هناك العديد من الطرق المختلفة التي يمكن للمرء أن ينوع بها محفظة ، مثل فئات مختلفة من مربع النمط Morningstar ، والتي تحتوي على العديد من فئات الأصول المختلفة. ولكن هناك طريقة أخرى شائعة للتنويع هي بين القطاعات المختلفة للاقتصاد. وعادة ما يتم ذلك عن طريق صناديق الاستثمار المشتركة التي تركز في واحدة من القطاعات الرئيسية ، مثل الموارد الطبيعية أو المرافق.
تبحث هذه المقالة في طبيعة وتكوين صناديق القطاع والمزايا والعيوب التي تقدمها للمستثمرين.
ما هو صندوق الاستثمار المشترك؟
كما يوحي الاسم ، فإن صندوق القطاع هو صندوق مشترك يستثمر في قطاع معين من الاقتصاد ، مثل الطاقة أو المرافق. تأتي صناديق القطاع في العديد من النكهات المختلفة ويمكن أن تختلف اختلافًا كبيرًا في القيمة السوقية والهدف الاستثماري (أي النمو و / أو الدخل) وفئة من الأوراق المالية داخل المحفظة. لا تندرج أموال القطاع في فئة معينة في صندوق أنماط Morningstar ، مثل القيمة الكبيرة أو نمو الحد الأقصى ؛ بدلاً من ذلك ، يقوم Morningstar بتصنيف أموال القطاع وتحليلها في الفئات الثماني التالية.
1. صناديق الموارد الطبيعية: هذه الصناديق تستثمر في النفط والغاز ومصادر الطاقة الأخرى ، وكذلك الأخشاب والغابات. هذه الأموال عادة ما تكون مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل النمو.
2. صناديق المنفعة: هذه الصناديق تستثمر في الأوراق المالية لشركات المرافق. عادة ما يتم تصميمها لدفع أرباح ثابتة للمستثمرين المحافظين ذوي الدخل الثابت ، على الرغم من أنها قد تحتوي على عنصر نمو أيضًا.
3. الصناديق العقارية: توفر هذه الصناديق وسيلة للمستثمرين الصغار للمشاركة في المكاسب من العقارات دون الحاجة إلى شراء العقارات في الواقع. أنها غالبا ما توفر كل من النمو والدخل.
4. الصناديق المالية: هذه الأموال تستثمر في الصناعة المالية. سوف تشمل المقتنيات الأوراق المالية الخاصة بالاستثمار والتأمين والمصارف والرهن العقاري وشركات المحاسبة.
5. صناديق الرعاية الصحية: يمكن لهذه الصناديق أن تغطي أي نوع من المؤسسات الطبية الهادفة للربح ، مثل شركات الأدوية. تركز العديد من هذه الصناديق أيضًا على التكنولوجيا الحيوية والشركات التي تحقق تقدمًا رائدًا في هذه الصناعة.
6. صناديق التكنولوجيا: تسعى هذه الصناديق إلى توفير فرص في قطاع التكنولوجيا. يركز هذا القطاع في المقام الأول على أجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات وغيرها من تكنولوجيا المعلومات المستخدمة في مجموعة واسعة من التطبيقات.
7. صناديق الاتصالات: تركز هذه الصناديق على قطاع الاتصالات السلكية واللاسلكية ، ولكن يمكن أن تشمل الشركات المرتبطة بالإنترنت أيضًا.
8. صناديق المعادن الثمينة: توفر هذه الصناديق التعرض لمجموعة متنوعة من المعادن ، مثل الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم والنحاس.
تركز بعض صناديق القطاع على قطاع فرعي محدد للاقتصاد ، مثل البنوك أو أشباه الموصلات. تقوم Morningstar بتصنيف هذه الأموال إلى مجموعات نظيرة أكبر لأغراض تحليلية.
الأداء التاريخي
يجب أن يكون المستثمرون الذين يفكرون في صناديق القطاع على استعداد لقبول مخاطر وتقلبات أكبر مما قد يتحملونه في الصناديق العريضة القاعدة وصناديق المؤشرات. كان للقطاعات المختلفة للاقتصاد الأمريكي تاريخياً مستويات أعلى وأقل مستويات أعلى من الاقتصاد ككل.
يمكن أن تكون القطاعات الفرعية ، مثل التكنولوجيا الحيوية ، أكثر تقلبًا. أداء القطاعات بشكل مختلف في نقاط مختلفة في الدورة الاقتصادية الشاملة. تؤدي بعض القطاعات أداءً جيدًا في الأسواق الصاعدة ولكنها ضعيفة في الأسواق الهابطة ، بينما يمكن للبعض الآخر أن يحقق أرباحًا حتى أثناء فترات الركود والركود البطيئة. تميل صناديق القطاع أيضًا إلى أن يكون معدل دورانها أعلى من الأنواع الأخرى من الصناديق ، لذلك ينبغي على المستثمرين المهتمين بالضرائب إيلاء اهتمام وثيق لمعدلات توزيع الأرباح الرأسمالية.
لماذا الاستثمار في صناديق القطاع؟
تم تصميم صناديق القطاع لتوفير المشاركة في السوق للمستثمرين الذين تفتقر محافظهم الاستثمارية إلى قطاع معين. يمكن أن توفر أيضًا قدرًا أكبر من التنويع داخل قطاع معين مما قد يكون غير ذلك ممكنًا. السبب الرئيسي وراء رغبة المستثمر في النظر في صندوق قطاعي هو نفسه بالنسبة لسهم فردي معين: يشعر المستثمر بأن هذا القطاع على وشك أن يمر بفترة من النمو القوي.
بدلاً من الاستثمار مباشرة في أسهم شركة أصدرت للتو تقنية جديدة ثورية ، يمكن للمستثمر أن يفكر في تخصيص أصول لصندوق تكنولوجي يحتفظ بأسهم الشركة في محفظتها. يمكن أن تعمل صناديق القطاع أيضًا على التحوط من محفظة الأوراق المالية ، حيث تميل بعض القطاعات إلى التحرك عكس الاقتصاد ككل. على سبيل المثال ، يمكن لأسعار الطاقة المرتفعة أن تكون عبئا على بقية الاقتصاد ولكنها نعمة لشركات الطاقة نفسها. سيستفيد المستثمرون الذين يسعون إلى الاستفادة من هذا الشرط من استثمار جزء صغير من محافظهم الاستثمارية في صندوق للطاقة.
صندوق الاستثمار القطاعي
تتمثل العتبات المهمة لأي مستثمر يفكر في رهانات القطاع المركزة في امتلاك محفظة متنوعة متنوعة. من أجل التنويع بكفاءة ، يجب على المخططين أن يدرسوا بعناية التداخل المحتمل بين أي صندوق قطاع محتمل ومحفظة العميل الحالية ، بحيث يحتوي أي صندوق قطاعي مختار على أقل عدد ممكن من الأسهم المحتفظ بها بالفعل أو محتفظ بها في صندوق آخر.
غالبًا ما يتم العثور على العديد من المقتنيات الأمنية داخل صندوق قطاعي في الصناديق الرئيسية لأسرة الصندوق. على سبيل المثال ، من المحتمل ألا توجد أسهم النفط الرئيسية ، مثل ExxonMobil ، في صندوق قطاع الطاقة التابع لشركة ما فقط ولكن أيضًا في صندوقها الرائد ذو القيمة الكبيرة. لذلك ، فإن صناديق القطاع التي تستثمر في قطاع فرعي محدد ، مثل مصادر الطاقة البديلة ، قد توفر تنوعًا أكبر من صندوق أوسع في بعض الحالات.
المتوسط في صناديق القطاع
يجب على المستثمرين الذين يضيفون أموالًا إلى محافظهم الاستثمارية أن يدركوا أن توقيت قطاعات محددة من السوق يمكن أن يكون أكثر خطورة وصعوبة من محاولة ضبط الوقت في السوق ككل. كما ذكرنا سابقًا ، فإن صناديق القطاعات الفرعية أكثر تقلبًا بطبيعتها من الصناديق ذات القاعدة الأوسع ، لأن تركيزها الأضيق سيجعلها أكثر عرضة للدورات الاقتصادية التي يمكن أن تؤثر على صناعة معينة ، مثل البنوك أو الرهون العقارية.
توصي Morningstar المستثمرين بالحد من تعرضهم لأي قطاع معين على 5٪ من محفظتهم الاستثمارية. يوصى بشدة باستخدام استراتيجيات تخصيص الأصول والقطاع مثل حساب متوسط التكلفة بالدولار أو إعادة توازن المحفظة بشكل دوري. هذه الطرق يمكن أن تقلل بشكل فعال من التقلبات الكامنة في أموال القطاع. ومع ذلك ، تميل أموال القطاع إلى أن تكون مناسبة للمستثمرين الأكثر نشاطًا الذين يسعون للحصول على عوائد أعلى بمرور الوقت.
ولعل الأهم من ذلك هو أن مستثمري صناديق القطاع يجب أن يكونوا مستعدين للبقاء مستثمرين لمدة 5 إلى 10 سنوات على الأقل ، حتى يتمكنوا من تجربة الصعود الدوري وسقوط القطاع بأكمله. يواجه المستثمرون الذين تقل أعمارهم عن خمس سنوات مخاطر زمنية كبيرة.
تكاليف صندوق القطاع والرسوم
ينبغي على مستثمري صناديق القطاع أن يراقبوا عن كثب ما يدفعونه من حيث رسوم المبيعات والمصروفات السنوية لصناديق القطاع ، والتي تزيد عن الصناديق في الفئات العامة. وذلك لأن أموال القطاع (في أي فئة) تفتقر إلى قاعدة الأصول الموجودة في الصناديق الرئيسية ، مثل النمو الرئيسي أو صناديق الدخل. ونتيجة لذلك ، لا يتمتعون بتسعير النطاق الاقتصادي اللاحق الذي يمكن أن تقدمه الصناديق الكبيرة.
سيكون من الحكمة بالنسبة للمستثمرين الذين يشاركون في استراتيجيات توقيت السوق استكشاف عالم العناكب القطاعية والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المتاحة. توفر هذه التنويعات مماثلة لصناديق الاستثمار المشتركة ، ولكن يتم تداولها مثل الأسهم ويمكن شراؤها بسعر أرخص بكثير من الصناديق التقليدية المفتوحة. يمكن أيضًا اختزال العديد من هؤلاء المستثمرين الذين يستخدمون مبيعات قصيرة كجزء من استراتيجية التحوط أو الاستثمار الشاملة.
الخط السفلي
تعتبر أموال القطاع مناسبة للمستثمرين الجادين الذين يبحثون عن التعرض داخل قطاع كامل من الاقتصاد أو قسم فرعي محدد منه. إن التعرض المفرط لأي قطاع من قطاعات السوق يمكن أن يعرض المستثمرين لمخاطر وتقلبات لا داعي لها ، ويجب اتخاذ التدابير المناسبة لتجنب ذلك.
