إن السوق الصاعدة قد حان مع الشركات المزدهرة التي توفر للمستثمرين فرصًا للاستثمار في الزخم. بعد كل شيء ، تم استغلال الأسهم أعلى مستوياتها على الإطلاق. لكن في سوق اليوم بعض جيوب الصناعات المتصارعة ، وقد دعا بعض المحللين مؤخرًا إلى عمليات بيع أكثر أهمية في الأشهر المقبلة. حواجز الطرق ذات الصلة إلى استمرار الصعود في الأشهر الخمسة الأخيرة من عام 2018 تشمل النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. الضرب الأخير لكبار قادة التكنولوجيا مثل Facebook و Netflix ؛ والتوقعات المختلطة لأسعار الطاقة ، حاليًا عند أعلى مستوياتها منذ 3 سنوات.
كل ذلك يسلط الضوء على الحاجة إلى مراقبة المناطق المحتملة في السوق والتي يمكن للمستثمر أن ينقصها.
فيما يلي ثلاثة قطاعات لاستكشاف السراويل القصيرة لعام 2018:
النفط والغاز المستقل
مثل العديد من السلع الأساسية ، فإن أعمال النفط والغاز دورية ، وكانت في حالة انخفاض وسط وفرة من الإمدادات العالمية. بدأ سعر النفط في الاستقرار والانتعاش بين النصف الثاني من 2017 ويناير 2018 ، حيث وصل إلى أعلى مستوى في أكثر من 3 سنوات عند 70 دولارًا للبرميل. منذ ذلك الحين ، يتم تداوله في نطاق ضيق ، حيث كان سعر خام برنت أقل من 73 دولارًا للبرميل تمامًا اعتبارًا من 8 أغسطس 2018 ، بالقرب من أعلى مستوياته في 3 أعوام ، لكنه لا يزال أقل بكثير من 115 دولارًا للبرميل ، وهو أعلى مستوى له بعد الركود في مارس 2011. تعرضت أسعار النفط الخام الأمريكي الخفيف للضغط مؤخرًا ، حيث هبطت إلى أدنى مستوياتها في 7 أسابيع دون 67 دولارًا للبرميل تمامًا اعتبارًا من 8 أغسطس 2018. وقد أثرت المخاوف بشأن النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين بشكل كبير على أسعار السلع.
لا تزال آفاق النفط والغاز على مدار الأعوام القليلة القادمة مختلطة. تزامنت الزيادة الأخيرة في الأسعار مع توقعات الطلب القوي في عام 2018 والتزامات أوبك وغيرها من الحلفاء بتمديد تخفيضات الإنتاج ، والتي ينبغي أن تكون داعمة للأسعار. لكن من غير المتوقع أن تحذو الولايات المتحدة حذو خفض الإنتاج ، مع احتمال ارتفاع إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة. هذا ، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية ، يمكن أن تحد من أي مكاسب.
تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يبلغ سعر خام برنت الفوري في المتوسط 72 دولارًا للبرميل في عام 2018 و 71 دولارًا للبرميل في عام 2019 ، وفقًا لأحدث التوقعات ، التي تم إصدارها في 7 أغسطس ، 2018. خام غرب تكساس الوسيط (WTI) من المتوقع أن يصل متوسط الأسعار إلى حوالي 66 دولارًا للبرميل في عام 2018 و 67 دولارًا للبرميل في عام 2019. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة أيضًا أن يبلغ متوسط إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام 10.7 مليون برميل يوميًا في عام 2018 ، ارتفاعًا من 9.4 مليون برميل في 2017 ؛ التوقعات لعام 2019 هي 11.7 مليون برميل يوميا.
تكافح الشركات المستقلة المرتبطة بالنفط مثل Superior Energy Services (SPN) ومن المرجح أن تستمر في الكفاح إذا ظلت أسعار النفط متقلبة. ذلك لأنهم يميلون إلى الحصول على تكاليف أعلى من المتوسط. فقدت الأسهم الممتازة 44 في المائة في عام 2017 وفقدت 8 في المائة أخرى حتى الآن في عام 2018.
تجار التجزئة التقليدية والملابس
يبدو أن البيئة الاقتصادية المحسنة بشكل عام وتأثير التخفيضات الضريبية تدعم بيئة تجزئة أفضل بشكل عام وزيادة في الإنفاق الاستهلاكي هذا العام. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بمعدل 4.1 ٪ أفضل من المتوقع في الربع الثاني ، مسجلا أسرع وتيرة نمو في أكثر من أربع سنوات ، ذكرت الحكومة مؤخرا. لكن التحسن المقابل في الإنفاق الاستهلاكي كان أكثر دعماً للتجارة الإلكترونية ومتاجر تحسين المنازل الكبيرة مثل هوم ديبوت ، مع رؤية تجار التجزئة التقليديين وتجار الملابس أقل فائدة.
وقالت وكالة موديز إنها ترى ضعفًا في الملابس والأحذية وتجار التجزئة للسيارات ومتاجر اللوازم المكتبية وغيرها. لقد تأثرت تجار التجزئة الذين يتواجدون بكثافة في المراكز التجارية بشكل خاص جراء تحرك اليوم عبر الإنترنت. تقدم عدد كبير من بائعي الملابس بالتجزئة في مراكز التسوق بطلب للإفلاس في العام الماضي ، بما في ذلك Gymboree و Wet Seal و The Limited و BCBG Max Azria. وقد أثر هذا الضعف على سلاسل المتاجر التي ترسو مراكز التسوق ، مثل JC Penney (JCP) و Macy's (M) ، وكلاهما كان لهما وقت عصيب في عام 2017. لكن الوكالة تقول إنها ترى خسائر تتراجع عن مثل هذه الشركات في العام المقبل بضع سنوات.
ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.5 ٪ في يونيو ، من ارتفاع بنسبة 1.3 ٪ المنقحة في مايو ، حسبما ذكرت وزارة التجارة. مبيعات يونيو هي أحدث الأرقام المتاحة. كانت المبيعات مدفوعة في الغالب بأسعار السيارات والغاز. لم يتغير ما يُسمى المبيعات "الأساسية" ، التي تستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، في يونيو مقابل ارتفاع معدل بنسبة 0.8٪ في مايو.
عقارات التجزئة
كما يمكن العثور على نقاط الضعف المحتملة في الشركات ذات الصلة بالعقارات التي يدعمها تجار التجزئة.
يشعر ملاك العقارات أو صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، بما في ذلك مجموعة سيمون العقارية (SPG) ، بأعباء إفلاس قطاع التجزئة المتعثر وإغلاق المتاجر. على سبيل المثال ، أعلنت Sears Holdings (SHLD) مؤخرًا أنها ستغلق 63 موقعًا آخر في عام 2018.
بدون مستأجري التجزئة ، لا يمكن لأصحاب العقارات في مول الحصول على الإيجار. من المرجح أن تستمر مشاكلهم في التصاعد حيث أن المزيد من تجار التجزئة التقليديين الذين ينزلقون على متاجر بيع مصاعد المبيعات وانخفضت عقود الإيجار تحت حماية الإفلاس. انخفض سهم مجموعة سيمون العقارية حوالي 11 في المئة عن العام الماضي. هبطت أسهم DDR Corp حوالي 49 بالمائة في نفس الفترة.
