ما هو التدفق النقدي العائد على الاستثمار؟
إن عائد التدفقات النقدية على الاستثمار (CFROI) هو مقياس تقييم يعمل كبديل لعائد الشركة الاقتصادي. تتم مقارنة هذا العائد بتكلفة رأس المال ، أو معدل الخصم ، لتحديد القيمة المضافة المحتملة. يُعرَّف CFROI بأنه متوسط العائد الاقتصادي لجميع مشاريع الشركة الاستثمارية في سنة معينة.
فهم عائد التدفق النقدي على الاستثمارات (CFROI)
CFROI هي علامة تجارية مسجلة لشركة HOLT ، وهي وحدة تابعة لبنك كريدي سويس ، البنك السويسري. قامت HOLT Value Associates ، التي تم تشكيلها في عام 1991 ، بإنشاء مقياس التقييم هذا ، والذي يعتقد المؤسسون أنه قد أعطى نظرة أكثر ثراءً حول العائد الاقتصادي لشركة بأكملها. قامت HOLT بتوسيع مفهوم معدل العائد الداخلي للمشروع الواحد (IRR) مقابل معدل العوائق ، وذلك بتطبيق حساب مشابه للشركة بأكملها ، حيث يتم تشغيل جميع مشاريع الشركة من خلال عملية التقييم ويتم حساب متوسطها للوصول إلى شركة CFROI واسعة. تزيل منهجية الملكية ما يُعتقد أنه تشوهات في بيان الدخل والميزانية العمومية للشركة ، وتجري تعديلات على التضخم ، لإنشاء أساس مقارنة نظيف للتحليل التاريخي لإنشاء أو تدمير قيمة شركة فردية مع مرور الوقت. يمكن الإجابة على سؤال ما إذا كانت الإدارة قد استخدمت مواردها بشكل مربح من خلال حسابات CFROI.
يمكن أن يكون CFROI مفيدًا أيضًا لمقارنة أداء الشركة مع أقرانهم الذين قد يكون لديهم خيارات تمويل مختلفة. إن التركيز على إمكانات توليد النقد ، وهو الأساس الأساسي الحقيقي لقيمة الشركة ، يجعل المقارنات العالمية الممكنة مع أقرانهم ، سواء أكانوا مقيمين في نفس البلد (أي نفس معايير المحاسبة) أو في الخارج. أحد الجوانب المثيرة للاهتمام في CFROI للمستثمرين هو الفرصة لمقارنة سعر سهم الشركة مع CFROI. إذا كانت CFROI مرتفعة ، على سبيل المثال ، ولم ينعكس هذا الأداء بالكامل في سعر السهم ، فقد يكون المستثمرون قادرين على الاستفادة من عدم التوافق المحتمل في التقييم.
