ما هو السند القابل للتحويل الإجباري (CCD)؟
السند القابل للتحويل الإجباري (CCD) هو نوع من السندات التي يجب تحويل القيمة الكاملة لها إلى أسهم في وقت محدد. يمكن تصنيف اتفاقية مكافحة التصحر كضمان هجين ، مما يعني أنها لا تُعتبر مدينًا خالصًا أو حقوقًا نقية.
فهم الدين القابل للتحويل الإجباري (CCD)
السند هو سداد دين متوسط إلى طويل الأجل تصدره الشركات لاقتراض الأموال من المستثمرين بسعر فائدة ثابت ، على الرغم من أن الأصول المادية أو الضمانات لا تضمن لهم. هذه الأدوات مدعومة فقط بالإيمان والائتمان الكاملين للشركة المصدرة. في الواقع ، سندات الشركات غير المضمونة هي سندات. يتلقى حاملو السندات مدفوعات الفائدة بشكل دوري ويتم سدادها عن طريق استثمارهم الرئيسي عند الاستحقاق.
السند يأتي في شكلين - غير قابل للتحويل وقابل للتحويل. السند غير القابل للتحويل هو السداد الذي لا يمكن تحويله إلى أسهم حقوق ملكية الشركة المصدرة. نظرًا لعدم وجود ميزة قابلة للتحويل في هذه الأنواع من السندات ، فإن معدل الفائدة المرفق بها أعلى من السندات القابلة للتحويل. من ناحية أخرى ، يمكن تحويل السندات القابلة للتحويل إلى حقوق ملكية الشركة بعد فترة زمنية محددة مسبقًا. نظرًا لوجود ميزة ملحوظة لتحويل هذه الأوراق المالية ذات الدخل الثابت إلى حصة ملكية في الشركة ، فإن المستثمرين على استعداد لقبول سعر فائدة أقل لشراء سندات قابلة للتحويل.
أحد أشكال السندات القابلة للتحويل هو السندات القابلة للتحويل الإجبارية (CCD). الفرق الرئيسي بين السندات القابلة للتحويل الإجبارية والأوراق المالية القابلة للتحويل الأخرى هو أنه يجب على مالكي اتفاقية مكافحة التصحر تحويل سنداتهم إلى أسهم ، بينما في أنواع أخرى من الأوراق المالية القابلة للتحويل ، يتم منح مالكي السندات خيار التحويل. لا يحق لحاملي السندات التصويت في اجتماعات الشركة العامة للمساهمين ، ولكن بمجرد تحويل السند القابل للتحويل الإجباري إلى أسهم أسهم ، يصبح حاملو السندات تلقائيًا مساهمين في الشركة والحصول على جميع حقوق المساهمين.
إن التحويل الإلزامي لسندات الدين إلى حقوق الملكية هو ، في الواقع ، طريقة تستخدمها الشركة لسداد ديونها من خلال سداد حاملي سنداتها العينية ، أي حقوق الملكية. تتكون الدفعة العينية من سداد أصل الدين ودفع الفوائد. هناك نوعان من أسعار التحويل. سيحد سعر التحويل الأول السعر بما يعادل القيمة الاسمية للسهم مرة أخرى في الأسهم. والثاني يحدد حيث سيكسب المستثمر أكثر من قدم المساواة. تقرر الجهة المصدرة نسبة التحويل الإلزامي القابلة للتحويل للتحويل عند إصدارها. نسبة التحويل هي عدد الأسهم التي يحولها كل سندات إلى ، وقد يتم التعبير عنها لكل سند أو على أساس المائة (لكل 100).
بعض CCDs ، والتي عادة ما تعتبر حقوق ملكية ، يتم تنظيمها بطريقة تجعلها أكثر شبهاً بالديون. غالبًا ما يكون لدى المستثمر خيار طرح يطالب الشركات المصدرة بإعادة شراء الأسهم بسعر ثابت. على عكس إصدارات الديون الخالصة ، مثل سندات الشركات ، لا تشكل السندات القابلة للتحويل الإلزامي مخاطر ائتمانية فيما بعد بالنسبة للشركة التي تصدرها لأنها تتحول في النهاية إلى حقوق ملكية. بالإضافة إلى ذلك ، تعمل CCDs أيضًا على تخفيف بعض الضغط الهبوطي الذي قد يفرضه إصدار الأسهم العادية على الأسهم الأساسية نظرًا لعدم تحويلها على الفور إلى أسهم.
