تتشابه التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMOs) والتزامات السندات المضمونة (CBOs) في أن يتلقى المستثمرون مدفوعات من مجموعة من الأصول الأساسية. يكمن الاختلاف بين هذه الأوراق المالية في نوع الأصول التي توفر التدفق النقدي للمستثمرين.
التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMO)
ما هو الرهن العقاري المضمون؟
CMO هو نوع من الأمن المدعوم بالرهن العقاري (MBS) مع تجمعات منفصلة من الرهونات الأمنية المارة التي تحتوي على فئات مختلفة من حاملي الاستحقاقات (الشرائح). عندما تكون الرهون العقارية الكامنة وراء CMO ذات نوعية ائتمانية سيئة ، مثل قروض الرهن العقاري ، فإن الإفراط في الضمان سيحدث.
في الإفراط في الضمان ، سيصدر المصدر ضمانات أكثر مما هو ضروري في محاولة للحصول على تصنيف أفضل للديون من وكالة تصنيف ائتماني. غالبًا ما يتم تعيين تصنيف أفضل نظرًا لتخفيف المستثمرين (إلى حد ما) من مستوى معين من التخلف عن سداد القروض العقارية داخل المجمع. يتم سداد المدفوعات الرئيسية من القروض العقارية للمستثمرين بمعدلات مختلفة ، وهذا يتوقف على الشريحة التي يشتريها المستثمر.
(لمزيد من المعلومات حول هذا ، انظر الربح من رهن الدين مع MBS .)
ما هو الالتزام بضمان السندات؟
من ناحية أخرى ، فإن البنك المركزي العماني هو سندات ذات درجة استثمارية مدعومة بمجموعة من سندات الدين منخفضة الدرجة ، مثل السندات غير المرغوب فيها ، بدلاً من القروض العقارية. يتم تقسيم منظمات المجتمع المحلي إلى شرائح بناءً على مستويات مختلفة من مخاطر الائتمان ، بدلاً من استحقاقات مختلفة.
مثل منظمات الإدارة الجماعية ، تستطيع منظمات المجتمع المحلي أيضًا زيادة تصنيفاتها الائتمانية. ومع ذلك ، يتم زيادة تصنيفهم الائتماني إلى درجة الاستثمار من خلال تنويع مختلف أنواع السندات ، وليس من خلال الإفراط في الضمان.
