ما هو دلو؟
يستخدم مصطلح "دلو" في الأعمال التجارية والمالية لوصف مجموعة من الأصول أو الفئات ذات الصلة. يمكن أن تحتوي الدلاء على أصول استثمارية تمثل درجة من المخاطرة ، مثل الأسهم ، أو يمكن أن تحتوي على استثمارات منخفضة المخاطر مثل النقد أو الأوراق المالية قصيرة الأجل أو الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ذات آجال استحقاق مماثلة أو مقايضات و / أو مشتقات ذات آجال استحقاق تقريبية.
في المحاسبة الإدارية ، يتم إنشاء "دلاء التكلفة" لتتبع التكاليف على مستوى الوحدة.
فهم الدلاء
يعد Bucket مصطلحًا غير رسمي يستخدمه مديرو المحافظ والمستثمرون بشكل متكرر للتلميح إلى مجموعة من الأصول. على سبيل المثال ، تمثل محفظة 60/40 دلوًا يحتوي على 60٪ من إجمالي الأصول التي تمثل أسهمًا ، ودلوًا آخر يحتوي على 40٪ من الأصول ، وهي سندات بشكل صارم.
من ناحية أخرى ، قد تحتوي محفظة الأصول ذات الدخل الثابت فقط على مجموعة من السندات ذات آجال استحقاق مدتها 5 سنوات و 10 سنوات و 30 عامًا. قد تحتوي محفظة الأسهم المستقيمة على مجموعة من أسهم النمو ودلو آخر يحتوي على أسهم ذات قيمة فقط.
يمكن استخدام الدلاء لتقييم حساسية محفظة من المقايضات ، والتغيرات في أسعار الفائدة. بمجرد تحديد المخاطر (أو "تعرض الجرافة") من خلال عملية تُعرف باسم "تحليل الجرافة" ، قد يختار المستثمر التحوط من هذه المخاطر ، إذا كان ذلك فعالًا من حيث التكلفة. يمكن استخدام إستراتيجية تسمى التحصين لإنشاء تحوط مثالي ضد كل تعريضات الجرافة.
دلو الاستثمار
قام جيمس توبين الحائز على جائزة نوبل بتطوير استراتيجية يطلق عليها "نهج الجردل" للاستثمار ، مما يستلزم تخصيص الأسهم بين "دلو محفوف بالمخاطر" يهدف إلى تحقيق عوائد كبيرة ، و "دلو آمن" موجود لأغراض تلبية احتياجات السيولة أو السلامة. بالنسبة إلى Tobin ، لن يكون لتكوين دلو محفوف بالمخاطر تأثير يذكر أو ليس له تأثير على المجازفة الكلية التي يتحملها المستثمر ، طالما كان المستثمر يحمل دلوين.
بدلاً من ذلك ، سيتم تحقيق تغيير مستوى المخاطرة عن طريق تغيير نسبة الأموال الموجودة في المجموعة الخطرة ، نسبةً إلى نسبة الأموال في المجموعة الآمنة. يُنظر على نطاق واسع إلى نهج دلو توبين كحل استثمار بسيط وأنيق. ومع ذلك ، يوصي بعض مؤيدي استراتيجية الجرافة باستخدام ما يصل إلى خمسة مجموعات ، بدلاً من اثنين فقط.
الماخذ الرئيسية
- في اللغة العامية في مجال الاستثمار ، يتم استخدام مصطلح "الجرافة" بشكل متكرر من قبل مديري المحافظ والمستشارين الماليين وعملائهم الاستثماريين لوصف مجموعة من الأصول الاستثمارية ذات الصلة. يتم استخدام الصناديق بشكل روتيني كأدوات لتخصيص الأصول ، حيث يقوم مديرو المحافظ بتجميع مجموعات (مجموعات) من الاستثمارات ، ولكل منها خصائص مخاطر مختلفة ، من أجل إنشاء مزيج شامل لتخصيص الأصول يلائم كل مستثمر ، استنادًا إلى مزاجه الفردي للمخاطر وأهدافه الطويلة الأجل. ابتكر جيمس توبين الحائز على جائزة نوبل إستراتيجية استثمار متداولة على نطاق واسع يشار إليها باسم "نهج الجرافة" ، الذي يستلزم تخصيص مخزونات بين "دلو محفوف بالمخاطر" يهدف إلى إنتاج عوائد عالية ، و "دلو آمن" موجود لأغراض تلبية احتياجات السيولة أو السلامة.
في المحاسبة الإدارية ، يتم وضع المواد المباشرة والعمالة المباشرة والتكاليف العامة في دلاء تكلفة للمنتجات المختلفة التي تصنعها الشركة. سيحتوي دلو التكلفة الخاص بالمنتج X على كل فئة من فئات التكلفة الثلاث كما هو الحال في المنتج Y. وسيكون المديرون قادرين على تقدير التكاليف على مستوى الوحدة للمنتجات بشكل أفضل.
