الأموال السلوكية

ما هي الصناديق السلوكية؟

الصناديق السلوكية هي فئة من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستخدم التمويل السلوكي كأساس لاستراتيجيتها الاستثمارية. يعتقد مديرو هذه الصناديق ، التي تستند إلى نهج جديد نسبيًا ، أن السلوك البشري يؤدي إلى بعض أوجه القصور في السوق التي يمكنهم الاستفادة منها للحصول على عائد أفضل. تشهد الصناديق السلوكية اهتمامًا متزايدًا بين المستثمرين والأكاديميين بالنظر إلى أن مبدأها الأساسي يفتح فرصًا كبيرة للبحث والتحليل ، مما يسمح باستخدام مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار في إنشاء الصناديق.

تحطيم الصناديق السلوكية

يعد التمويل السلوكي مجالًا جديدًا نسبيًا يسعى إلى الجمع بين النظرية النفسية السلوكية والمعرفية وبين الاقتصاد التقليدي والتمويل لتقديم تفسيرات لماذا يتخذ الناس قرارات مالية غير عقلانية. ببساطة ، إنها دراسة السلوك البشري والممارسة والاتجاهات المتعلقة بالتمويل والاقتصاد واتخاذ القرارات المتعلقة بالاستثمار.

الصناديق السلوكية والمستثمرين

إنه يعمل على افتراض أن مختلف الأشخاص يتصرفون بطريقة مختلفة بأموالهم. على هذا النحو ، تسعى الصناديق السلوكية إلى الاستفادة من الحالات الشاذة التي قد تكون موجودة في التواصل بين المستثمرين العقلانيين والمستثمرين غير العقلانيين من خلال تتبع معنوياتهم واتخاذ القرارات. خلال فترات تباطؤ السوق ، على سبيل المثال ، يميل المستثمرون إلى الحصول على عقلية قطيع من الابتعاد حتى عن الاستثمارات السليمة بشكل أساسي ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعارهم. إن هؤلاء المستثمرين مدفوعون بعواطفهم الإنسانية أكثر من العوامل الأساسية للاستثمار.

على سبيل المثال ، خلال فترة ركود سوق الأسهم في الولايات المتحدة من عام 2007 إلى عام 2009 ، فر العديد من المستثمرين الذين تأثروا بالعاطفة من سوق الأسهم مما أدى إلى صفقات شراء للمستثمرين الأكثر ذكاءً. تتمثل استراتيجية الصناديق السلوكية في الاستفادة من هذه الفرص في شراء الأسهم ، وغيرها من الاستثمارات التي يتجنبها المستثمرون الآخرون ، بسعر مخفض. ومع ذلك ، ليس من الواضح ما إذا كانت الصناديق السلوكية التي تستخدم مثل هذه الاستراتيجيات قد تفوقت في الواقع على السوق.

الصناديق السلوكية: كيف تعمل

استراتيجيات الاستثمار للصناديق السلوكية قد تتبع المواضيع التالية:

• العثور على تحيزات غير عقلانية في السوق ، والتي قد تبالغ في تأثير تأثير الأخبار السلبية على أسعار الأسهم إلى مستويات أعمق بكثير (لفرص شراء منخفضة التكلفة) ، أو تبالغ في تأثير الأخبار الإيجابية عن طريق ضخ أسعار الأسهم إلى مستويات أعلى (من أجل فرص البيع على المكشوف عالية التكلفة). تحديد الأسهم مؤقتًا وجود مؤشرات أقل / أعلى من المتوقع (مثل نسبة السعر إلى الأرباح). قد تشير المقارنة بين هذه العوامل وأساسيات أخرى ، مثل المخاطر الائتمانية للشركة والتقييمات ، إلى اختيارات أفضل للاستثمار في الوقت المناسب. الاستثمار في الأسهم التي قد يكون أداءها مؤقتًا ضعيفًا بالنسبة للسوق ككل استنادًا إلى الوفرة غير المنطقية ، ولكن لا تزال لديها أساسيات قوية. بناءً على التطورات المحتملة الأخرى التي تؤدي إلى فرص مربحة ، مثل إعادة شراء الأسهم المتوقعة أو تقسيم الأسهم.