ما هي السندات المطفأة؟
السند المطفأ هو السند الذي يتم فيه دفع أصل الدين (القيمة الاسمية) للديون بانتظام مع مصاريف الفائدة على مدى عمر السند. يُعرف أيضًا باسم القرض أو القرض المطفأ ، والمبلغ المدفوع على مدى عمر القرض يتم تقسيمه وفقًا لجدول الإطفاء ، وعادةً ما يتم ذلك من خلال حساب مدفوعات متساوية على طول الطريق. هذا يعني أنه في السنوات الأولى للقرض ، سيكون جزء الفائدة من خدمة الدين أكبر من الجزء الرئيسي ، ولكن مع نضوج القرض ، ستصبح الفائدة أقل والأصل أكبر. تتشابه حسابات قرض الإطفاء مع حساب المعاش السنوي باستخدام القيمة الزمنية للنقود ، ويمكن تنفيذها بسرعة باستخدام حاسبة الإطفاء.
الرهن العقاري السكني هو أحد الأمثلة الشائعة على السند المطفأ ، حيث إذا كان سعر الفائدة ثابتًا ، فإن الدفعة الشهرية تظل ثابتة على مدار 30 عامًا. ومع ذلك ، سيكون لكل دفعة مزيج مختلف قليلاً من الفوائد مقابل رأس المال. يختلف السند المطفأ عن قرض بالون أو رصاصة ، حيث يوجد جزء كبير من أصل الدين يجب سداده فقط عند استحقاقه.
وأوضح السندات المطفأة
يؤثر إطفاء الدين على اثنين من المخاطر الأساسية لاستثمار السندات: أولاً ، إنه يقلل بشكل كبير من مخاطر الائتمان للقرض أو السند لأن أصل القرض يتم سداده بمرور الوقت ، بدلاً من الكل مرة واحدة عند الاستحقاق ، عندما يكون خطر التخلف عن السداد هو أعظم. ثانياً ، يقلل الإطفاء من مدة السند ، مما يقلل من حساسية الدين لمخاطر أسعار الفائدة ، مقارنةً بالديون الأخرى غير المطفأة بنفس الاستحقاق ومعدل القسيمة. هذا لأنه مع مرور الوقت ، هناك مدفوعات فوائد أصغر ، وبالتالي فإن متوسط الاستحقاق المرجح (WAM) للتدفقات النقدية المرتبطة بالسند أقل.
إطفاء بوند
أسهل طريقة لحساب السندات المطفأة هي استخدام طريقة القسط الثابت للإطفاء. وفقًا لطريقة المحاسبة هذه ، يكون خصم السند الذي يتم إطفاؤه كل عام متساوًا طوال عمر السند.
على سبيل المثال ، يمكنك شراء منزل برهن ثابت بقيمة 300،000 دولار لمدة 30 عامًا بنسبة 5٪. تبلغ الدفعة الشهرية 2،147.29 دولارًا أو 25.767.48 دولارًا في السنة. في السنة الأولى ، يتم سداد مبلغ 3،406 دولار أمريكي من رأس المال ، مما يترك رصيد قرض بقيمة 396،593 دولارًا. في العام التالي ، لا يزال مبلغ الدفعة الشهرية كما هو ، لكن المبلغ المدفوع ينمو إلى 6075 دولارًا. بحلول العام 29 ، سيتم تحويل 24،566 دولارًا من أصل 25،767.48 دولارًا إلى رأس المال. تم العثور على الآلات الحاسبة الرهن العقاري الحرة أو الآلات الحاسبة الإطفاء بسهولة على الإنترنت للمساعدة في هذه الحسابات بسرعة.
قد تصدر الشركات أيضًا سندات مطفأة وتستخدم إما طريقة القسط الثابت أو طريقة معدل الفائدة الفعلي لإطفاء السندات. بموجب هذه الطريقة الثانية للمحاسبة ، فإن خصم السند المطفأ كل عام يساوي الفرق بين مصروف فوائد السند وفوائده المستحقة. ومع ذلك ، تتطلب هذه الطريقة حاسبة مالية أو برنامج جدول بيانات لاشتقاق.
طرق أخرى لإطفاء السندات
إذا تم إصدار سند بخصم - أي معروض للبيع بأقل من القيمة الاسمية أو الاسمية - فيجب التعامل مع الخصم إما كمصروف أو يمكن إطفاؤه كأصل. يتم استخدام السند المطفأ خصيصًا لأغراض الضريبة لأن خصم السند المطفأ يعامل كجزء من مصروفات فوائد الشركة في بيان الدخل الخاص بها. مصروفات الفائدة ، وهي تكلفة غير تشغيلية ، تقلل من أرباح الشركة قبل الضرائب (EBT) ، وبالتالي مقدار العبء الضريبي.
على وجه التحديد ، يمثل الإطفاء طريقة محاسبية تقلل تدريجيًا ومنهجي من تكلفة التكلفة للأصل المحدود غير الملموس. معاملة السندات كأصل مستهلك هي طريقة محاسبية في التعامل مع السندات. يسمح إطفاء السند للمصدرين بمعاملة خصم السند كأصل على مدى عمر السند حتى تاريخ استحقاقه.
