أغلقت أسهم شركة Facebook Inc. العملاقة لوسائل التواصل الاجتماعي التداول في 23 سبتمبر 2019 بسعر 186.82 دولار ، أو أقل بنسبة 14.5٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 218.62 دولار والذي تم تداوله خلال اليوم في 25 يوليو 2018 ، ولكن هذا يمثل تحولا قويا. وصل سعر القاع إلى 123.02 دولار في 24 ديسمبر 2018 ، بعد انخفاضه بنسبة 43.7٪ على مدار ما يقرب من خمسة أشهر. منذ ذلك الحين ، انتعشت بنسبة 51.9 ٪. من أدنى مستوى خلال اليوم عند 2،351.10 في نفس اليوم ، ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 27.3 ٪.
المشكلة
تعرض موقع Facebook للحصار خلال النصف الثاني من عام 2018 ، بسبب العديد من الخلافات حول انتهاكات البيانات وانتهاكات الخصوصية وجهود العملاء الأجانب ، وخاصة في روسيا ، للتأثير على الرأي العام الأمريكي والانتخابات الأمريكية ، بما في ذلك الانتخابات الرئاسية لعام 2016. أصبح Facebook هدفًا للتحقيقات في الكونغرس والوكالات التنظيمية الأمريكية. يبدو أن احتمالات الغرامات الضخمة ، والقيود القانونية أو التنظيمية المحتملة على نموها في المستقبل ، وربما تفكك الشركة ، في ارتفاع ، مما تسبب في ارتفاع سعر السهم.
على وجه الخصوص ، قامت لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC) بالتحقيق في علاقة Facebook مع Cambridge Analytica ، وهي شركة استشارية سياسية مقرها المملكة المتحدة توقفت عن العمل في أعقاب هذه الفضيحة. قام مطور مسابقة الشخصية المنشورة على Facebook ببيع البيانات التي جمعها إلى كامبريدج لاستخدامها في جهود استخراج البيانات الخاصة بهم ، دون علم أو موافقة مستخدمي Facebook ، كما وصفته بلومبرج. نظرًا لأن كامبريدج عملت لمرشحين من المحافظين أو من يمين الوسط ، بما في ذلك المنافسان الرئاسيان الجمهوريان لعام 2016 ، تيد كروز ودونالد ترامب ، فإن الديمقراطيين رفعوا درجة الحرارة.
الماخذ الرئيسية
- انخفض سهم Facebook في أواخر عام 2018 ، ولكن منذ ذلك الحين انتعشت. يمكن اتخاذ غرامة كبيرة من قبل FTC لانتهاكات الخصوصية بخطى حثيثة. لا يزال جبل بيانات المستخدم يمثل ميزة تنافسية رئيسية. ومع ذلك ، يركز تحقيق مكافحة الاحتكار على عمليات الاستحواذ على المنافسين.
الحل
في يوليو 2019 ، وافق Facebook على دفع غرامة بقيمة 5 مليارات دولار إلى FTC. في عام 2018 ، تجاوز صافي الدخل 22 مليار دولار. وقال أليكس ستاموس ، وهو مسؤول تنفيذي سابق على Facebook ، "لا أستطيع أن أصدق أن Facebook لم يدفع أكثر مقابل ذلك".
لا تزال التسوية مع FTC تسمح لـ Facebook بجمع بيانات المستخدم التي يريدها ، وتحليلها بأي طريقة يريدها ، مثل تحسين استهداف الإعلانات ، طالما يوافق المستخدمون. على وجه الخصوص ، يجب أن تكون هذه الموافقة صريحة بشكل خاص قبل أن يحاول Facebook مشاركة بيانات المستخدم مع جهة خارجية.
وكتب جوستين بوست ، المحلل لدى بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، في مذكرة للعملاء ، على الرغم من خطورة كامبريدج أناليتيكا وغيرها من انتهاكات خصوصية البيانات ، إلا أنها تعتبر خطوة إيجابية. وأضاف: "إننا نرى اتجاهًا صعوديًا محتملًا والعديد من الأصول قد تكون ناقصة النقد (Messenger والقصص والفيديو)".
تحديات مستقبلية
لدى FTC تحقيقات لمكافحة الاحتكار جارية تسعى إلى تحديد ما إذا كان Facebook اشترى Instagram و WhatsApp فقط للقضاء على المنافسين. وفي الوقت نفسه ، يقال إن Facebook يخطط لدمج جميع شبكات الرسائل الخاصة به وإعادة تصنيفها كـ "WhatsApp من Facebook" و "Instagram من Facebook" ، في خطوة قد تحبط المقترحات الخاصة بتقسيم الشركة ، كما يقترح بعض النقاد ، بما في ذلك العديد من المتنافسين على رئاسة الولايات المتحدة في عام 2020.
في الواقع ، "لا يزال احتمال حدوث تفكك لا يزال يبدو" ، كما أكد مارك زجوتوفيتش ، كبير محللي الأبحاث في روزنبلات للأوراق المالية ، في مذكرة للعملاء ، كما نقلت عنها بارونز. كل من جوستين بوست ولديه تصنيفات شراء على Facebook. ولاحظ مات ستولر ، زميل معهد Open Markets Institute ، في Bloomberg: "بالنسبة لأي سلوك معادٍ للمنافسة يرغبون في التخلص منه ، سيقولون:" لقد جعلتنا FTC ". وأضاف "هذا ما اشتروه مقابل 5 مليارات دولار".
أرباح التوقعات
من المقرر أن يعلن Facebook عن أرباح الربع الثالث من عام 2019 في الفترة ما بين 28 أكتوبر و 1 نوفمبر ، وفقًا لشركة Yahoo Finance. تتطلب تقديرات الإجماع ربحية السهم البالغة 1.91 دولار ، بزيادة 8.5 ٪ على أساس سنوي (YOY) وبنسبة 110 ٪ عن الربع الثاني من عام 2019. من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 26.5 ٪ على أساس سنوي وبنسبة 2.8 ٪ عن الربع الثاني من عام 2019.
كانت ربحية "فيسبوك" المُبلغ عنها في كل من الربعين الأولين من عام 2019 حوالي نصف تقديرات الإجماع. كان سعر السهم عند الإغلاق في 23 سبتمبر أقل بنسبة 9.1٪ من أعلى مستوى له في 2019 عند 205.47 دولار ، والذي تم تداوله خلال اليوم في 16 يوليو.
ومع ذلك ، فإن 41 من المحللين الـ 44 الذين يغطون Facebook ، أو 93٪ ، يصنفونها على أنها شراء أو شراء قوي. متوسط السعر المستهدف هو 235.55 دولار ، أو 26.1 ٪ أعلى من إغلاق 23 سبتمبر.
