ما هو تعويض التمويه؟
يشير تعويض التمويه إلى الرواتب و / أو المزايا الممنوحة لموظفي المستوى الأعلى الذين يتم حجبهم بطبيعتهم أو قد لا يتم الإفصاح عنها بوضوح في ملفات الشركة الإلزامية. عمومًا ، يكون الأفراد الذين يتم منحهم مثل هذا التعويض من كبار المديرين التنفيذيين والمديرين والمديرين التنفيذيين وغيرهم من المسؤولين التنفيذيين رفيعي المستوى الذين يحصلون عليها بالإضافة إلى رواتبهم العادية وحوافزهم وامتيازاتهم.
الماخذ الرئيسية
- تعويضات التمويه هي عبارة عن دفعات أو مزايا تعود إلى الإدارة العليا للشركة ، ولكنها مدرجة في البيانات المالية لإخفاء طبيعتها أو قيمتها الحقيقية. والغرض من ذلك هو زيادة تعويض المستوى الأعلى مع البقاء تحت الرادار من المساهمين أو المستثمرين. الذين قد لا يوافقون على هذه الممارسة. لقد سخر المنظمون من هذه الممارسة ، والذين يفضلون بدلاً من ذلك مزيدًا من الشفافية والكشف عن التعويض التنفيذي.
فهم تعويض التمويه
نظرًا للنمو الهائل للتعويضات التنفيذية على مدار العقود القليلة الماضية ، جذبت تعويضات التمويه انتباه المنظمين والمستثمرين والأكاديميين ، وتم إجراء مكالمات لإصلاح هذه الممارسة. إن تصويت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) عام 2006 لصالح الكشف الموسع عن التعويض التنفيذي للخبراء الاستشاريين والمديرين والموظفين يعتبر خطوة ضرورية ، ولكن مجرد نقطة انطلاق.
في بعض حالات تعويضات التمويه ، يتم الكشف عن التعويض بالكامل ، لكن من الصعب للغاية بالنسبة للمستثمر العادي أن يقوم بفك القيمة الحقيقية لحزمة الأجر الإجمالي للفرد. مثل هذه الاستراتيجية للتعويضات قد تسهل على الشركة جذب المواهب العليا ولكن قد يكون لها تأثير في إطلاق الإنذارات مع الهيئات التنظيمية أو المساهمين ، مثل الأفراد أو المؤسسات الاستثمارية الكبيرة ، لأنها تميل إلى عدم الارتباط بالأداء.
تشمل بعض أنواع تعويضات التمويه خطط التعويض المؤجلة غير المؤهلة ، وخطط التقاعد التنفيذي التكميلي (SERPs) ، وخيارات الأسهم ، وحقوق تقدير الأسهم ، ومنح الأسهم - جميع الأماكن المحتملة حيث يمكن إخفاء التعويض عن المحللين والمساهمين. يمكن أيضًا تنفيذ تعويضات التمويه من خلال حزم دفع التقاعد ، والتي تسمى أحيانًا "المظلة الذهبية" ، والتي يُمنح فيها المدير التنفيذي دفعًا سخيًا عند الإنهاء.
انتقاد التعويض التمويه
في عام 2005 ، قامت دراسة بعنوان " التعويض التنفيذي في Fannie Mae: دراسة حالة عن الحوافز الضارة ، ودفعات عدم الأداء ، و Camouflage ، بتحليل استخدام تعويضات التمويه والحوافز في المؤسسة التي ترعاها الحكومة بين عامي 2000 و 2004. ونشرت النتائج التالية المتعلقة بتعويض التمويه:
- إنه يميل إلى مكافأة المديرين التنفيذيين على الإبلاغ عن أرباح عالية ولكنه يفشل في المطالبة بإعادة مثل هذه التعويضات إذا كانت الأرباح خاطئة. مثل هذا الهيكل يحفز تضخم الأرباح. قدم هيكل تعويضات فاني ماي مكافآت غنية للمديرين التنفيذيين الذين تم طردهم بسبب الفشل. أدت توقعات باقات الدفع هذه إلى سلوك محفوف بالمخاطر. في حالة تقاعد المديرين التنفيذيين بعد سنوات عديدة من الخدمة التي لا تشوبها شائبة ، فإن قيمة حزم التقاعد الخاصة بهم ستكون في الغالب غير مرتبطة بأدائهم الخاص. ومع إفصاحاتها غير الشفافة ، حجبت فاني ماي حقيقة وقيمة التقاعد الحزم المدفوعة للمديرين التنفيذيين.
