أصبح العثور على أسهم أمريكية منخفضة القيمة أمرًا صعبًا بشكل متزايد ، مما يمنح المستثمرين الموجهين نحو القيمة المزيد من الأسباب للبحث في الخارج. حقق صندوق ديفيس الدولي (DILAX) متوسط إجمالي عائدات سنوية بلغت 33.5 ٪ و 13.1 ٪ و 9.8 ٪ خلال الفترات الماضية ، وثلاث ، وخمس سنوات حتى 14 مارس ، وفقا لشركة Morningstar Inc. تفوقت على مؤشر MSCI All-Country World Index السابق للولايات المتحدة الأمريكية بمتوسط هوامش سنوية تبلغ 12.0 و 5.2 و 3.7 نقطة مئوية على التوالي ، وأقرانها في فئة النمو الأجنبي الكبيرة في Morningstar بـ 7.9 و 4.4 و 1.9 نقطة مئوية.
يصف مدير الصندوق دانتون غوي نفسه بأنه مستثمر ذو قيمة ، وأخبر بارونز "نريد موضوعات طويلة تمتد لعقود من الزمان." أربعة اختيارات ناقشها مع Barron هي: مجموعة وسائل الإعلام العالمية Naspers Ltd. (NPN.South Africa) ، شركة Safran SA (SAF.France) لصناعة المحركات النفاثة ، وموزع لوازم السباكة والتدفئة Ferguson PLC (FERG.UK) ، و Hollysys Automation Technologies المحدودة (HOLI) ، "الشركة الصينية الرائدة في مجال الأتمتة الصناعية" في رأيه.
Naspers
Naspers هي أكبر شركة قابضة لصندوق ديفيس الدولي ، حيث تبلغ نسبتها 4.94٪ من الحافظة لكل Morningstar. تشير Goei إلى أنها سقف ضخم بقيمة سوقية إجمالية تبلغ 120 مليار دولار ، بينما تبلغ قيمة أجزائها أكثر من ضعف هذا المبلغ. على سبيل المثال ، يلاحظ أن Naspers تمتلك حصة 33٪ بقيمة 175 مليار دولار في شركة Tencent Holdings Ltd. (0700.Hong Kong) ، وهي شركة صينية بها ما يقرب من مليار مستخدم لتطبيق المراسلة WeChat و WeChat Pay. تحظى ألعاب الكمبيوتر بشعبية كبيرة في الصين ، ويضيف Goei أن Tencent هي المزود الرائد هناك.
تمتلك Naspers أيضًا 15٪ من Flipkart ، إحدى أكبر شركتي التجارة الإلكترونية في الهند ، ورائدة عالميًا في مجال الإعلانات المبوبة على الإنترنت. ويضيف غوي: "إذا لم يكن ذلك كافيًا ، فإن Naspers هي أكبر مزود للفيديو عبر الأقمار الصناعية في إفريقيا ، مع 10 ملايين مشترك.
زعفران
يعد تصنيع محركات الطائرات من أكبر أعمالهم ، وتدعو Goei إلى مشروعها المشترك 50/50 مع شركة General Electric Co. (GE) لإنتاج محرك الطائرات النفاثة CFM56 "إحدى قصص النجاح الكبرى في تاريخ الطيران". يتمتع هذا المحرك بحصة سوقية تبلغ 75٪ بين الطائرات ذات الأجسام الضيقة مثل بوينج 737 وإيرباص A320 التي تعد "مناضلي" الطيران في جميع أنحاء العالم ، كما يقول سافران يركز منافسين فقط على محركات الطائرات ذات الجسم العريض. علاوة على ذلك ، يضيف Goei ، Safran لديها ثماني سنوات من المبيعات المحجوزة بالفعل ، والتي تولد بعد ذلك عقودًا من إيرادات المتابعة من الخدمة وقطع الغيار.
فيرغسون
في حين أن أسهمها مدرجة في لندن ، تلاحظ غوي أن فيرغسون تستمد 85٪ من أعمالها في السوق الأمريكية ، بعد تجريدها من عملياتها الأوروبية. ويضيف أن لديه 18٪ من سوق مستلزمات السباكة والتدفئة في الولايات المتحدة وينمو ، حيث يقوم بتخزين 250،000 منتج (SKUs) من 52000 مورد لـ 1.1 مليون عميل.
يشير المقاولون إلى أن المقاولين يفضلون استلام اللوازم شخصيًا من منافذ البيع التي يعمل بها أشخاص ذوو معرفة بدلاً من طلبها عبر الإنترنت. يضيف فيرغسون أنه بسبب انتشاره وتخصصه ، فإن أداءه جيد للغاية ضد المنافسين الكبار مثل The Home Depot Inc. (HD). تمتلك الشركة 10 مراكز توزيع و 1400 موقع في جميع الولايات الخمسين ، الكاريبي ، بورتوريكو ، والمكسيك ، حسب موقعها على الإنترنت.
Hollysys
بينما أصبحت الصين قوة تصنيعية عظمى تعتمد على تكاليف العمالة المنخفضة ، فإن هذا يتغير. يشير جوي إلى أن الأجور الصينية ترتفع بسرعة ، مما يجبر الشركات الصينية على التشغيل الآلي. في حين أن الشركات الأمريكية والأوروبية كانت رائدة على مستوى العالم في هذا الصدد ، فإنه يتوقع من الحكومة الصينية أن تحبذ الشركات المحلية ، خاصة للأنظمة التي تتحكم في خطوط السكك الحديدية عالية السرعة ومحطات الطاقة النووية ، وكلاهما مجالان تتخصص فيه Hollysys. أخبر جوي بارونز أن شركة هوليسيس المدرجة في بورصة ناسداك زادت أرباحها بنسبة 32٪ على أساس سنوي في الربع الأخير من العام ، وتتوقع نموًا يتراوح بين 40٪ و 50٪ في العام الجديد.
