الشركات عالية

سندات الشركات ذات العائد المرتفع مقابل الأسهم: نظرة عامة

هناك مجموعة متنوعة من الخيارات المتاحة للمستثمرين الذين يبحثون عن عائد قوي. اثنين من الخيارات الاستثمارية الأكثر شعبية هي الأسهم وسندات الشركات ذات العوائد المرتفعة. في حين أن استثمارات الأسهم المختارة جيدًا تتفوق دائمًا على سندات الشركات على المدى الطويل ، من وجهة نظر المحفظة ، يوافق جميع مستشاري التمويل والاستثمار تقريبًا على فوائد تنويع استثماراتك عن طريق اختيار الاستثمار في سندات الشركات وكذلك الأسهم. في الفقرات التالية ، نجري مقارنة بين فئات الأصول هذه.

على السطح ، هناك قدر كبير من التشابه بين الأسهم وسندات الشركات: كلاهما يسمح للشركات بتأمين التمويل لعملياتها ، وكلاهما يوفر للمستثمرين وسيلة للاستثمار في الأعمال التجارية لتحقيق عائد على استثماراتهم. وبالتالي فإن الفارق الكبير بين الاثنين هو الاتفاقية المبرمة بين حامل السند ومصدر السندات مقابل الاتفاقية المبرمة بين حامل الأسهم ومصدر الأسهم وكذلك المبالغ التي سيدفعها السهم أو السند.

الماخذ الرئيسية

• السبب الرئيسي وراء اختيار المستثمرين للأسهم هو الإمكانات الهائلة الضخمة للعائد على الاستثمار. تحتوي سندات الشركات على عدد كبير من العائدات ، لذلك حتى لو كنت حامل سندات لشركة صغيرة تضربها بشكل كبير ، فلن يرتفع عائد الاستثمار وفقًا لذلك. تقوم الشركات بإعادة استثمار ائتمانات السندات لكسب الربح ، مما يعني أن دخل المساهمين لديهم ناتج عن استثمارات حملة السندات. عندما يشتري المستثمر سندات شركة تدفع فائدة ، فإن الشركة التي تصدر هذا السند تستخدم أموال المستثمر لإعادة الاستثمار في نفسها كعمل تجاري. لا يوجد سندات شركة آمنة من الفشل . قد تكون أقل مخاطرة من الأسهم ، ولكن مثلها مثل الأسهم ، لا يوجد حقًا ضمان بأنك ستسترد أموالك ويمكنك أن تفقد كل رأس المال.

الأسهم

الاستثمار في الأسهم يجعل المستثمر مالكًا جزئيًا للشركة. عندما تصبح مالك أسهم ، لا يوجد لديك شيء مضمون. التوقع هو أن قيمة السهم الذي اشتريته سوف تقدر ، وفي بعض الحالات ، تدفع أرباح الأسهم. ومع ذلك ، كما يعلم أي شخص مطلع على صراعات البورصة ، لا يوجد شيء مضمون في سوق الأسهم. يمكن أن يتقلب سعر الأسهم أو الأسهم سريعًا - صعودًا أو هبوطًا بغض النظر عن كيفية أداء الشركة نفسها. في مقابل المخاطرة المضافة وتقلب ملكية الأسهم على ملكية السندات ، عادة ما يكون للأسهم عائد استثمار أعلى بكثير من سندات الشركات ذات العوائد المرتفعة.

نعم ، يمكن للأسهم توفير المزيد من العائد على الاستثمار على المدى الطويل ، لكنها ليست مستقرة ولا تضمن دفع فائدة ثابتة كإيرادات يمكن الاعتماد عليها. ومع ذلك ، فإن الكلمة الأساسية المهمة في الجملة الأخيرة هي "على المدى الطويل". من خلال الاستثمار في الأسهم ، ينبغي أن يكون أي مستثمر مستعدًا لتوفير أفق استثمار متوسط ​​إلى طويل الأجل وتجنب استثمار الأموال التي قد تكون مطلوبة على المدى القصير..

إن سندات الشركات ببساطة ليست سهلة التقييم كما هي الأسهم. الاستثمار في سندات الشركات أمر منطقي فقط عندما يمكنك معرفة مدى احتمال قيام الشركة بإصدارها بتسديد مدفوعات الفائدة بالفعل دون إفلاسها - وهذا يتطلب بوضوح تدفقًا متعمقًا من المعلومات المالية. يتطلب الأمر أيضًا معرفة ما الذي من المحتمل أن تحصل عليه إذا إفلست الشركة. لا توجد طريقة حقيقية لتقييم هذا دون معرفة المزيد عن الشركة نفسها وكيف تدير أعمالها. هذا يعني أن التقييم الحكيم لسندات الشركات غالبا ما يكون مضيعة للوقت ومكلف أكثر مما يدرك المستثمرون.

سندات الشركات

الاستثمار في سندات الشركات يجعل المستثمر دائنًا للشركة. بينما أ لا يضمن صاحب الأسهم شيئًا ، فامتلاك السند يمنح المستثمر مدفوعات الفائدة (سندات بدون قسيمة مستبعدة) كدائن على شراء السندات وكذلك الوعد بسداد السندات في النهاية بنسبة 100٪ (نظرًا لأن الشركة لا تفعل ذلك) ر تفلس). تعتبر الاستثمارات في سندات الشركات عالية العائد أقل مخاطرة بسبب تقلبات أقل مقارنة باستثمارات الأسهم.

لهذه الأسباب ، ستظل سندات الشركات أقل ربحية عندما تسير الأمور على ما يرام مع الأسهم. توج عوائدك بطريقة الاستثمار في الأسهم أبدا. ميزة كبيرة من سندات الشركات هي أنها تنفد (سندات الشركات لها استحقاق). وبعبارة أخرى ، يمكن للمستثمر الذي استثمر في السندات أن يكون له جدول زمني محدد للوقت الذي يجب أن تنتج فيه استثماراته عوائد.

حملة السندات

عندما يأتي دور الدفع ، فإن الشركات لديها مصالحها تتماشى بشكل أوثق مع المساهمين ، وليس مع حاملي السندات. وذلك لأن حامل السند دائن وليس مالكًا جزئيًا للشركة. وهذا يعني أن حملة السندات يؤثرون سلبًا على دفاتر الشركة بينما يؤثر حملة الأسهم سلبًا على رصيدهم. بالإضافة إلى ذلك ، لدى مدير معظم الشركات الكبرى عادة جزء كبير من ثروتهم الشخصية المرتبطة بالأسهم ، مما يعني أنهم شخصيًا ، بحكم تعريفهم ، لديهم مصالح المساهمين بشكل أوثق من مصالح حاملي السندات.

هذا يعني أن أي فرصة يجب أن يكون للمدير أو إدارة الشركة للتأثير إيجابيا على عوائد المساهمين على حساب عوائد السند هي عادة ما تكون جيدة من الناحية التجارية. ومن الأمثلة القوية على ذلك في العالم الواقعي الاستحواذ على الروافع المالية ، حيث يتم خفض التصنيف الائتماني للشركة ، مما يقلل من دفعات لحملة السندات وفي الوقت نفسه يخلق حرب مزايدة من أولئك الذين يحاولون شرائها. هذا يعزز سعر السهم.

إعتبارات خاصة

هناك بعض النقاط الأساسية الإضافية التي يجب على المستثمرين وضعها في الاعتبار فيما يتعلق بأي استثمارات في سندات الشركات ذات العوائد المرتفعة. لأحدهما ، يجب على المستثمرين أداء العناية الواجبة لتقييم سندات الشركات تمامًا كما يفعلون في الأسهم لحماية أنفسهم من فرصة التخلف عن السداد.

هناك أنواع محددة من سندات الشركات "قابلة للاستدعاء" من قبل المُصدر والتي يمكن أن تحد من إمكانات العائد الإجمالية. يتم ذلك عادةً من قِبل جهة إصدار السندات للسماح لهم بخيار إعادة التمويل لديون أقل تكلفة في حالة انخفاض أسعار الفائدة. الجانب الآخر من ذلك هو أن حامل سندات الشركات ليس لديه حق اللجوء للقيام بنفس الإجراء في حالة ارتفاع سعر الفائدة. وهذا يجعل السندات أقل جاذبية إذا ارتفع سعر الفائدة.

بشكل عام ، يجب أن يدرك أي مستثمر محتمل أن هناك أنواعًا مختلفة من سندات الشركات في السوق: وهي تشمل ، من بين أمور أخرى ، إصدارات القسائم المقسمة ، والسندات المدفوعة العينية ، وسندات القسيمة الصفرية ، والسندات ذات السعر العائم ، المؤجلة السندات بين المصالح ، والسندات القابلة للتحويل وهلم جرا. على الرغم من الاختلافات الكبيرة بين الأسهم وسندات الشركات ، فإن كلتا الفئتين من الأصول تتمتعان بسمات مهمة بالإضافة إلى المزايا. يجب على أي مستثمر يفكر في إضافة سندات الشركات إلى محفظته تحديد ملف تعريف المخاطرة / العائد الخاص به بشكل واضح. من المهم التفكير في التنويع عبر فئتي الأصول.