بدأ التضخم أخيرًا في الوصول إلى ذروته ، لكن ما إذا كان التضخم "غير متوقف" أم لا ، الأمر الذي أثار قلق المستثمرين في الأسهم بالفعل. وسط حالة عدم اليقين بشأن التضخم ، حولت عمليات البيع الواسعة في السوق خلال الأسبوع الماضي مايك ويلسون الخبير الاستراتيجي في مورجان ستانلي إلى استراتيجية أكثر دفاعية. إنه يقترح الابتعاد عن قطاع التكنولوجيا الدورية وإلى المرافق ، والتي هي أكثر مقاومة للتقلبات في أداء الاقتصاد الكلي ، وفقًا لـ CNBC.
اعتبارا من إغلاق التداول يوم الثلاثاء ، ارتفعت أسهم التكنولوجيا FAANG بمعدل 13 ٪ في العام حتى الآن. ارتفع Facebook Inc. (FB) بنسبة 5٪ حتى الآن هذا العام ؛ ارتفع Amazon.com Inc. (AMZN) بأكثر من 23٪ ؛ انخفضت شركة Apple Inc. (AAPL) بحوالي 3.5٪ ؛ ارتفع Netflix Inc. (NFLX) بأكثر من 38٪ ؛ وارتفعت الشركة الأم لـ Alphabet Inc. (GOOG) من Google بنسبة تزيد قليلاً عن 3٪.
انخفض قطاع الأدوات المساعدة SPEF ETF (XLU) بأكثر من 8٪ منذ بداية العام. من بين الشركات العشرة الأوائل ، انخفض مؤشر NextEra Energy Inc. (NEE) بنسبة تزيد قليلاً عن 4٪ لهذا العام ؛ انخفض مؤشر Duke Energy Corp (DUK) بأكثر من 11٪ ؛ انخفض سهم شركة دومينيون للطاقة (8.5٪) بحوالي 8.5٪ ؛ جنوب شركة (SO) انخفض حوالي 9.5 ٪. و Exelon Corp. (EXC) انخفض أقل بقليل من 7.5 ٪.
مشاكل قطاع التكنولوجيا
لا تدع القوة الحديثة في التكنولوجيا تعميك عما قد يجلبه المستقبل. حذر ويلسون من أن تخفيض قطاع التكنولوجيا من زيادة الوزن إلى الوزن المتساوي في مذكرة صدرت يوم الاثنين ، "التكنولوجيا لا تبدو جيدة للغاية. في الواقع ، يبدو صريعا فظيعة ".
لاحظ ويلسون في مذكرته أيضًا أنه على الرغم من أن مراجعات الأرباح تبدو جيدة بالنسبة لمؤشر S&P 500 ككل ، فإنها تبدو سيئة للغاية بالنسبة لقطاع التكنولوجيا. انخفضت مراجعات أرباح قطاع التكنولوجيا ، وهو مقياس يطرح المراجعات الهبوطية من المراجعات التصاعدية ثم تنقسم على إجمالي المراجعات ، إلى أقل من 10 ٪ ، مما يشير إلى أن المراجعات الهبوطية تتصاعد نسبة إلى المراجعات التصاعدية ، وفقًا لبارونز.
يأتي الكثير من هذا الضعف من المخزون الزائد لأشباه الموصلات ، والذي يتضح بشكل خاص من نتائج مبيعات أبل السيئة لأحدث أجهزة iPhone الخاصة بها. أظهرت شركات البرمجيات والخدمات أيضًا أداء ضعيفًا في الأسابيع الأخيرة. (إلى ، راجع: محلل التقنية منذ فترة طويلة ينصح بالقيمة العالية للقطاع ) .
تحول قطاع الخدمات
على الرغم من الأداء الضعيف لقطاع المرافق منذ بداية العام ، يعتقد ويلسون أن القطاع على وشك الارتفاع. لقد رفع تصنيفه للمرافق إلى زيادة الوزن.
تقليديًا ، تُعتبر أسهم شركات المرافق بمثابة وكلاء لأسعار السندات ، وهذا يعني أنه إذا انخفضت عائدات السندات فينبغي أن ترتفع أسهم شركات المرافق. تزامن الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة مع الأداء الضعيف الأخير لقطاع المرافق ، لكن ويلسون لا يؤمن بـ "الاستدامة الحالية لمستوى العوائد" ، بحجة أن "استعادة" العوائد ستحدث "على بعض أشر في المستقبل غير البعيد ، "وفقًا لـ CNBC. (إلى ، راجع: كيفية تعامل ETFs في الأدوات مع ارتفاع الأسعار. )
إذا كان محقًا ، فقد يكون التداول في أسهم التكنولوجيا للمرافق حماية جيدة في البيئة الاقتصادية المتغيرة.
