مرة واحدة رائدة في سوق التجارة الإلكترونية المتنامية بسرعة ، تم رفض eBay Inc. (EBAY) باعتبارها رئيس الوزراء الماضي. من أعلى مستوى بلغ 46.99 دولار في التعاملات اللحظية في 1 فبراير 2018 ، هبط سهمها إلى 26.01 دولار في 26 ديسمبر ، بانخفاض 44.6 ٪. منذ ذلك الحين ، ارتفع بنسبة 52.1 ٪ حتى نهاية يوم 24 سبتمبر 2019. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 26.4 ٪ من أدنى مستوى خلال اليوم عند 2346.58 في نفس التاريخ.
مضطربة تراث الأعمال
في حين أن لدى eBay 182 مليون مشتر نشط على مستوى العالم ، فقد انخفض حجم البضائع الإجمالي ، قيمة جميع البضائع المباعة على مواقعها. هبط بنسبة 4.4 ٪ على أساس سنوي (YOY) إلى 22.6 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2019 ، يلاحظ بلومبرج. "لا يزال لديهم أشياء لحلها مع أعمالهم في السوق عبر الإنترنت" ، كما أشار RJ Hottovy ، محلل الأسهم في Morningstar Inc. ، إلى بلومبرج.
وقد أدى ذلك إلى ضغط هائل على الإدارة العليا لإظهار التقدم. استقال الرئيس التنفيذي لشركة eBay Devin Wenig يوم الأربعاء ، مشيراً إلى الخلافات مع مجلس إدارة eBay الذي تم إصلاحه مؤخرًا. يعمل سكوت شنكل ، المدير المالي للشركة ، كرئيس تنفيذي مؤقت.
يقول صندوق التحوط Elliott Management Corp. ، وهو مستثمر نشط ، أن السوق كان يقدّر موقع eBay على أساس تراجع نشاطه في مجال المزادات القديمة. في الوقت نفسه ، كما ادعوا ، يجري تجاهل عمليات إعادة بيع التذاكر StubHub سريعة النمو ووحدات Classifieds التابعة لـ eBay ، وفقًا لتقارير Barron.
الماخذ الرئيسية
- شهدت أعمال المزادات الأساسية في موقع eBay انخفاضًا. أثارت خطة لإلغاء تأمين قيمة المساهمين انتعاشًا. يقترح المستثمرون النشطون الخروج من StubHub ورفع الأرباح. تتنافس منصة المدفوعات الجديدة في eBay مع PayPal. قوائم مدفوعة تعمل على زيادة مصادر الإيرادات. شراكة دولية جديدة يسعى لتحفيز النمو.
خطة لفتح القيمة
في يناير ، أرسلت Elliott Management Corp. إلى المسؤولين التنفيذيين في eBay خطة من خمس خطوات لتحقيق سعر سهم يتراوح بين 55 إلى 63 دولارًا بنهاية عام 2020 ، مما يمثل ربحًا بنسبة 39٪ إلى 59٪ من الإغلاق في 24 سبتمبر 2019. " تمتلك الشركة جميع الأدوات اللازمة لتصحيح السفينة: الأصول القوية ، ومجتمع لا يقدر بثمن من المستخدمين المخلصين والقدرة على إصلاح مشكلاتها التشغيلية ، "كما ورد في رسالة إليوت ، حسبما نقلت MarketWatch.
اقترح إليوت الخروج من أعمال StubHub و eBay Classifieds ، تاركًا المديرين التنفيذيين في eBay يركزون على تنشيط أعمال السوق الأساسية. أشار صندوق التحوط أيضًا إلى أنه يجب على eBay "الاستمرار في إعادة رأس المال الكبير إلى المساهمين" وعكس تاريخ "الهيكل التنظيمي غير الفعال ، والإنفاق المهدر ، وسوء تخصيص الموارد". تم منح Elliott مقعدًا على لوحة eBay ، بالإضافة إلى القدرة على تسمية عضوين آخرين في مجلس الإدارة.
وقال فيكتور أنتوني ، المحلل لدى إيجيس كابيتال كورب ، لكل بلومبرج: "لديهم أصول يمكنهم بيعها لتوليد النقد والعودة إلى المساهمين". وقال "أسباب امتلاك السهم تظل قائمة رغم الضغوط على النمو."
"يوجد الكثير من السباكة بالفعل لفصل الشركات ، لذلك نعتقد أن العملية ستكون أسرع من تدور PayPal-eBay الذي تضمن اتفاقًا تجاريًا معقدًا جدًا لوظيفة أساسية في سوق eBay" ، وفقًا لملاحظة عملاء من روس ساندلر ، المحلل لدى باركليز ، كما نقلت عنه بارونز.
الافنيوز للنمو
ارتفعت الإعلانات من قبل البائعين على موقع eBay بنسبة 130٪ على أساس سنوي إلى 89 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2019 ، لكل بلومبرج. "يختار البائعون بشكل متزايد الاستثمار في القوائم الترويجية" ، كما أشار ديفين وينج ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة eBay ، في دعوة الشركة للربع الثاني 2019 ، كما نقلت صحيفة وول ستريت جورنال. استخدم حوالي 940،000 بائع هذه القوائم الترويجية في هذا الربع.
وفي الوقت نفسه ، يستخدم أكثر من 6000 تاجر منصة المدفوعات الجديدة لـ eBay ، والتي عالجت حجم البضائع الإجمالي 270 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2019 ، بزيادة 24 ٪ على أساس سنوي ، لكل من بلومبرج والمجلة. في عام 2020 ، ينتهي اتفاق eBay مع 2015 spinoff PayPal Holdings Inc. (PYPL).
لتوسيع انتشارها الدولي ، تشارك eBay مع Paytm Mall الهندية الناشئة للتجارة الإلكترونية ، حيث حصلت على 5.5٪ من هذه الشركة بتكلفة تتراوح بين 150 مليون دولار و 200 مليون دولار. من بين مؤيدي Paytm Mall بيركشاير هاثاواي (BRK.A) ، ومجموعة SoftBank Group of Japan ، وعملاق التجارة الإلكترونية الصينية Alibaba Group Holding Ltd. (BABA).
أرباح التوقعات
من المتوقع أن يتم إصدار تقرير الأرباح للربع الثالث من عام 2019 من eBay في الفترة ما بين 28 أكتوبر و 1 نوفمبر ، لكل Yahoo المالية. يدعو إجماع الآراء إلى أن ربحية السهم تبلغ 64 سنتًا ، مرتفعة من 56 سنتًا في نفس الفترة من عام 2018 ، بزيادة قدرها 14.3٪. في الربع الثاني من عام 2019 ، فاز ربحية السهم البالغ 68 سنتًا على تقدير 62 سنتًا بنسبة 9.7٪.
فيما يتعلق بالإيرادات ، فإن توقعات الإجماع للربع الثالث من عام 2019 تبلغ 2.65 مليار دولار ، بانخفاض طفيف على أساس سنوي قدره 0.1 ٪ ، وبانخفاض قدره 1.4 ٪ من 2.69 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2019.
من بين المحللين الـ 38 الذين يغطون eBay ، فقط 16 ، أو 42 ٪ ، قاموا بتقييمه على أنه شراء أو شراء قوي. متوسط السعر المستهدف هو 42.21 دولار ، متواضع 6.7 ٪ فوق الإغلاق في 24 سبتمبر.
