الممتدة.
ساعات التداول الممتدة
غالبية التداولات الممتدة تميل إلى الحدوث في ساعات التداول العادية. وذلك لأن معظم الأخبار التي تؤثر على المستثمرين تحدث إما قبل فترة وجيزة أو بعد فترة وجيزة من فتح أو إغلاق البورصات.
يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة بدء التداول عمومًا في الساعة 4:00 صباحًا ، ولكن غالبية عمليات التداول الموسعة تحدث بين الساعة 8:00 صباحًا و 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وبالمثل ، قد يتداول المستثمرون حتى الساعة 8:00 مساءً بعد إغلاق البورصات ، لكن غالبية التداولات الممتدة تحدث قبل الساعة 6:30 مساءً
إذا كان هناك حدث أخبار رئيسي يحدث قبل فتح البورصة ، أو بعد إغلاق البورصة ، يمكن أن يكون هناك حجم تداول ممتد كبير. على الرغم من أن حجم التداول في معظم الأيام يكون أقل في الساعات الممتدة عند مقارنتها بحجم التداول خلال الساعات.
بعض الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تفعل حجمًا كبيرًا في فترة ما قبل السوق وما بعده (ساعات طويلة) ، في حين أن الأسهم الأخرى تفعل القليل جدًا أو لا تفعل شيئًا.
تميل أسواق الخيارات والعقود الآجلة في الولايات المتحدة إلى الحصول على ساعات تداول مختلفة حسب الأصول الأساسية ، بينما يعمل سوق الصرف الأجنبي (الفوركس) على مدار 24 ساعة في اليوم.
مخاطر التداول الممتدة
تسلط لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) الضوء على العديد من المخاطر المرتبطة بالتداول الممتد ، بما في ذلك:
- سيولة محدودة: يكون لساعات التداول حجم تداول أقل من الساعات العادية ، مما قد يجعل من الصعب تنفيذ التداولات. بعض الأسهم قد لا تتداول على الإطلاق خلال ساعات طويلة. فروق كبيرة: غالباً ما يترجم حجم التداول الأقل إلى فروق أسعار أوسع للعرض ، مما قد يؤثر سلبًا على سعر السوق للتنفيذ ، مما يجعل من الصعب تنفيذ الطلبات بأسعار مواتية. زيادة التقلبات: يؤدي حجم التداول الأقل في كثير من الأحيان إلى تهيئة بيئة لمزيد من التقلبات بالنظر إلى فروق أسعار العرض والطلب الأوسع. يمكن أن تتحرك الأسعار بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة. الأسعار غير المؤكدة: قد لا يتطابق سعر تداول الأسهم خارج الساعات العادية مع السعر خلال الساعات العادية. المنافسة المهنية: العديد من المشاركين في التداول الممتد هم مستثمرون مؤسسيون كبار ، مثل صناديق الاستثمار المشتركة ، التي لديها إمكانية الوصول إلى المزيد من الموارد.
الفرص التجارية الموسعة
جميع مخاطر التداول لساعات طويلة يمكن أن تكون أيضًا فرصًا إذا كان المشارك قادرًا على الوصول إلى الإجراء الصحيح. على سبيل المثال ، قد يكون السهم قد أغلق عند 57 دولارًا ، ولكن قد يتم طرح عرض شراء للشراء بسعر 56 دولارًا أو 55 دولارًا في التداولات الموسعة نظرًا لوجود عدد أقل من العطاءات ، وإذا كان هناك من يريد البيع ، فيمكن أن يبيع إلى 56 دولارًا أو 55 دولارًا على الرغم من أن السعر كان 57 $ قبل دقائق فقط. قد يملأ السهم أوامر بقيمة 54 دولارًا و 60 دولارًا ، على سبيل المثال ، قبل فتح اليوم التالي حوالي 57 دولارًا.
تتيح القدرة على التداول خلال ساعات طويلة للمستثمرين والتجار الفرصة للرد الفوري على الأخبار التي تظهر عند إغلاق البورصة. إذا أبلغت إحدى الشركات عن أرباح ضعيفة ، فمن المحتمل أن يبدأ السهم في الانخفاض ويمكن للتاجر الخروج من مركزه في وقت أقرب ، بدلاً من الاضطرار إلى انتظار فتح البورصة. بحلول الوقت الذي تفتح فيه البورصة قد يكون هناك المزيد من عمليات البيع ، وقد يكون السعر أقل من ذلك بكثير.
مثال على تمديد التداول في سوق الأوراق المالية
يوضح الرسم البياني التالي جلسة التداول الممتدة على Twitter Inc. (TWTR) في يوم نموذجي مع عدم وجود إعلانات شركة كبرى.
يغلق السهم للتداول في البورصة في الساعة 4:00 مساءً. قبل الساعة 4:00 ، يكون الرسم البياني لمدة دقيقة نشطًا ، مع حركة السعر في كل دقيقة من يوم التداول. هناك أيضا حجم المرتبطة بكل واحد من تلك أشرطة الأسعار دقيقة واحدة.
TradingView
بعد الساعة 4:00 ، ينخفض مستوى الصوت بشكل كبير. تظهر بعض أشرطة الأسعار أيضًا كنقاط ، نظرًا لوجود معاملة بمستوى سعر واحد فقط خلال فترة الدقيقة الواحدة. هناك فجوات بين النقاط (وبعض أشرطة الأسعار) لأن السعر قد يتغير على الرغم من أن المعاملات لم تتم. وذلك بسبب وجود عدد أقل من عروض الأسعار والعروض ، وبالتالي فقد تتغير عروض الأسعار والعروض ، مما قد يغري أو يخيف شخص ما من التعامل في العرض أو العرض الجديد.
تحدث آخر معاملة في الساعة 7:55 مساءً ، في هذا المثال. تحدث المعاملة الأولى ، في هذا المثال ، في الساعة 7:28 صباح اليوم التالي. يتم تداول السعر أعلى من سعر الإغلاق السابق ، ولكن يتم ضبطه بسرعة حيث ينخفض السعر أكثر من 0.75 دولار في دقائق. يتذبذب السعر بعضًا ، على مستوى منخفض ، قبل حدوث التبادل الرسمي المفتوح ويتصاعد الحجم.
