ما هو المقاصة؟
المقاصة هي الإجراء الذي تتم من خلاله تسوية التداولات المالية - أي التحويل الصحيح وفي الوقت المناسب للأموال إلى البائع والأوراق المالية إلى المشتري. غالبًا ما تقوم المقاصة ، من خلال المقاصة ، بدور الوسيط وتتولى دور البائع والمشتري الضمني في المعاملة ، للتوفيق بين الطلبات بين الأطراف المتعاملة. المقاصة ضرورية لمطابقة جميع أوامر البيع والشراء في السوق. يوفر أسواقًا أكثر سلاسة وكفاءة حيث يمكن للأطراف إجراء تحويلات إلى شركة المقاصة بدلاً من كل طرف فردي تتعامل معه.
أساسيات المقاصة
المقاصة هي عملية التوفيق بين عمليات الشراء والبيع للعديد من الخيارات أو العقود المستقبلية أو الأوراق المالية ، وكذلك التحويل المباشر للأموال من مؤسسة مالية إلى أخرى. تتحقق العملية من توفر الأموال المناسبة ، وتسجل التحويل ، وفي حالة الأوراق المالية تضمن تسليم الضمان للمشتري. يمكن أن تؤدي التداولات غير المقاصة إلى مخاطر التسوية ، وإذا لم تتضح المعاملات ، فستظهر أخطاء محاسبية حيث يمكن أن تضيع أموال حقيقية. التجارة الخارجية هي تجارة لا يمكن وضعها لأنها وردت من خلال تبادل المعلومات المتضاربة. لا يمكن لغرفة المقاصة المرتبطة بها تسوية الصفقة لأن البيانات المقدمة من الأطراف على جانبي المعاملة غير متسقة أو متناقضة.
لدى بورصات الأوراق المالية ، مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) وبورصة ناسداك ، شركات مقاصة. إنهم يؤكدون أن تجار الأسهم لديهم أموال كافية في حسابهم ، سواء باستخدام النقد أو الهامش الذي يوفره الوسيط ، لتمويل عمليات التداول التي يقومون بها. يعمل قسم المقاصة في هذه البورصات كرجل وسط ، مما يساعد على تسهيل النقل السلس للأموال. عندما يقوم المستثمر ببيع الأسهم التي يمتلكها ، فإنهم يريدون أن يعرفوا أنه سيتم تسليم الأموال لهم. شركات المقاصة تتأكد من حدوث ذلك. وبالمثل ، عندما يشتري شخص ما أسهمًا ، فإنه يجب أن يكون قادرًا على تحملها. تتأكد شركة المقاصة من تخصيص المبلغ المناسب من الأموال للتسوية التجارية عندما يشتري شخص ما الأسهم.
يمكن أن يكون للمقاصة مجموعة متنوعة من المعاني وفقًا للأداة المرتبطة بها. في حالة مقاصة الشيكات ، فهي عملية المشاركة في تحويل الأموال الموعودة على الشيك إلى حساب المستلم. تضع بعض البنوك أموالاً مودعة بواسطة شيك نظرًا لأن التحويل ليس آنيًا وقد يحتاج إلى وقت للمعالجة.
الماخذ الرئيسية
- المقاصة هي الإجراء الذي تتم من خلاله تسوية التداولات المالية - أي التحويل الصحيح وفي الوقت المناسب للأموال إلى البائع والأوراق المالية إلى المشتري. غالبًا ما تقوم المقاصة ، في حالة المقاصة ، بدور الوسيط المعروف باسم غرفة المقاصة ، وتتولى دور البائع والمشتري الضمني في المعاملة للتوفيق بين الطلبات بين الأطراف المتعاملة. يعد المقاصة ضروريًا لمطابقة جميع أوامر البيع والشراء في السوق ، مما يوفر أسواقًا أكثر سلاسة وكفاءة حيث يمكن للأطراف إجراء تحويلات إلى شركة المقاصة بدلاً من كل طرف فردي تتعامل معه. يمكن أن ينتج عن عمليات التداول خسائر نقدية حقيقية.
غرف المقاصة
فيما يتعلق بالعقود الآجلة والخيارات ، تعمل غرفة المقاصة كوسيط للمعاملة ، حيث تعمل كطرف مقابل ضمني لكل من البائع والمشتري في المستقبل أو الخيار. يمتد هذا إلى سوق الأوراق المالية ، حيث تقوم البورصة بالتحقق من صحة تداول الأوراق المالية حتى التسوية.
تتقاضى منازل المقاصة رسومًا مقابل خدماتها ، والمعروفة باسم رسوم المقاصة. عندما يدفع المستثمر عمولة إلى الوسيط ، غالبًا ما يتم تضمين رسوم المقاصة بالفعل في مبلغ العمولة هذا. هذا الرسم يدعم مركزية وتسوية المعاملات ويسهل التسليم الصحيح للاستثمارات المشتراة.
عندما تواجه غرفة المقاصة تجارة خارجية ، فإنها تمنح الأطراف المقابلة فرصة للتوفيق بين التناقض من تلقاء نفسها. إذا تمكنت الأطراف من حل المشكلة ، فيتم إعادة تقديم التجارة إلى غرفة المقاصة للتسوية المناسبة. ولكن إذا لم يتمكنوا من الاتفاق على شروط التجارة ، يتم إرسال الأمر إلى لجنة التبادل المناسبة للتحكيم.
تنضيف المنزل اتوماتيكيا
غرفة المقاصة الآلية (ACH) هي نظام إلكتروني يستخدم لتحويل الأموال بين الكيانات ، وغالبًا ما يشار إليها باسم التحويل الإلكتروني للأموال (EFT). تقوم ACH بدور الوسيط ، حيث تقوم بمعالجة إرسال / تلقي الأموال الموثقة بين المؤسسات.
غالبًا ما يستخدم للإيداع المباشر لمرتبات الموظفين ، ويمكن استخدامه لتحويل الأموال بين الفرد والشركات في مقابل السلع والخدمات. تقليديًا ، يجب توفير معلومات الحساب المصرفي المرسل والمستقبل ، بما في ذلك أرقام الحساب والتوجيه ، لتسهيل المعاملة. قد يُنظر إلى هذه العملية أيضًا على أنها شيك إلكتروني ، حيث إنها توفر نفس المعلومات التي توفرها الشيكات المكتوبة.
مثال على المقاصة
كمثال افتراضي ، افترض أن أحد المتداولين يشتري عقدًا للعقود الآجلة للمؤشر. الهامش الأولي المطلوب لعقد هذه الصفقة بين عشية وضحاها هو 6160 $. يتم الاحتفاظ بهذا المبلغ كضمان "بحسن نية" بأن المتداول يمكنه تحمل تكلفة الصفقة. هذه الأموال تحتفظ بها شركة المقاصة ، داخل حساب المتداول ، ولا يمكن استخدامها للتداولات الأخرى. يساعد ذلك في تعويض أي خسائر قد يتعرض لها المتداول أثناء تداولاته.
تساعد هذه العملية في تقليل المخاطر التي يتعرض لها المتداولون الأفراد. على سبيل المثال ، إذا وافق شخصان على التجارة ، ولم يكن هناك شخص آخر للتحقق من التجارة ودعمها ، فمن الممكن أن يقوم أحد الأطراف بالانسحاب من الاتفاقية ، أو قد يواجه مشكلة مالية غير قادر على إنتاج الأموال اللازمة للاحتفاظ بها. حتى نهايتهم من الصفقة. تأخذ شركة المقاصة هذه المخاطرة بعيدًا عن المتداول الفردي ، حيث يعلم كل متداول أن شركة المقاصة ستقوم بجمع أموال كافية من جميع الأطراف التجارية التي لا داعي للقلق بشأن الائتمان أو المخاطرة الافتراضية للشخص على الجانب الآخر من الصفقة.
