تعريف التعرض الاقتصادي

جدول المحتويات

• ما هو التعرض الاقتصادي؟
• فهم التعرض الاقتصادي
• إعتبارات خاصة
• مثال على التعرض الاقتصادي

ما هو التعرض الاقتصادي؟

التعرض الاقتصادي هو نوع من تعرض العملات الأجنبية بسبب تأثير تقلبات العملة غير المتوقعة على التدفقات النقدية المستقبلية للشركة والاستثمارات الأجنبية والأرباح. يمكن أن يكون للتعرض الاقتصادي ، والمعروف أيضًا بالتعرض التشغيلي ، تأثير كبير على القيمة السوقية للشركة نظرًا لأن لها آثار بعيدة المدى وطبيعتها طويلة الأجل. يمكن للشركات التحوط ضد تقلبات العملة غير المتوقعة من خلال الاستثمار في تداول العملات الأجنبية (FX).

الماخذ الرئيسية

• التعرض الاقتصادي هو نوع من التعرض للعملات الأجنبية بسبب تأثير تقلبات العملة غير المتوقعة. يزداد التعرض مع زيادة تقلب أسعار صرف العملات الأجنبية وانخفاضه مع انخفاضه. يمكن التخفيف إما من خلال الاستراتيجيات التشغيلية أو استراتيجيات تخفيف مخاطر العملة.

فهم التعرض الاقتصادي

تتناسب درجة التعرض الاقتصادي بشكل مباشر مع تقلبات العملة. يزداد التعرض الاقتصادي مع ازدياد تقلبات أسعار العملات الأجنبية وانخفاضها مع انخفاضها. من الواضح أن التعرض الاقتصادي أكبر للشركات متعددة الجنسيات التي لديها العديد من الشركات التابعة في الخارج وعدد كبير من المعاملات التي تنطوي على عملات أجنبية. ومع ذلك ، فإن العولمة المتزايدة جعلت التعرض الاقتصادي مصدرا لخطر أكبر بالنسبة لجميع الشركات والمستهلكين. يمكن أن ينشأ التعرض الاقتصادي لأي شركة بغض النظر عن حجمها وحتى إذا كانت تعمل فقط في الأسواق المحلية.

على عكس التعرض للمعاملات والتعرض للترجمة (النوعان الآخران من التعرض للعملة) ، من الصعب قياس التعرض الاقتصادي بدقة وبالتالي فإنه يمثل تحديا للتحوط. من الصعب نسبيا التحوط من التعرض الاقتصادي لأنه يتعامل مع التغيرات غير المتوقعة في أسعار صرف العملات الأجنبية ، على عكس التغييرات المتوقعة في أسعار العملات ، والتي تشكل الأساس لتوقعات ميزانية الشركة.

على سبيل المثال ، سيتأثر المصنّعون الأوروبيون الصغار الذين يبيعون فقط في أسواقهم المحلية ولا يصدرون منتجاتهم سلبًا بقوة اليورو ، لأن ذلك سيجعل الواردات من ولايات قضائية أخرى مثل آسيا وأمريكا الشمالية أرخص ويزيد من المنافسة في الأسواق الأوروبية.

يزداد التعرض الاقتصادي مع زيادة تقلب العملة ومن الصعب قياسها.

إعتبارات خاصة

يمكن تخفيف التعرض الاقتصادي إما من خلال الاستراتيجيات التشغيلية أو استراتيجيات تخفيف مخاطر العملات. تتضمن الاستراتيجيات التشغيلية تنويع مرافق الإنتاج ، وأسواق المنتجات النهائية ، ومصادر التمويل ، لأن تأثيرات العملة قد تعوض بعضها البعض إلى حد ما إذا كان هناك عدد من العملات المختلفة. تتضمن استراتيجيات تخفيف مخاطر العملة مطابقة تدفقات العملة واتفاقيات تقاسم المخاطر ومقايضات العملات.

يمكن تخفيف التعرض الاقتصادي إما من خلال الاستراتيجيات التشغيلية أو استراتيجيات تخفيف مخاطر العملات. تشمل الاستراتيجيات التشغيلية تنويع مرافق الإنتاج وأسواق المنتجات النهائية ومصادر التمويل.

قد تؤثر تأثيرات العملة على بعضها البعض إلى حد ما في حالة وجود عدد من العملات المختلفة. تتضمن استراتيجيات تخفيف مخاطر العملة مطابقة تدفقات العملة واتفاقيات تقاسم المخاطر ومقايضات العملات. مطابقة تدفق العملة تعني مطابقة التدفقات النقدية الداخلة والخارجة بنفس العملة ، مثل القيام بأكبر قدر ممكن من الأعمال التجارية بعملة واحدة ، بما في ذلك القروض. تتيح مقايضات العملة لشركتين اقتراض عملات بعضهما البعض بفعالية لفترة من الزمن.

مثال على التعرض الاقتصادي

افترض أن إحدى الشركات الأمريكية الكبيرة التي تحصل على حوالي 50٪ من إيراداتها من الأسواق الخارجية قد أدت إلى انخفاض تدريجي في قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية الرئيسية - أي 2٪ سنويًا - في توقعاتها التشغيلية للسنوات القليلة المقبلة. إذا ارتفع سعر الدولار بدلاً من الضعف تدريجياً في السنوات المقبلة ، فإن هذا سيمثل تعرضًا اقتصاديًا للشركة. تعني قوة الدولار أن 50٪ من الإيرادات والتدفقات النقدية التي تتلقاها الشركة من الخارج ستكون أقل عند تحويلها مرة أخرى إلى دولارات ، الأمر الذي سيكون له تأثير سلبي على ربحيتها وتقييمها.