علاوة السندات المطفأة هي مصطلح ضريبي يشير إلى القسط الزائد المدفوع علاوة على القيمة الاسمية للسند. اعتمادًا على نوع السند ، يمكن أن يكون القسط معفاة من الضرائب ويُطفأ على مدى عمر السند على أساس تناسبي.
تحطيم بوند قسط مطفأ
يحدث علاوة السندات عندما يرتفع سعر السند في السوق الثانوية بسبب انخفاض أسعار الفائدة في السوق. السند المباع بسعر أعلى من القيمة الاسمية له سعر سوق أعلى من القيمة الاسمية. الفرق بين القيمة الدفترية للسند والقيمة الاسمية للسند هو علاوة السند. على سبيل المثال ، السند الذي تبلغ قيمته الاسمية 1000 دولار ولكنه يباع بمبلغ 1050 دولارًا له علاوة قدرها 50 دولارًا. بمرور الوقت ، مع اقتراب قسط السندات من تاريخ الاستحقاق ، تنخفض قيمة السند حتى تصبح كما هي في تاريخ الاستحقاق. يسمى الانخفاض التدريجي في قيمة السندان الإطفاء.
بالنسبة لمستثمر السندات ، يمثل القسط المدفوع للسند جزءًا من أساس تكلفة السند ، لأغراض الضرائب. إذا دفع السند فائدة خاضعة للضريبة ، يمكن لحامل السند اختيار إطفاء القسط ، أي استخدام جزء من القسط لتقليل مقدار إيرادات الفوائد المدرجة للضرائب. عادةً ما يستفيد أولئك الذين يستثمرون في سندات الأقساط الخاضعة للضريبة من إطفاء الأقساط ، لأنه يمكن استخدام المبلغ المطفأ لتعويض إيرادات الفوائد من السند ، مما يقلل من مقدار الدخل الخاضع للضريبة الذي يتعين على المستثمر دفعه فيما يتعلق بالسند. يتم تخفيض أساس تكلفة السند الخاضع للضريبة بمقدار مبلغ الإطفاء المطفأ كل عام.
في حالة قيام السداد بدفع فائدة معفاة من الضرائب ، يجب على مستثمر السندات إطفاء علاوة السند. على الرغم من أن هذا المبلغ المطفأ غير قابل للخصم في تحديد الدخل الخاضع للضريبة ، يجب على دافع الضرائب تقليل أساسه في السند عن طريق الإطفاء لهذا العام. يتطلب مصلحة الضرائب أن تستخدم طريقة العائد الثابت لإطفاء علاوة السندات كل عام.
إطفاء قسط التأمين باستخدام طريقة العائد الثابت
تستهلك طريقة العائد الثابت قسط التأمين عن طريق ضرب الأساس المعدل من خلال العائد عند الإصدار ، ثم طرح حصة القسيمة.
الاستحقاق = أساس الشراء x (فترات YTM / الاستحقاق في السنة) - فائدة القسيمة
يتم استخدامه لتحديد استهلاك قسط السندات لكل فترة استحقاق. الخطوة الأولى في حساب إطفاء الأقساط هي تحديد العائد حتى تاريخ الاستحقاق (YTM) ، وهو معدل الخصم الذي يعادل القيمة الحالية لجميع المدفوعات المتبقية التي يتعين إجراؤها على السند على أساس السند.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مستثمرًا قام بشراء سند بقيمة 10،150 دولار. للسند تاريخ استحقاق مدته خمس سنوات وقيمة اسمية قدرها 10،000 دولار. يدفع 5٪ معدل كوبون نصف سنوي وله عائد حتى الاستحقاق قدره 3.5٪. دعونا نحسب استهلاك الفترة الأولى والفترة الثانية.
نظرًا لأن هذا السند يقوم بالدفعات نصف السنوية ، فإن الفترة الأولى هي أول 6 أشهر بعد دفع الدفعة الأولى. الفترة الثانية هي الأشهر الستة المقبلة ، وبعدها يتلقى المستثمر دفعة القسيمة الثانية. وهلم جرا. نظرًا لأننا نفترض فترة استحقاق مدتها ستة أشهر ، فسيتم تقسيم معدل العائد والقسمة على 2. باتباع مثالنا ، فإن العائد المستخدم لإطفاء علاوة السند هو 3.5 ٪ / 2 = 1.75 ٪ ، ودفع القسيمة لكل فترة هو 5 ٪ / 2 × 10،000 دولار = 250 دولار. استهلاك الفترة 1 هو:
فترة الاستحقاق 1 = (10،150 دولار × 1.75٪) - 250 دولار
فترة الاستحقاق 1 = 177.63 دولارًا - 250 دولارًا
فترة الاستحقاق 1 = - $ 72.38
أساس السند للفترة الثانية هو سعر الشراء بالإضافة إلى الاستحقاق في الفترة الأولى ، أي 10،150 دولار - 72.38 دولار = 1077.62 دولار.
فترة الاستحقاق 2 = (10،077.62 دولار × 1.75٪) - 250 دولار
فترة الاستحقاق 2 = 176.36 دولارًا - 250 دولارًا
فترة الاستحقاق 2 = - 73.64 دولار
حدسي ، السند المشتراة بعلاوة له تراكم سلبي ؛ وبعبارة أخرى ، فإن الأساس يستهلك. بالنسبة للفترات الثمانية المتبقية (هناك 10 فترات استحقاق أو سداد لسند نصف سنوي مع استحقاق 5 سنوات) ، استخدم نفس الهيكل الموضح أعلاه لحساب علاوة السند القابل للاستهلاك.
