ما هي نسبة التحويل؟
نسبة التحويل هي عدد الأسهم الشائعة المستلمة في وقت التحويل لكل ورقة مالية قابلة للتحويل. كلما زادت النسبة ، ارتفع عدد الأسهم المشتركة المتبادلة لكل ورقة مالية قابلة للتحويل. يتم تحديد نسبة التحويل في وقت إصدار الورقة المالية القابلة للتحويل وله تأثير على السعر النسبي للأوراق المالية.
يتم احتساب النسبة عن طريق قسمة القيمة الاسمية للأوراق المالية القابلة للتحويل على سعر تحويل الأسهم.
الماخذ الرئيسية
- نسبة التحويل هي عدد الأسهم الشائعة المستلمة في وقت التحويل لكل ورقة مالية قابلة للتحويل ، مثل السند القابل للتحويل. الدين القابل للتحويل هو منتج مختلط بالديون مع خيار مضمن يسمح لحامله بتحويل الدين إلى حقوق ملكية في مرحلة ما فى المستقبل. يتم احتساب النسبة عن طريق قسمة القيمة الاسمية للأوراق المالية القابلة للتحويل على سعر تحويل الأسهم.
الصيغة لنسبة التحويل هي
معدل التحويل = سعر التحويل لقيمة EquityPar من السندات القابلة للتحويل
ماذا تخبرك نسبة التحويل؟
هناك نوعان رئيسيان من أدوات جمع الأموال: الدين والأسهم. يجب سداد الديون ، لكن غالبًا ما يكون جمع رأس المال عن طريق إصدار الديون أقل من حقوق الملكية بسبب الاعتبارات الضريبية. لا تحتاج الأسهم إلى سدادها ، وهو أمر مفيد في الأوقات الصعبة أو عندما يكون نمو الأرباح سالبًا.
رفع رأس المال مع حقوق الملكية يتنازل عن الملكية والملكية يجلب حقوق التصويت. على الرغم من أن الأسهم تأخذ المقعد الخلفي للدين من حيث الائتمان ، فإن المساهمين يستفيدون من ارتفاع سعر السهم عندما يكون نمو الأرباح قويًا. يبقى سعر الفائدة المدفوع لحاملي الديون كما هو بغض النظر عن أداء الأرباح.
كل طريقة لجمع التبرعات لها مزايا وعيوب. طريقة واحدة للمستثمرين والشركات الاستفادة من كلا العالمين مع استخدام الأمن المختلط يسمى للتحويل. تخبر نسبة التحويل المستثمرين بعدد الأسهم الشائعة التي يحصلون عليها مقابل سندات أو أسهم قابلة للتحويل. تحدد الشركة نسبة التحويل والتاريخ في وقت الإصدار.
أمثلة على نسبة التحويل
أحزمة قابلة للطي
الدين القابل للتحويل هو منتج مختلط بالديون مع خيار مضمن يسمح لحامله بتحويل الدين إلى حقوق ملكية في مرحلة ما في المستقبل. يخبر بيان التسجيل المستثمرين عدد الأسهم المراد منحها.
على سبيل المثال ، تحتوي السند الواحد الذي يمكن تحويله إلى 20 سهمًا من الأسهم العامة على نسبة تحويل من 20 إلى 1. يمكن أيضًا العثور على نسبة التحويل من خلال أخذ القيمة الاسمية للسند ، والتي تبلغ 1000 دولار بشكل عام ، وتقسيمها على سعر السهم. تداول الأسهم بـ 40 دولارًا له معدل تحويل يساوي 1000 دولار مقسومًا على 40 دولارًا أو 25 دولارًا.
تفضيلات قابلة للتحويل
الأسهم القابلة للتحويل هي منتج أسهم هجين. يحصل المساهمون المفضلون على توزيعات أرباح مثل سند ويحتلون مرتبة أعلى من الأسهم في حالة التصفية ، لكن ليس لديهم حقوق تصويت. إن التحويل إلى الأسهم يمنح حقوق التصويت للمساهمين المفضلين ويسمح لها بالاستفادة من ارتفاع سعر السهم.
على سبيل المثال ، إذا أصدرت شركة قابلة للتحويل مفضلة مع توزيع أرباح بنسبة 5٪ ونسبة تحويل قدرها خمسة ، فهذا يعني أن المستثمر يحصل على خمسة أسهم مشتركة لكل سهم من الأسهم الممتازة. إذا تم تداول السهم المفضل عند 100 دولار ، فيمكن تحديد سعر التعادل في الأسهم العادية من خلال قسمة السعر على نسبة التحويل التي تبلغ 20 دولارًا.
في كلتا الحالتين ، فإن نسبة التحويل تدفع سعر المتحول.
