إذا نظرنا إلى الوراء في Enron ، ربما الشركة التي اشتهرت بارتكاب عمليات احتيال محاسبي ، يمكنك رؤية العديد من الطرق التي تم استخدامها لتحسين مظهر بياناتها المالية. من خلال استخدام المركبات ذات الأغراض الخاصة خارج الميزانية العمومية ، قامت الشركة بإخفاء التزاماتها وتضخيم أرباحها. في عام 1999 ، تم إنشاء شراكات محدودة لغرض شراء أسهم Enron كوسيلة لتحسين أداء أسهمها. كل شيء يعمل لفترة من الوقت. لكن ممارسات إنرون المحاسبية العدوانية والتلاعب بالبيانات المالية بدأت في الخروج عن نطاق السيطرة ، وفي نهاية المطاف كشفت صحيفة وول ستريت جورنال عن أفعالها. بعد فترة وجيزة ، في 2 كانون الأول (ديسمبر) 2001 ، تقدمت إنرون بطلب للحصول على الفصل 11 فيما كان أكبر إفلاس أمريكي في التاريخ ، لتتجاوزه وورلدكوم بعد أقل من عام.
وردت حكومة الولايات المتحدة بتدابير وقائية. على الرغم من إقرار قانون Sarbanes-Oxley - كنتيجة مباشرة لفضائح Enron و WorldCom و Tyco - تظل مخالفات البيانات المالية أمرًا شائعًا للغاية. وغالبًا ما يصعب على مستثمر التجزئة العادي اكتشاف احتيالات محاسبية معقدة مثل تلك التي تمارس في شركة Enron. ومع ذلك ، هناك بعض الأعلام الحمراء الأساسية التي تساعد. بعد كل شيء ، لم يتم كشف عملية الاحتيال في شركة Enron من قبل محللي وول ستريت الحاصلين على درجة عالية من ماجستير إدارة الأعمال في Ivy League ، ولكن من قبل مراسلي الأخبار الذين استخدموا مقالات الصحف والملفات العامة في عملية العناية الواجبة. أن تكون أول شخص في الساحة للكشف عن شركة احتيالية يمكن أن يكون مربحًا للغاية من منظور البائع القصير ويمكن أن يكون مفيدًا إلى حد ما لمستثمر متشكك يثقل كاهل السوق بشكل عام.
ما هو الاحتيال في القوائم المالية؟
وفقًا لدراسة أجرتها جمعية فاحصي الاحتيال المعتمدين (ACFE) ، يمثل البيان المالي الاحتيالي حوالي 10٪ من الحوادث المتعلقة بجرائم ذوي الياقات البيضاء. تميل الأصول غير القانونية والفساد إلى الحدوث بوتيرة أكبر بكثير ، لكن الأثر المالي لهذه الجرائم الأخيرة أقل حدة. يُعرّف ACFE الاحتيال بأنه "خداع أو تحريف يقوم به فرد أو كيان بمعرفة أن التحريف يمكن أن يؤدي إلى بعض الفوائد غير المصرح بها للفرد أو للكيان أو لطرف آخر." الجشع وضغط العمل هما العاملان الأكثر شيوعًا في دفع الإدارة لخداع المستثمرين والدائنين.
يمكن للاحتيال في البيانات المالية أن يظهر في أشكال مختلفة ، على الرغم من أنه بمجرد بدء ممارسات المحاسبة الخادعة ، سيتم استخدام أنظمة معالجة مختلفة للحفاظ على مظهر الاستدامة. تشمل الأساليب الشائعة لتحسين مظهر البيانات المالية بشكل مصطنع ما يلي: المبالغة في تقدير الإيرادات من خلال تسجيل المبيعات المتوقعة في المستقبل ، وفهم المصروفات من خلال وسائل مثل رسملة مصروفات التشغيل ، وتضخيم القيمة الصافية للأصول عن طريق الإخفاق عن عمد في تطبيق جدول إهلاك مناسب ، وإخفاء الالتزامات خارج الميزانية العمومية للشركة والإفصاح غير الصحيح للمعاملات مع الأطراف ذات الصلة وعروض التمويل المهيكلة.
توجد خمسة أنواع أساسية من عمليات الاحتيال في البيانات المالية:
- المبيعات الخاطئة ، تقدير المصاريف ، تقدير الأصول الصحيح ، الخصوم المخفية ، الإفصاحات غير المناسبة
هناك نوع آخر من عمليات الاحتيال في البيانات المالية يتضمن ممارسات محاسبة ملفات تعريف الارتباط ، وهو إجراء تقوم به الشركة بتقليل الإيرادات في فترة محاسبة واحدة والاحتفاظ بها كاحتياطي للفترات المستقبلية ذات الأداء الأسوأ. مثل هذه الإجراءات تزيل ظهور التقلبات من العمليات.
ثم ، بالطبع ، هناك تلفيق تام للبيانات. في ربيع عام 2000 ، اتصل محقق الاحتيال المالي ، هاري ماركوبولوس ، بـ "هيئة الأوراق المالية والبورصة" ، مدعيا أن أعمال إدارة الثروات برنارد مادوف البالغة 65 مليار دولار كانت مخادعة. بعد نمذجة محفظة مادوف ، أدركت ماركوبولوس أن العوائد الثابتة التي تحققت كانت مستحيلة. على سبيل المثال ، وفقًا لمقابلة مع محقق الاحتيال المعتمد ، "استنتج أنه بالنسبة لمادوف لتنفيذ إستراتيجية التداول ، قال إنه كان سيستخدمه لكان عليه شراء المزيد من الخيارات في بورصة شيكاغو بوردز خيارات من الموجودة بالفعل." لحسن الحظ ، هذا النوع من الاحتيال نادر جدًا.
الكشف عن الاحتيال في القوائم المالية
الاحتيال على القوائم المالية
توفر الأعلام الحمراء للبيان المالي نظرة عامة على العلامات التحذيرية التي يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار إنها لا تشير بالضرورة إلى حدوث عمليات احتيال في البيانات المالية ، ولكنها تشير فقط إلى ضرورة إجراء مزيد من البحوث المتعمقة لتقييم صلاحية وثائق الشركة. قد يجد الدائنون هذه المعلومات مفيدة لضمان عدم تقديم القروض للشركات التي تعمل بكمية مرتفعة من المخاطر. من ناحية أخرى ، قد يرغب المستثمرون في ملاحظة العوامل التالية لاكتشاف فرص بيع قصيرة جديدة.
البيانات المالية الأكثر شيوعًا للاحتيال الأحمر:
- الحالات الشاذة في المحاسبة ، مثل زيادة الإيرادات دون نمو مقابل في التدفقات النقدية. المبيعات أسهل بكثير في التعامل من التدفق النقدي ولكن يجب أن يتحرك الاثنان بالترادف مع مرور الوقت. ونمو المبيعات المتسق بينما يشهد المنافسون الثابتون فترات ضعف الأداء. بالطبع ، قد يكون هذا بسبب العمليات التجارية الفعالة بدلاً من النشاط الاحتيالي. زيادة سريعة وغير قابلة للتفسير في عدد مبيعات اليوم في المستحقات بالإضافة إلى تزايد المخزونات. يشير هذا إلى وجود سلع متقادمة تسجل لها مبيعات وهمية في المستقبل. زيادة كبيرة في أداء الشركة خلال فترة الإبلاغ النهائية من السنة المالية. قد تكون الشركة تحت ضغط هائل لتلبية توقعات المحللين. تحتفظ الشركة بهوامش ربح إجمالي ثابتة بينما تواجه صناعتها ضغوطًا على الأسعار. هذا يمكن أن يشير إلى الفشل في التعرف على النفقات أو الاعتراف الشديد بالإيرادات. زيادة كبيرة في الأصول الثابتة. يمكن للتراكم غير المتوقع للموجودات الثابتة أن يشير إلى استخدام الرسملة لمصروفات التشغيل ، بدلاً من التعرف على المصاريف. طرق الاستهلاك وتقديرات العمر الإنتاجي للأصول التي لا تتوافق مع تلك الخاصة بالصناعة العامة. إن المبالغة في العمر الافتراضي للأصل سوف يقلل من مصروف الاستهلاك السنوي. نظام ضعيف للرقابة الداخلية. تقلل حوكمة الشركات القوية وعمليات الرقابة الداخلية من احتمالية عدم الاحتيال على البيانات المالية دون أن يلاحظها أحد. تواتر العمليات التجارية المعقدة للأطراف ذات الصلة أو الأطراف الخارجية ، والتي لا يضيف الكثير منها قيمة ملموسة (يمكن استخدامها لإخفاء الديون عن الميزانية العمومية)). الشركة على وشك خرق عهود ديونها. لتجنب التقصير التقني ، قد تضطر الإدارة إلى ضبط نسب الرفع المالية عن طريق الاحتيال. تم استبدال المراجع ، مما أدى إلى فترة محاسبة ضائعة. يمكن أن يشير استبدال المراجع إلى وجود علاقة مختلة وظيفيًا بينما توفر فترة المحاسبة الضائعة وقتًا إضافيًا "لتحديد" الوضع المالي. يتم اشتقاق مبلغ غير متناسب من تعويض الإدارة من المكافآت استنادًا إلى أهداف قصيرة الأجل. يوفر هذا حافزًا لارتكاب عمليات احتيال. هناك شيء ما تشعر به تجاه نموذج أعمال الشركة أو بياناتها المالية أو عملياتها
طرق الكشف عن الاحتيال في القوائم المالية
قد يكون اكتشاف العلامات الحمراء أمرًا صعبًا للغاية لأن الشركات التي تعمل في أنشطة احتيالية ستحاول تصوير صورة الاستقرار المالي والعمليات التجارية العادية. يقدم تحليل البيانات المالية الرأسي والأفقي نهجًا مباشرًا لاكتشاف الاحتيال. يتضمن التحليل الرأسي أخذ كل عنصر في بيان الدخل كنسبة مئوية من الإيرادات ومقارنة الاتجاهات السنوية التي قد تكون سببًا محتملاً للقلق. يمكن أيضًا تطبيق نهج مماثل على الميزانية العمومية ، باستخدام إجمالي الأصول كمعيار للمقارنة ، لرصد الانحرافات المهمة عن النشاط العادي. يطبق التحليل الأفقي مقاربة مماثلة حيث تعمل المعلومات المالية بدلاً من الحصول على حساب كنقطة مرجعية ، كنسبة مئوية من أرقام سنوات الأساس. وبالمثل ، يمكن أن تعمل الاختلافات غير القابلة للتفسير في النسب المئوية كعلم أحمر يتطلب المزيد من التحليل.
كما يسمح تحليل النسبية للمحللين والمراجعين بتحديد الاختلافات في البيانات المالية للشركة. من خلال تحليل النسب ، يمكن تحديد وتحليل المعلومات المتعلقة بمبيعات اليوم في الذمم المدينة ومضاعفات الرفع والمقاييس الحيوية الأخرى للتأكد من عدم تناسقها. يقيم النهج الرياضي ، المعروف باسم Beneish Model ، ثماني نسب لتحديد احتمال التلاعب بالأرباح. يتم تحليل جودة الأصول ، والإهلاك ، والهامش الإجمالي ، والرافعة المالية ، والمتغيرات الأخرى في التحليل. الجمع بين المتغيرات في النموذج ، يتم احتساب درجة M ؛ تستدعي قيمة أكبر من -2.22 إجراء مزيد من التحقيق حيث أن الشركة قد تتلاعب بأرباحها بينما تشير درجة M أقل من -2.22 إلى أن الشركة ليست مناورًا على غرار معظم الاستراتيجيات الأخرى ذات الصلة بالنسب ، يمكن أن تكون الصورة كاملة بدقة يتم تصويرها بمجرد مقارنة المضاعفات بالصناعة وبالمعدل التاريخي للشركة المحددة.
الخط السفلي
امتلاك المعرفة الصحيحة بالأعلام الحمراء لتجنب الانغماس في ممارسات المحاسبة التي لا ضمير لها هو أداة مفيدة لضمان سلامة استثماراتك.
