ما هو مضاعف الأرباح؟
يحدد مضاعف الأرباح سعر سهم الشركة الحالي من حيث ربحية السهم للسهم (EPS). ويعرض القيمة السوقية للسهم كدالة لأرباح الشركة ويتم حسابها على أنها (سعر السهم / ربحية السهم). وكما هو معروف نسبة السعر إلى الأرباح (P / E). يمكن استخدامه كأداة تقييم مبسطة لمقارنة التكلفة النسبية لأسهم الشركات المماثلة ، وللحكم على أسعار الأسهم الحالية مقابل أسعارها التاريخية على أساس الأرباح النسبية.
فهم مضاعف الأرباح
يمكن أن يكون مضاعف الأرباح أداة مفيدة لتحديد مدى تكلفة السعر الحالي للسهم مقارنةً بأرباح الشركة للسهم الواحد من الأسهم. هذه علاقة مهمة لأنه من المفترض أن يكون سعر السهم دالة للقيمة المستقبلية المتوقعة للشركة المصدرة والتدفقات النقدية المستقبلية الناتجة عن ملكية هذا السهم. إذا كان سعر السهم مكلفًا من الناحية التاريخية بالنسبة لأرباح الشركة ، فقد يشير ذلك إلى أنه ليس وقتًا مناسبًا لشراء السهم لأن سعره مكلف. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تساعد مقارنة مضاعفات الأرباح في الشركات المماثلة في تقييم مدى ارتفاع أسعار أسهم الشركات بالنسبة لبعضها البعض.
مثال على مضاعف الأرباح
على سبيل المثال ، إذا كان لدى شركة ABC سعر سهم حالي قدره 50 دولارًا للسهم الواحد وربحية السهم (EPS) قدرها 5 دولارات ، فإن مضاعف الأرباح سيكون (50 دولارًا / 5 دولارات سنويًا) = 10 سنوات. هذا يعني أن الأمر سيستغرق 10 سنوات لإعادة سعر السهم البالغ 50 دولارًا في ظل العائد على السهم الحالي. يمكن التعبير عن المضاعف لفظيًا بقول "شركة ABC تتداول بأرباح 10 أضعاف" لأن السعر الحالي البالغ 50 دولارًا هو 10 أضعاف سعر EPS البالغ 5 دولارات. قبل 10 سنوات ، كان سعر سهم شركة ABC هو 50 دولارًا وربح السهم 7 دولارات ، لكان المضاعف هو 7.14 سنوات.
سيكون السعر الحالي أكثر تكلفة مقارنة بالأرباح الحالية مقارنة بالسعر قبل 10 سنوات لأن السعر قبل 10 سنوات كان يتم تداوله فقط عند 7.14 ضعف الأرباح بدلاً من 10 أضعاف الأرباح الحالية. وبمقارنة مضاعف أرباح شركة ABC مع شركات أخرى مماثلة ، يمكن أن توفر أيضًا مقياسًا مبسطًا للحكم على مدى كلفة السهم بالنسبة إلى أرباحه. إذا كان لدى الشركة XYZ أيضًا ربحية السهم بقيمة 5 دولارات ، لكن سعر سهمها الحالي هو 65 دولارًا ، يكون لها مضاعف للأرباح يبلغ 13 عامًا ويمكن اعتباره أغلى نسبيًا من سهم الشركة ABC ، التي لديها مضاعف 10 سنوات فقط.
