ما هو التحوط التحوطي
تصف التحوط الاستباقي موقفًا آجلًا يتم اتخاذه مقدمًا قبل عملية شراء أو بيع مستقبلية. فيما يتعلق بتداول الأسهم ، يتم استخدام التحوط الاستباقي عندما ينوي المستثمر الدخول إلى السوق ويريد تقليل مخاطره من خلال اتخاذ مركز طويل أو قصير في الأوراق المالية المستهدفة.
كسر أسفل التحوط التحوطي
يشمل التحوط الاستباقي عادةً شراء مركز طويل ، ولكن يمكن أن ينطوي أيضًا على صفقات بيع عند النظر في بيع نهائي. عادة ما تستخدم التحوطات التحوطية من أجل حبس السعر أو حماية قدر من الشراء من تقلبات الأسعار. يستخدم المستثمرون التحوط التحوطي للتحكم في دخول السوق باستخدام العقود الآجلة ، لكنهم أكثر ارتباطًا بالشركات التي تستخدم العقود المستقبلية لإدارة تكاليف المدخلات.
تعتبر التحوطات التحوطية أداة مفيدة للشركات لتأمين تكاليفها. تقوم الشركات في كثير من الأحيان بتشغيل توقعات الإنتاج والطلب لتقدير المواد التي تحتاجها لمطابقة منتجاتها مع الطلب المتوقع. باستخدام هذه الأرقام ، يمكن لرجال الأعمال اختيار التحوط لبعض أو كل الاحتياجات الأخرى من خلال التحوط الاستباقي. على سبيل المثال ، يمكن لمصفاة تكرير تتوقع ارتفاعًا موسميًا في الطلب على الغاز في الصيف لموسم السفر وزيادة في الطلب على زيت التدفئة لفصل الشتاء الدخول في تحوطات استباقية لتغطية مقدار الزيادات المتوقعة وتثبيت سعر النفط الحالي. يتم استخدام هذه التحوطات الاستباقية الطويلة من قبل الشركات عندما تتوقع ارتفاع تكاليف المدخلات. يمكن لبائعي السلع أيضًا استخدام تحوطات استباقية قصيرة لحماية أنفسهم من مخاطر الجانب السلبي خلال الفترة بين استخراج سلعة ما أو تنميتها وبيعها فعليًا.
التحوطات التحوطية لتقلبات العملة
تستخدم التحوطات التحوطية أيضًا مباشرةً ضد العملات عندما تحدث مبيعات السلع عبر الحدود. على سبيل المثال ، يُدفع مزارع يصدر القمح من الولايات المتحدة إلى إنجلترا بالجنيه بمجرد وصول البضاعة إلى الوجهة النهائية. لسوء الحظ ، قد لا تزال الخدمات اللوجستية العالمية تحتاج إلى وقت شحن لعدة أسابيع ، لذلك هناك خطر حقيقي في العملة عندما يتم دفع رسوم الشحن عند التسليم. إذا كان المزارع قلقًا من خسارة الجنيه خلال تلك الفترة الزمنية مقارنةً بالدولار ، فيمكنه اتخاذ موقف قصير على الجنيه حتى يتمكن من التحوط من الانخفاض المتوقع.
التحوطات التحوطية وحدود الموقف
غالبًا ما يتم تحديد تحوطات التحوط على أنها الوظيفة المناسبة لسوق العقود المستقبلية. بشكل أساسي ، يستخدم التحوط الخاص بالشخص أو الكيان حماية احتياجات السلعة التي يتم التحوط ضدها. هذا على عكس التحوط المضاربي حيث يتخذ المستثمر صفقات على أساس رؤية السوق لتغيرات الأسعار دون وجود حصة فعلية في الاستخدام النهائي للسلعة. نظرًا لأن التحوط المضارب في كثير من الأحيان يتجاوز التحوط الاستباقي بهامش واسع ، يفرض منظمو السوق بشكل دوري حدود للمراكز للحفاظ على الوظيفة الأساسية لسوق العقود الآجلة بناءً على أسواق السلع الحقيقية. عند مناقشة هذه القيود ، غالبًا ما يتم استثناء التحوط الاستباقي بشكل صريح من حدود المراكز المقترحة حتى تتمكن الشركات من تأمين الحماية لبعض أو كل تعرضها للتسعير.
