مع ارتفاع سوق الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة ، اجتازت طريقة شائعة بشكل متزايد للاستثمار مرحلة جديدة خاصة بها ، حيث تجاوزت الأصول الخاضعة للإدارة الآن علامة الـ 4 تريليونات دولار لرعاة مؤسسة التدريب الأوروبية في الولايات المتحدة ، وفقًا لتقرير صادر عن مؤسسة التدريب الأوروبية كوم. وبينما كانت المكاسب القوية في سوق الأسهم عاملاً رئيسياً في ارتفاع قيمة صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم ، تمتعت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت بتدفقات سريعة للغاية ، كما يشير التقرير.
نمو أصول مؤسسة التدريب الأوروبية مذهل. استغرق الأمر 8 سنوات حتى تصل صناعة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة إلى 1 تريليون دولار من الأصول ، لكن الانتقال من 3 تريليونات دولار إلى 4 تريليونات دولار استغرق عامين فقط. بدأت سوق ETF في الانطلاق بجدية بعد الأزمة المالية في عام 2008 ، حيث بدأت البنوك في التخلص من الأوراق المالية من ميزانياتها العمومية وكان مستثمرو التجزئة المتعطشون حريصين على إيجاد طرق رخيصة لبناء محافظ متنوعة في المستقبل.
يلخص الجدول أدناه طفرة ETF الأخيرة.
الماخذ الرئيسية
- بلغت صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة علامة فارقة جديدة في الأصول ، حيث يقوم المستثمرون بشراء صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم والدخل الثابت بوتيرة سريعة.
أهمية للمستثمرين
صندوق SPDR S&P 500 Index Trust (SPY) ، الذي تم إطلاقه في عام 1993 ، هو الأقدم والأكبر والأكثر سيولة في صناديق الاستثمار المتداولة ، مع ما يقرب من 276 مليار دولار من الأصول ومتوسط حجم التداول اليومي 18.3 مليار دولار اعتبارًا من 9 يوليو 2019 ، وفقًا للبيانات الواردة من FactSet Research Systems تم الإبلاغ عنها بواسطة ETF.com. تهيمن BlackRock و Vanguard و State Street على سوق ETF في الولايات المتحدة ، حيث تتحد للسيطرة على حوالي 80٪ من الأصول ، لكل المصادر نفسها. يتم تقديم SPDRs بواسطة State Street ، في حين أن BlackRock هي الشركة التي تقف وراء تطبيق iShares.
حظيت صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل سلبي ، مثل SPY ، بشعبية لدى المستثمرين الأفراد الذين يشعرون بخيبة أمل من التكاليف المرتفعة والأداء المستمر لمديري الاستثمار النشطين. وفقًا لمسح أجراه تشارلز شواب ، أشار 79٪ من المشاركين إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة ETF هي "أداة الاستثمار المفضلة لديهم" ، على حد تعبير ETF.com.
مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة ETF ، فشل متوسط صندوق رأس المال الكبير في التغلب على مؤشر S&P 500 (SPX) في كل سنة تقويمية منذ عام 2009 ، وفقًا للبحث الذي أجرته S&P Dow Jones Indices المشار إليها في التقرير. من بين 4600 صندوق للأسهم والسندات والعقارات مقرها الولايات المتحدة بقيمة 12.8 تريليون دولار من دولارات أمريكا الشمالية ، فاز 24٪ فقط على البدائل السلبية على مدى السنوات العشر المنتهية في 31 ديسمبر 2018 ، لكل شركة Morningstar.
وفي الوقت نفسه ، يستخدم عدد متزايد من المستثمرين المؤسساتيين صناديق الاستثمار المتداولة كأداة منخفضة التكلفة لتخصيص الأصول ، كما يذكر التقرير. في الواقع ، كان ما يقرب من 25 ٪ من محافظ مديري الأموال المحترفين في صناديق الاستثمار المتداولة في نهاية عام 2018 ، حسب دراسة أجرتها شركة Greenwich Associates. SPY ، على سبيل المثال ، لديها نسبة حساب 0.09 ٪ فقط.
في حين أن أكبر فئة من الصناديق المتداولة في البورصة من حيث الأصول هي المركبات السلبية المرتبطة بمؤشرات الأسهم ، فإن صناديق بيتا الذكية المدارة بفعالية وما يسمى بـ "صناديق بيتا الذكية" آخذة في الازدياد. علاوة على ذلك ، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت 19٪ من إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة ، و 5 من صناديق الاستثمار المتداولة العشرة التي تتمتع بأكبر صافي تدفقات خلال النصف الأول من عام 2019 كانت عبارة عن دخل ثابت.
يجد جاي جاكوبس ، رئيس البحث والاستراتيجية في Global Global Funds المصدرة لـ ETF ، أن هناك قدرًا كبيرًا من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة خلال عام 2019 قد تم تحويله إلى صناديق أكثر مخاطرة وعدًا بعوائد عالية. وقال لـ CNBC: "نعتقد أن هذه الحركة هذا العام ، والكثير من هذا التحول إلى أصول مؤسسة التدريب الأوروبية ، تبحث عن عائد". تستخدم شركته طرقًا متعددة لإنتاج صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد بنسبة 9٪ أو أكثر ، مثل البحث عن الأسهم ذات أعلى عائد من الأرباح في العالم وباستخدام استراتيجيات الاتصال المغطاة لزيادة دخل المحفظة مع التضحية ببعض المكاسب المحتملة.
أتطلع قدما
لا بد أن تتمتع بدائل الاستثمار السلبي غير المكلفة مثل صناديق الاستثمار المتداولة بالنمو السريع المستمر طالما أن المديرين النشطين يواصلون الأداء الضعيف. ومع ذلك ، قد تتراجع شعبيتها خلال السوق الهابطة. ذلك لأن الغالبية العظمى من صناديق الاستثمار المتداولة ETF لا تعزل المستثمرين عن الخسائر التي ستنجم عن انخفاض في قيمة حيازاتهم ، وقد يبدأ المستثمرون المذعورين في إلقاء حيازاتهم على صناديق الاستثمار المتداولة خلال الانخفاض المستمر في السوق ، مما يؤدي إلى خسائر أكثر حدة.
