طالما استمر السوق الصاعد ، سيكون الشراء عند الانخفاضات استراتيجية رابحة تتيح للمستثمرين الاستفادة من الصفقات المؤقتة. المشكلة هي أنه لا يمكن لأحد أن يتنبأ على وجه اليقين فيما إذا كان الانخفاض القادم هو مجرد انخفاض سريع في أسعار الأسهم ، أو ما إذا كان في الواقع بداية تصحيح مطول يرسل السوق إلى الأسفل بنسبة لا تقل عن 10 ٪ ، إن لم يكن الفعل الافتتاحي لـ سوق هابطة تخفض الأسعار بنسبة 20٪ أو أكثر.
ومع ذلك ، فقد توقع عدد من المستثمرين البارزين وخبراء استراتيجيين في مجال الاستثمار حدوث "ذوبان" في أسعار الأسهم ، وفقًا لتقارير صحيفة وول ستريت جورنال. وفقًا لمدرسة الفكر هذه ، لكل مجلة ، فإن الارتفاع الصعودي الأقوى في أسعار الأسهم يحدث غالبًا بالقرب من نهاية دورة السوق الصاعدة.
ومن بين مؤيدي وجهة النظر هذه المستثمر الشهير جيريمي غرانثام ، الذي كتب مطلع يناير / كانون الثاني أنه يتوقع حدوث ذوبان حاد في أسعار الأسهم من ستة أشهر إلى سنتين ، يتبعه انخفاض حاد ، حسبما أضافت المجلة. العوامل الأساسية التي تضيف إلى هذه التوقعات الوردية هي النمو الاقتصادي القوي في جميع أنحاء العالم وارتفاع أرباح الشركات ، مع زيادة الأرباح في الولايات المتحدة بسبب الإصلاح الضريبي.
الخسائر الأخيرة
من إغلاقه القياسي في 26 يناير ، تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 6.2٪ حتى الإغلاق يوم 6 فبراير. خلال نفس الفترة ، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) أيضًا عن رقم قياسي على الإطلاق ، حيث انخفض بنسبة 6.4 ٪. في حين سجلت هذه المؤشرات مكاسب يوم الثلاثاء والتي استعادت بعض خسائرها الكبيرة يوم الاثنين ، ما زال من السابق لأوانه القول ما إذا كانت عمليات البيع الأخيرة قد سارت في مسارها.
أداء بعض مكونات Dow أسوأ من متوسطات السوق في هذه الفترة الزمنية ، مثل: Chevron Corp. (CVX) ، بانخفاض 11.0 ٪ ؛ شركة إكسون موبيل (XOM) ، بانخفاض 11.9 ٪ ؛ جونسون آند جونسون (JNJ) ، بانخفاض 9.4 ٪ ؛ إنتل كورب (INTC) ، بانخفاض 7.3 ٪ ؛ وشركة 3M (MMM) ، بانخفاض 8.6 ٪.
لا متأكد الرهانات
كما هو مذكور أعلاه ، لا يأتي الشراء عند الانخفاض دون أي ضمانات بحدوث ارتداد في الأسعار في أي وقت قريب ، سواء بالنسبة لمؤشرات السوق أو للأسهم الفردية. فيما يتعلق بالأسهم الخمسة المذكورة أعلاه ، فإن حقيقة انخفاض أسعارها أكثر من مؤشر داو جونز أو مؤشر S&P 500 تشير إلى وجود عوامل أخرى خاصة بالشركة أو الصناعة.
بدلاً من الاستغناء عن الأسهم العمياء التي هبطت أكثر من غيرها ، فإن المستثمر الحكيم سيحقق نجاحًا جيدًا لاستكشاف العوامل الأساسية وراء كل سهم ، خشية أن يشتريه في انخفاضات طويلة الأجل. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: " شراء الأسهم على التراجع" هو "الوفرة غير المنطقية" الجديدة .)
عودة التقلبات
رافق التراجع الأخير في أسعار الأسهم زيادة حادة في تقلبات السوق ، كما تم قياسه بواسطة مؤشر تقلبات البنك المركزي (VIO). يراهن المضاربون على استمرار التقلبات المنخفضة بشكل غير طبيعي التي ميزت معظم عام 2017 ، حيث شاركوا في رهانات محفوفة بالمخاطر ستستمر ، كما هو موضح في مقال آخر في مجلة Journal. هذا الرهان الذي من المفترض أن يكون مؤكدًا والذي يطلق عليه تجارة "البيع على المدى القصير" قد تراجع عن طريق الانتقام منذ 26 يناير ، وبصعوبة شديدة خلال عمليات البيع الحادة يوم الاثنين.
وقال بليز تانكرسلي ، الشريك في شركة "ثري فايف جلوبال أناليتيكس" في مجلة "جورنال": "لقد تحولت المكاسب الهائلة التي بلغت نحو 800٪ في هذه المنتجات إلى خسائر فادحة وحتى إجمالي خلال أسبوعين فقط". (للمزيد ، انظر أيضًا: 6 قوى قد تدفع البورصة إلى الانخفاض ).
الدرس الأول: لا يوجد شيء أكيد في الاستثمار. الدرس الثاني: يمكن أن تنهار استراتيجيات الاستثمار في مرحلة ما. الدرس الثالث: لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل بثقة. يجب أن يتذكر المستثمرون هذه الحقائق الباطنية سواءً شاركوا في استراتيجيات جديدة مثل التجارة "قصيرة الأجل" أو قديمة قدم شراء الانخفاضات.
