تعريف سعر ممارسة ومثال

ما هو سعر التمرين؟

سعر التمرين هو السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع ورقة مالية أساسية عند تداول خيار استدعاء أو طرح ، على التوالي. سعر التمرين هو نفس سعر التنفيذ لأحد الخيارات ، والذي يُعرف عند قيام المستثمر بالتداول. يحصل الخيار على قيمته من الفرق بين سعر التمرين الثابت وسعر السوق للأوراق المالية الأساسية.

الماخذ الرئيسية

• يشير سعر تمرين الخيار إلى السعر الذي يمكن شراء أو بيع الضمان الأساسي به. كل من خيارات الشراء ووضع الخيارات لها سعر تمرين. يشير المستثمرون أيضًا إلى سعر التمرين كسعر الإضراب. الفرق بين سعر التمرين وسعر الورقة المالية الأساسية يحدد ما إذا كان الخيار "في المال" أو "خارج المال".

شرح سعر التمرين

"سعر التمرين" هو مصطلح يستخدم في تداول المشتقات. المشتقة هي أداة مالية تستند إلى أصل أساسي. الخيارات هي مشتقات ، بينما يشير السهم ، على سبيل المثال ، إلى الأساس. في تداول الخيارات ، هناك مكالمات ويضع. يمكن أن يكون سعر التمرين "بالمال" بمعنى أنه أقل من سعر الضمان الأساسي (لخيار الاستدعاء) أو "خارج المال" مما يدل على أنه أعلى من سعر الضمان الأساسي.

يضع والمكالمات

يمنح المستثمر المستثمرين حقًا ، وليس الالتزام ، لبيع الأسهم في المستقبل. يقوم المستثمرون بشراء ما إذا كانوا يعتقدون أن الأسهم تنخفض أو إذا كانوا يمتلكون الأسهم ويريدون التحوط ضد انخفاض محتمل في الأسعار. إنهم يشترون الطرود لأنه يسمح لهم ببيع السهم بسعر الإضراب للخيار ، حتى لو انخفض السهم بشكل كبير.

تمنح المكالمة للمستثمرين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء الأسهم في المستقبل. يقوم المستثمرون بشراء المكالمات إذا كانوا يعتقدون أن السهم يرتفع في المستقبل أو إذا قاموا ببيع الأسهم على المكشوف ويريدون التحوط ضد الارتفاع المحتمل في السعر. المكالمات تمنحهم الحق في الشراء بسعر الإضراب حتى لو ارتفع سعر السهم بقوة.

عادة ، يمارس المستثمرون فقط حقهم في بيع أسهمهم بسعر الإضراب (خيار البيع) إذا كان سعر الأصل أقل من سعر الإضراب. عادةً ما يتم ممارسة خيارات الاتصال فقط إذا كان سعر العنصر الأساسي يتم تداوله أعلى من سعر التنفيذ.

العالم الحقيقي مثال على سعر التمرين

لنفترض أن سام يملك خيارات الاتصال لـ Wells Fargo & Company (WFC) بسعر تمرين قدره 45 دولارًا ، ويتداول السهم الأساسي عند 50 دولارًا. وهذا يعني أن خيارات المكالمة يتم تداولها بالمال بمقدار 5 دولارات. سعر التمرين أقل من السعر الذي يتداول به السهم حاليًا.

تمنح خيارات المكالمة Sam الحق في شراء السهم بسعر 45 دولارًا على الرغم من أنه يتداول بسعر 50 دولارًا ، مما يتيح له تحقيق 5 دولارات للسهم عن طريق ممارسة هذا الخيار. ربح سام سيكون 5 دولارات أقل من الأقساط أو التكلفة التي دفعها للخيار.

إذا تم تداول Wells Fargo عند 50 دولارًا ، وكان سعر الإضراب لخيار مكالماته هو 55 دولارًا ، فسيكون هذا الخيار غير صالح. لن يكون من المفيد لـ Sam أن يمارس هذا الخيار لأنه لا توجد حاجة لدفع 55 دولارًا (باستخدام الخيار) عندما يتمكن من شراء السهم حاليًا بمبلغ 50 دولارًا.

كلما زاد حجم الخيار ، يتحرك الخيار ، كلما قلت القيمة. يحتوي فقط على قيمة أو قيمة خارجية بناءً على إمكانية أن يتحرك سعر الأصل خلال سعر التنفيذ. كلما زاد خيار ما في المال ، زادت القيمة التي يتمتع بها لأنه يمكن ممارستها ، مما يعطي سام سعرًا أفضل من الموجود في سوق الأسهم (أو أي سوق أساسي آخر).

مثال على سعر التمرين / الإضراب في جدول خيارات ويلز فارغو

ياهو! المالية.