ما هي ملاحظة رأس المال؟
ملاحظة رأس المال هي عبارة عن دين قصير الأجل غير مضمون يتم إصداره بشكل عام من قبل الشركة لسداد الالتزامات قصيرة الأجل. تحمل أوراق رأس المال مخاطر أكثر من الأنواع الأخرى من ديون الشركات المضمونة ، لأن حاملي الأوراق النقدية هم الأقل أولوية.
شرح رأس المال
يقوم المستثمرون الذين يشترون أوراق رأس المال بإقراض أموال للمصدر لفترة زمنية محددة. في المقابل ، يتلقون مدفوعات الفائدة الدورية حتى تنضج الأوراق النقدية ، وعند هذه النقطة يتم سداد حاملي الأوراق النقدية استثمارهم الرئيسي. غالبًا ما يكون لسندات رأس المال سعر فائدة أعلى لأنه غير مضمون.
الدين غير المضمون هو الدين الذي لا يتمتع بفوائده والتزامات الدفع الرئيسية التي تدعمها ضمانات. نظرًا لأن المدفوعات على سندات رأس المال مضمونة بالإيمان والائتمان الكاملين للمصدر ، يطلب المستثمرون معدل فائدة أعلى للتعرض للمخاطر الافتراضية الذي يأتي مع الاحتفاظ بهذه الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. في الواقع ، فإن سعر الفائدة المعروض على الأوراق المالية يعتمد اعتمادًا كبيرًا على التصنيف الائتماني للشركة لأنه كل ما على المستثمر الاعتماد عليه. علاوة على ذلك ، فإن السند غير المضمون هو دين ثانوي ، مما يعني أنه في المرتبة أدناه الأوراق المضمونة الصادرة عن الشركة المقترضة. في حالة أن تصبح الشركة معسرة أو مفلسة ، سيتم سداد قيمة حاملي الأوراق المالية المضمونين أولاً. كل ما تبقى من التوزيع ذي الأولوية الأعلى سيتم دفعه لحاملي الأوراق النقدية. وبالتالي ، لماذا يتم إصدار أوراق رأس المال مع ارتفاع أسعار الفائدة.
بالإضافة إلى ارتفاع معدل القسيمة على الأوراق المالية ، لا يمكن عادةً استدعاء الأوراق المالية - وهي ميزة أخرى قد تجذب المستثمرين لشراء أداة الدين. لا يضمن السند أو السند القابل للاستدعاء أن مدفوعات الفائدة ستستمر طوال العمر المحدد للسند لأن المصدر قد يسترد السندات قبل الاستحقاق. لذلك ، يفضل المستثمرون عادة السند الذي لا يمكن استدعاؤه حيث يمكنهم توقع الحصول على إيرادات الفوائد الثابتة المنصوص عليها في شركة الثقة حتى تستحق السندات.
قبل استحقاق السندات ، قد يتم منح المستثمرين خيار تحويل ممتلكاتهم إلى أسهم مشتركة في الشركة المصدرة ، وعادة ما يكون ذلك بخصم صغير على سعر السوق. ومع ذلك ، هذا خيار فقط حيث قد يختار المستثمر سداد أصله بالكامل.
ملاحظات رأس مال البنك
يجوز للبنوك إصدار سندات رأس المال لتغطية قضايا التمويل قصيرة الأجل ، مثل القدرة على تلبية الحد الأدنى من متطلبات رأس المال. يتطلب التنظيم المصرفي أن يكون لدى البنوك الحد الأدنى لرأس المال في احتياطياتها من أجل الاستمرار في العمل. لتلبية المطالب التنظيمية المتعلقة بمتطلبات رأس المال بموجب اتفاقيات بازل ، ستصدر البنوك أوراق رأس المال المصنفة إما على أنها من المستوى الأول أو المستوى 2 من رأس المال.
ليس لسندات رأس المال البنكية أي تاريخ استحقاق ثابت. لا يوجد تاريخ محدد لتاريخ سداد البنك للقرض ، وفي الواقع ، قد لا يتم سداد الاستثمار. إذا أغلق البنك في نهاية المطاف متجرًا ، فسيتم دفع مالكي الأوراق المالية بعد أن يتم دفع جميع حاملي الأوراق المالية المضمونين في البنك نظرًا لأن أوراق رأس المال غير مضمونة ومرتبطة.
قرار دفع الفائدة على أوراق رأس المال هو قرار البنك فقط. قد يقرر البنك مواصلة دفع الفائدة أو تخفيض دخل الفائدة المدفوع أو التوقف عن دفع الفائدة بشكل مؤقت أو دائم. نظرًا لأن الفائدة على أوراق رأس المال غير تراكمية ، إذا أخطأ البنك دفع فائدة ، فلا يتعين عليه دفع هذه الفائدة في وقت لاحق. وهذا يعني أن المستثمر قد يفقد أي مدفوعات تم تخطيها على السندات.
أخيرًا ، يتمتع البنك بسلطة تقديرية لتحويل أوراقه الرأسمالية إلى أسهم في البنك أو الشركة الأم للبنك. في نظام طبقات بازل ، يتم التعامل مع أوراق رأس المال على أنها قريبة من حقوق الملكية ، حيث أن كلا الشكلين من التمويل يعزز رأس مال البنك.
