ما هو الإيداع الوديع؟
إيصال الإيداع (DR) هو شهادة قابلة للتداول صادرة عن بنك يمثل الأسهم في شركة أجنبية يتم تداولها في بورصة محلية. يتيح إيصال الإيداع للمستثمرين الفرصة للاحتفاظ بأسهم في أسهم الدول الأجنبية ويمنحهم بديلاً للتداول في سوق دولية.
يسمح DR ، الذي كان في الأصل شهادة مادية ، للمستثمرين بحيازة أسهم في حقوق ملكية الدول الأخرى. يعد إيصال الإيداع الأمريكي (ADR) أحد أكثر أنواع DRs شيوعًا ، والذي يقدم للشركات والمستثمرين والمتداولين فرصًا استثمارية عالمية منذ عشرينيات القرن العشرين.
منذ ذلك الوقت ، انتشرت DR في أجزاء أخرى من العالم في شكل إيصالات إيداع دولية (GDRs) (النوع الآخر الأكثر شيوعًا من DR) ، و DRs الأوروبية ، و DRs الدولية. عادة ما يتم تداول ADRs في بورصة وطنية أمريكية ، مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) ، في حين يتم إدراج شهادات الإيداع الدولية عادة في البورصات الأوروبية مثل بورصة لندن. وعادة ما يتم تصنيف كل من ADR و GDRs بالدولار الأمريكي ، ولكن يمكن أيضًا تصنيفها باليورو.
كيف الإيصالات العمل
توجد إيصالات الإيداع في جميع أنحاء العالم ، ولكن الأكثر شيوعًا هو إيصال الإيداع الأمريكي ، الذي ظهر أولاً في عشرينيات القرن العشرين. في الولايات المتحدة ، عادة ما يتم تداول إيصالات الإيداع الأمريكية في AMEX أو NYSE أو Nasdaq. على سبيل المثال ، عندما يشتري المستثمر إيصال إيداع أمريكي ، يتم سرد الإيصال بالدولار الأمريكي ، بينما تحتفظ مؤسسة مالية أمريكية بالخارج بالضمان الأساسي الفعلي.
لا يتعين على حاملي ADR التعامل بعملات أجنبية لأن ADRs تتاجر بالدولار الأمريكي وتتضح من خلال أنظمة التسوية الأمريكية. تطلب البنوك الأمريكية من الشركات الأجنبية تزويدها بمعلومات مالية مفصلة ، مما يسهل على المستثمرين تقييم الحالة المالية للشركة مقارنة بشركة أجنبية تتعامل فقط في البورصات الدولية.
من بين المزايا الأخرى ، توفر إيصالات الإيداع للمستثمرين مزايا وحقوق الأسهم الأساسية ، والتي قد تشمل حقوق التصويت ، وفتح الأسواق التي لن يتمكن المستثمرون من الوصول إليها بخلاف ذلك. على سبيل المثال ، ICICI Bank Ltd. مدرج في الهند وهو عادة غير متاح للمستثمرين الأجانب.
ومع ذلك ، فإن البنك لديه إيصال إيداع أمريكي صادر عن دويتشه بنك يتداول في بورصة نيويورك ، والتي يمكن لمعظم المستثمرين الأمريكيين الوصول إليها ، مما يوفرها على نطاق أوسع بكثير بين المستثمرين.
عندما تريد شركة مدرجة في البورصة الأجنبية إنشاء إيصال إيداع في الخارج ، فإنها تقوم عادةً بتعيين مستشار مالي لمساعدتها على التنقل في اللوائح. عادةً ما تستخدم الشركة بنكًا محليًا للقيام بدور الوصي والوسيط في البلد المستهدف لسرد أسهم الشركة في البورصة ، مثل بورصة نيويورك ، في البلد الذي توجد فيه الشركة.
الماخذ الرئيسية
- إيصال الإيداع (DR) هو شهادة قابلة للتداول صادرة عن بنك يمثل الأسهم في شركة أجنبية يتم تداولها في بورصة محلية. يتيح إيصال الإيداع للمستثمرين الفرصة للاحتفاظ بأسهم في أسهم الدول الأجنبية ويمنحهم بديلاً للتداول في سوق دولية. يمكن أن تكون إيصالات الإيداع جذابة للمستثمرين لأنها تتيح للمستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية وشراء الأسهم في الشركات الأجنبية بطريقة أكثر ملاءمة وأقل تكلفة من شراء الأسهم في الأسواق الأجنبية.
إيصالات الإيداع الأمريكية
في الولايات المتحدة ، يمكن للمستثمرين الوصول إلى الأسهم الأجنبية عبر إيصالات الإيداع الأمريكية. الفرق الرئيسي هو أن ADR تصدر فقط عن طريق البنوك الأمريكية للأسهم الأجنبية التي يتم تداولها في بورصة أمريكية. الأمن الأساسي ل ADRs هو عقد من قبل مؤسسة مالية أمريكية في الخارج وليس من قبل مؤسسة عالمية. تساعد ADR في تقليل تكاليف الإدارة والرسوم التي سيتم فرضها على كل معاملة. إنها طريقة رائعة لشراء أسهم في شركة أجنبية أثناء الحصول على أي أرباح ومكاسب رأسمالية بالدولار الأمريكي.
ومع ذلك ، لا تعمل ADR على تقليل أو التخلص من العملة والمخاطر الاقتصادية للأسهم الأساسية في بلد آخر. يتم تحويل مدفوعات توزيعات الأرباح باليورو إلى الدولار الأمريكي ، بعد خصم مصاريف التحويل والضرائب الأجنبية. يتم ذلك وفقًا لاتفاقية الإيداع. يتم سرد ADRs في مختلف البورصات ، مثل بورصة نيويورك ، والبورصة الأمريكية ، وناسداك ، وكذلك التداول عبر الإنترنت.
إيجابيات وسلبيات إيصالات الإيداع
يمكن أن تكون إيصالات الإيداع جذابة للمستثمرين لأنها تتيح للمستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية وشراء الأسهم في الشركات الأجنبية بطريقة أكثر ملاءمة وأقل تكلفة من شراء الأسهم في الأسواق الأجنبية. بالنسبة إلى الشركات ، توفر إيصالات الإيداع طريقة بسيطة لزيادة رأس المال على المستوى العالمي وتشجيع الاستثمار الدولي.
ومع ذلك ، قد يجد المستثمرون أن العديد من إيصالات الإيداع غير مدرجة في البورصة ، وقد يجدوا أن المستثمرين المؤسسيين فقط يتاجرون بها. تشمل الجوانب السلبية المحتملة لإيصالات الإيداع السيولة المنخفضة نسبياً والمخاطر التي تواجه الأوراق المالية التي لا تدعمها الشركة. يمكن سحب إيصال الإيداع في أي وقت ، وقد تكون فترة الانتظار للأسهم التي يتم بيعها والعائدات الموزعة على المستثمرين طويلة. قد تأتي أيضا مع رسوم إدارية كبيرة.
