قادت أفكار بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائم سوق الأسهم للأعلى منذ 8 مارس. إن رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أعلى أو أقل سوف يعتمد على البيانات ، لكن في رأيي ، سيبقى معدل الأموال عند 2.25٪ إلى 2.50٪ خلال عام 2019.
بدون ضجة ، ستواصل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تشديد السياسة النقدية من خلال فك ميزانيتها العمومية. تم تحديد ميزانية بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 3.971 تريليون دولار في 13 مارس ، بانخفاض 529 مليار دولار من 4.5 تريليون دولار حيث كان في نهاية سبتمبر 2017. في رأيي ، يريد مجلس الاحتياطي الفيدرالي مواصلة الاسترخاء في الميزانية العمومية حتى وقت لاحق من هذا العام. أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى عدوانيًا إذا ظلت ظروف سوق الأسهم مستقرة.
من المرجح أن يظل جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي قلقًا بشأن النمو العالمي كسبب لعدم رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. من المرجح أن يستنتج معظمهم في وول ستريت أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد تخفض أسعار الفائدة في مرحلة ما من هذا العام. إنهم لا يدركون أن فك الميزانية العمومية هو خطوة تشديد على الاحتياطي الفيدرالي.
العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا
Refinitiv زينيث
يظهر الرسم البياني اليومي لعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا بوضوح انخفاض عائدات السندات التي حدثت عندما تحولت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من رفع أسعار الفائدة إلى إبقائها منخفضة. بلغ عائد السندات ذروته عند 3.46٪ في 2 نوفمبر وانخفض إلى 2.89٪ في 4 يناير مع تراجع سوق الأسهم. ارتفع عائد السندات إلى متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 3.12٪ في 1 مارس مع تعافي الأسهم. لا تزال السندات مواتية كتجارة "الهروب إلى الأمان" ، ولكن الأموال السهلة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي تعيد تضخيم فقاعة سوق الأسهم.
الرسم البياني اليومي لـ SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv زينيث
يظهر الرسم البياني اليومي لـ SPDR S&P 500 ETF (SPY) ، والمعروف أيضًا باسم Spiders ، أن السعر قد ارتفع فوق محور شهري عند 281.13 $ ، والذي يستهدف مستوياتي الأسبوعية والسنوية المحفوفة بالمخاطر عند 284.74 $ و 285.86 دولار ، على التوالي ، حيث ينبغي جني الأرباح. النقطة المحورية نصف السنوية تتخلف عن 266.14 دولارًا ، مع مستواي المخاطرة الفصلي عند 192.04 دولارًا ، أي أقل من أعلى مستوى خلال اليوم عند 293.94 دولار والذي تم تحديده في 20 سبتمبر. بيع المؤتمر الصحفي؟
الرسم البياني الأسبوعي لـ SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
الرسم البياني الأسبوعي لـ Spiders إيجابي ولكنه في منطقة ذروة الشراء ، حيث تجاوزت مؤسسة التدريب الأوروبية متوسطها المتحرك لمدة خمسة أسابيع عند 276.10 دولار وفوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع ، أو "الارتداد إلى الوسط" عند 238.45 دولار. لاحظ كيف عقد هذا المتوسط الرئيسي عند مستوى 26 ديسمبر. من المتوقع أن تنتهي قراءة الاستوكاستك البطيئة الأسبوعية 12 × 3 × 3 هذا الأسبوع عند الساعة 90.30 ، أعلى بكثير من مستوى ذروة الشراء عند 80.00 وما فوق 90.00 ، والتي أعتبرها "فقاعة مكافئة مضخمة".
كيفية استخدام قراءات عشوائية بطيئة 12 × 3 × 3 أسبوعيًا: كان خياري لاستخدام قراءات عشوائية بطيئة 12 × 3 × 3 أسبوعيًا يعتمد على إعادة اختبار العديد من طرق قراءة زخم سعر السهم بهدف العثور على المجموعة التي أدت إلى أقل عدد من القراءات الخاطئة الإشارات. لقد فعلت ذلك بعد انهيار سوق الأسهم عام 1987 ، لذلك كنت سعيدًا بالنتائج لأكثر من 30 عامًا.
تغطي القراءة العشوائية الأسابيع الـ 12 الماضية من الارتفاعات والانخفاضات والإغلاقات للسهم. هناك حساب أولي للاختلافات بين أعلى أعلى وأدنى انخفاض مقابل الإغلاق. يتم تعديل هذه المستويات إلى قراءة سريعة وقراءة بطيئة ، ووجدت أن القراءة البطيئة عملت بشكل أفضل. مقياس القراءة العشوائية بين 00.00 و 100.00 ، مع اعتبار القراءات فوق 80.00 في منطقة ذروة الشراء والقراءات تحت 20.00 تعتبر ذروة البيع. في الآونة الأخيرة ، لاحظت أن الأسهم تميل إلى الذروة وتنخفض بنسبة 10 ٪ إلى 20 ٪ وأكثر بعد فترة وجيزة من ارتفاع القراءة فوق 90.00 ، لذلك أنا أسميها أن "فقاعة مكافئ تضخم" ، كما فقاعة دائما الملوثات العضوية الثابتة. وأشير أيضًا إلى قراءة أقل من 10.00 باعتبارها "رخيصة جدًا ولا يمكن تجاهلها".
مجموعة غير قابلة للاستمرار: سيستمر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية من خلال فك ميزانيته العمومية حتى نهاية عام 2019 ما لم تكن هناك اختلالات اقتصادية وسوقية. من المرجح أن يظل معدل الأموال الفيدرالية عند 2.25٪ إلى 2.50٪ ، حيث يعتبر الحد الأعلى لمنطقة التطبيع الفيدرالية المحايدة.
الرسم البياني للميزانية الاحتياطي الفيدرالي
Refinitiv زينيث
في ختام كل يوم أربعاء ، يأخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي لقطة سريعة لميزانيته العمومية ، ويتم تحديث النتائج بعد الساعة 4:00 مساء يوم الخميس. في بعض الأحيان ، لا يتم تحديث هذا الرسم البياني حتى يوم الجمعة أو السبت. لا تركز وول ستريت على هذا الأمر باعتباره إصدارًا اقتصاديًا ، لكنني أتابعه بنشاط كمؤشر مهم حساس للسوق.
