التوقيت هو كل شيء ، لكن غالبًا ما يقال إنه لا يمكنك ضبط الوقت في السوق. ما يعطي؟ صحيح أنك لا تستطيع ضبط الوقت على السوق الأوسع لأنه يمكن أن يظل غير منطقي لفترة أطول مما تستطيع أن تبقى فيه مذيبًا ، ولكن باستخدام المنطق والتركيز على اتجاهات الصناعة والمستهلكين ، يمكنك على الأقل التنبؤ بالكيفية التي سيعمل بها تجار التجزئة بدرجة معينة على الأقل من صحة.
مع وضع ذلك في الاعتبار ، ما الذي من المحتمل أن يكون أفضل استثمار طويل الأجل: Target Corp. (TGT) أو Costco Wholesale Corp (COST) أو Wal-Mart Stores، Inc. (WMT)؟
الهدف الحافة
في أوائل عام 2014 ، كتبت بشكل هبوطي على الهدف بسبب خرق البيانات وضعف الأداء في كندا ، لكنني أكدت مرارًا وتكرارًا أن هذه أحداث قصيرة الأجل. فيما يتعلق بخرق البيانات ، كان الهدف ثابتًا في أن يصبح وجهة التسوق الأكثر أمانًا عندما يتعلق الأمر بالخصم وبطاقات الائتمان. بقدر ما تذهب كندا ، كان الأمر أكثر وضوحًا لبعض المحللين مما كان عليه الحال في استهداف نفسها بأن المتاجر الكندية ستحتاج إلى إغلاقه. كان هذا واضحًا بشكل مؤلم لأنه كان في طريقه إلى التخلص من 7 مليارات دولار أسفل الصرف. المستهلكين الكنديين فقط لم يأخذوا بهذا المفهوم. لحسن الحظ ، قررت الهدف لخفض خسائرها والمضي قدما. واعتبر هذا الأمر إيجابيًا من وجهة نظر المستثمر لأنه سيتم إنفاق المزيد من رأس المال على مناطق نمو أعلى ، مثل التجارة الإلكترونية. (لمزيد من المعلومات ، راجع: خرق بطاقة الائتمان: كيفية الحفاظ على أمانك .)
كثير من الناس سوف ينظرون إلى توسع الهدف الكندي ويرون الفشل. انهم على حق. ولكني أرى أيضًا بائع تجزئة مستعد لتحمل المخاطر. بعض هذه المخاطر سوف تؤتي ثمارها والبعض الآخر لا. الجانب المثير للفضول في هذا النهج هو أن الهدف أثبت أنه سيخفض خسائره إذا ثبت أنه غير صحيح وصب الأموال على الفائزين. هذا أقرب إلى رأسمالي مغامر ، عندما يعلم أن الأرباح المتحققة من الفائزين ستتجاوز الخسائر التي تكبدتها الاستثمارات السيئة.
ببساطة ، الهدف هو أكثر من مجازفة أكثر مما يدرك الناس ، وهو مهووس بالابتكار. هذا هو إيجابي كبير. مثال على ذلك: Cartwheel (تطبيق القسيمة clipping) ؛ لقد ولدت بالفعل أكثر من 1 مليار دولار في المبيعات. ثم هناك CityTarget ، التي من المحتمل أن تكون قرارًا حكيمًا لأن الأجيال الشابة تفضل العيش في المناطق الحضرية. TargetExpress هو أصغر تنسيق لمتاجر التجزئة ، ويقدم كل شيء بدءًا من الوجبات الخفيفة السريعة الانتعاش إلى المنتجات الطازجة إلى الصيدلية. من المحتمل أن يكون أداء هؤلاء جيدًا بالقرب من حرم الجامعات والمناطق التي يوجد بها الكثير من العمال.
الهدف لن يتوقف عن الابتكار ، ولن يتوقف عن المنافسة. قررت مؤخراً إلغاء رسوم الشحن على الطلبيات بأقل من 25 دولارًا. سيؤذي ذلك الهوامش ولكن من المحتمل أن يزيد من حصة سوق التجارة الإلكترونية مقابل Amazon.com Inc. (AMZN) و Wal-Mart وبدرجة أقل Costco. (لمزيد من المعلومات ، راجع: كيف سنكون جميع عملاء Amazon.com في نهاية المطاف .)
التواجد على الشبكة
وفقًا لـ Alexa ، التي توفر بيانات حركة مرور الويب ، فإن Target.com لها تصنيف حركة عالمي يبلغ 243 وترتيب حركة مرور محلي يبلغ 45. وبالمقارنة ، يحتل Walmart.com تصنيف حركة مرور عالمي يبلغ 161 وترتيب حركة مرور محلي يبلغ 33. Costco يتخلف.com (متأخرا عن الحفلة) مع تصنيف حركة مرور عالمي يبلغ 666 وحركة مرور محلية تبلغ 125. لا يوجد أي من هؤلاء التجار قريبون من Amazon.com ، التي تحتل المرتبة السابعة عالميا والثالث محليا.
الاتجاه هو أيضا عامل مهم. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، ظل تصنيف الهدف العالمي ثابتًا. من ناحية أخرى ، انخفض معدل الارتداد بنسبة 10٪ إلى 26.30٪ (وهذا إيجابي) ، وزاد عدد مرات مشاهدة الصفحة لكل مستخدم بنسبة 6.10٪ 5.53 ، وتحسن الوقت في الموقع بنسبة 3٪ إلى 5:09. كل الإيجابيات. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر: Costco Just Extended Advantage Even Further .)
انخفض تصنيف وول مارت العالمي بمقدار 46 نقطة خلال نفس الإطار الزمني ، حيث ارتفع معدل الارتداد بنسبة 5 ٪ إلى 31.50 ٪ ، وانخفض عدد مرات مشاهدة الصفحة لكل مستخدم بنسبة 7.21 ٪ إلى 5.53 ، وتراجع الوقت في الموقع بنسبة 7 ٪ إلى 5:31. على الرغم من الأداء الحديث غير الملهم ، ضع في اعتبارك أن وول مارت يولد تدفقات نقدية هائلة ، مما سيتيح له تخصيص المزيد من رأس المال في قطاع التجارة الإلكترونية. تجدر الإشارة أيضًا إلى أن وول مارت تشتري 13 موقعًا من مواقع Target الكندية السابقة من الطوب والهاون ، مما سيساعد على زيادة تواجدها الكندي. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: لماذا تحتاج وول مارت إلى التوسع في الخدمات المالية .)
تراجع تصنيف Costco العالمي في 15 موقعًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، لكن أداء الفئات الفرعية لم يتحرك كثيرًا. انخفض معدل الارتداد بنسبة 4٪ إلى 24.30٪ ، وانخفض عدد مرات مشاهدة الصفحة لكل مستخدم بنسبة ضئيلة بلغت 0.77٪ إلى 5.16 ، بينما انخفض في الموقع بنسبة 3٪ إلى 4.19. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: 5 أشياء Costco يريد منك أن تعرف .)
بقدر ما يذهب الملك الأمازون ، انخفض ترتيبها العالمي من مكان واحد. انخفض معدل الارتداد بنسبة 1٪ إلى 23.20٪ ، وانخفض عدد مرات مشاهدة الصفحة لكل مستخدم 6.72٪ إلى 11.38 (لا يزال مرتفعًا جدًا) ، وانخفض الوقت في الموقع بنسبة 9٪ إلى 10:37 (مرتفع للغاية أيضًا).
أرقام مهمة
في شهر أبريل ، تحسّن إجمالي عدد شركات Target بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي. كان وول مارت أكثر إثارة للإعجاب ، حيث حقق تحسنًا بنسبة 5.0٪ (4.0٪ بدون وقود). تحسنت شركات Costco بنسبة 2٪ ، ولكنها كانت ستحقق مكاسب بنسبة 7٪ بدون آثار سلبية تتعلق بأسعار الغاز والعملات الأجنبية ، ولكن هذه العوامل مهمة.
الآن دعنا نلقي نظرة على بعض المقارنات الرئيسية المترية:
|
أداء المخزون لمدة عام |
يخضع أو يستسلم |
موضع قصير |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية |
التدفق النقدي التشغيلي (ttm) |
|
|
TGT |
33.71٪ |
2.58٪ |
3.20٪ |
0.91 |
4.44 مليار دولار |
|
WMT |
2.44٪ |
2.46٪ |
1.30٪ |
0.59 |
25.56 مليار دولار |
|
كلفة |
29.48٪ |
1.03٪ |
1.30٪ |
0.48 |
4.36 مليار دولار |
لقد قللت وول مارت من أداء نظرائها ، لكنها تقدم عائدًا سخيًا ، والمركز القصير هو صغير (دائمًا ما يكون إيجابيًا) ، ولا يتم الإفراط في تحمله بأي وسيلة ، كما أن توليد التدفق النقدي التشغيلي يعد عملاً تجارياً. صمدت وول مارت بشكل أفضل خلال الأزمة الأخيرة. هذه كلها إيجابيات ، لكن إذا تعثرت السوق الأوسع مرة أخرى ، فلن تكون وول مارت قادرة على الصمود كما كانت في المرة الأخيرة. ذلك لأن الأزمة التالية سترافقها الحاجة إلى سداد ديون ضخمة ، وهو ما يعني تخفيضات هائلة في الاستحقاقات. سيؤذي ذلك العملاء الديموغرافيين لدى وول مارت ويؤدي إلى خفض الإنفاق في متاجرها وموقعها على الإنترنت. (للمزيد ، انظر: كيف تجعل وول مارت أموالها ).
قبل الانتقال إلى الهدف ، دعنا نلتزم بهذا السيناريو فيما يتعلق بـ Costco. على مدى السنوات الخمس الماضية ، جمع العديد من المستهلكين المتميزين ثرواتهم من خلال الاستثمارات بفضل بيئة أسعار الفائدة المنخفضة الطويلة. عندما يعيدنا تأثير البنوك المركزية في النهاية إلى الواقع ، فإن هؤلاء المستثمرين أنفسهم سيفقدون قدرا كبيرا من ثروتهم. لن يكون هذا الأمر مدمرًا بالنسبة إلى Costco نظرًا لأن ليس كل عملائها هم من المستثمرين والذين ما زالوا يدركون فوائد التسوق في Costco ، لكن ذلك لن يساعدهم أيضًا.
كان الهدف هو الأكثر تضررا من الثلاثة خلال الأزمة المالية الأخيرة ، ولكن بالنظر إلى حقيقة أنه يجذب جميع أنواع المستهلكين دون التعرض الكثير لل الراقية أو المنخفضة نهاية ، يجب أن تصمد على أفضل وجه (يتحدث نسبيا). يبلغ متوسط دخل الأسرة المستهدفة للعملاء المستهدفين 64000 دولار ، و 43 ٪ منهم لديهم أطفال في المنزل. هذه تركيبة إيجابية لأنها تعني أن أولياء الأمور يتسوقون بشكل مريح في Target للاحتياجات. استجابة إيجابية لخدمة العملاء في الهدف هو أيضا زائد. يمكن قول ذلك بالنسبة إلى Costco أيضًا ، ولكن ليس بالنسبة لـ Wal-Mart. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: 3 أسباب لا ينبغي أن يخافها Costco من Amazon.)
الخط السفلي
يعرف تجار التجزئة الثلاثة ما الذي يقومون به ، وسيكون الثلاثة جميعهم موجودين لفترة طويلة. انهم يستهدفون أنواع مختلفة من المستهلكين. في البيئة الحالية ، يجب أن يكون Target هو الأكثر أمانًا ، ولكن بصفتك بائع تجزئة ، لا يزال لن يتمسك بشكل جيد (مؤقتًا) إذا تعثرت السوق الأوسع. على المدى الطويل ، يجب أن يكون Target و Costco استثمارات أفضل من Wal-Mart ، ولكن لأسباب مختلفة. بالنسبة للهدف ، إنه الابتكار. بالنسبة إلى Costco ، إنها إمكانات نمو محلية ودولية. هذا لا يعني أن وول مارت سيكون خيار استثمار سيئ. مع توفر الكثير من رأس المال ، يمكنه تخصيص رأس المال كما يريد ، بما في ذلك متاجره الصغيرة ، التجارة الإلكترونية ، إعادة شراء الأسهم وأرباح الأسهم. إذا اضطررت إلى اختيار واحد من الثلاثة لاستثمار طويل الأجل ، فسيكون هذا هو الهدف ، لكن كوستكو في المرتبة الثانية وهذا قابل للتغيير. المصيد: لا أحد منهم مثير للإعجاب مثل أمازون. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: هل يجب أن تكون أمازون (AMZN) في محفظتك؟ )
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
تحليل القطاعات والصناعات
ما هو هامش الربح الجيد لتجار التجزئة؟
وضع الميزانية
3 أسباب Costco لديه رسوم العضوية
الأسهم الأعلى
أعلى مخزون المواد الاستهلاكية
مخازن
أعلى الأسهم التجزئة لمشاهدة يوم الجمعة الأسود
الأسهم التقنية
فهم نموذج الأعمال علي بابا
مخازن
كيف تجعل الأمازون المال: ارتفاع الخدمات السحابية
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
كيف تقوم متاجر Brick-and-Mortar بالأداء والتكيف يشير مصطلح "brick-and-mortar" إلى الأعمال التقليدية التي تقدم منتجاتها وخدماتها لعملائها وجهاً لوجه في مكتب أو متجر. more Amazon Effect يشير "تأثير Amazon" إلى التطور المستمر وتعطيل لسوق التجزئة خارج الإنترنت الناتج عن أنشطة التجارة الإلكترونية المتزايدة. دورة التحويل النقدي - دورة تحويل النقد CCC (CCC) عبارة عن مقياس يعبر عن طول الوقت ، في أيام ، يستغرق الأمر شركة لتحويل مدخلات الموارد إلى التدفقات النقدية. more فهم الارتباط الإيجابي العلاقة الإيجابية هي علاقة بين متغيرين يتحرك فيهما المتغيران جنباً إلى جنب. المزيد Blockchain Explained: دليل لمساعدتك في فهم ماهية blockchain وكيف يمكن استخدامه من قبل الصناعات. من المحتمل أنك واجهت تعريفا مثل هذا: "blockchain هو دفتر الأستاذ العام الموزع واللامركزي." ولكن blockchain أسهل في الفهم مما يبدو. المزيد من هامش الربح الربح يقيس الدرجة التي تحققها الشركة أو النشاط التجاري في كسب المال يمثل نسبة المبيعات التي تحولت إلى أرباح