ما هي حصة الوديعة الأمريكية (ADS)؟
حصة الوديعة الأمريكية (ADS) هي حصة أسهم مقومة بالدولار الأمريكي لشركة أجنبية متاحة للشراء في بورصة أمريكية. يتم إصدار أسهم الإيداع الأمريكية (ADSs) من قبل البنوك الوديعة في الولايات المتحدة بموجب اتفاق مع الشركة الأجنبية المصدرة. يطلق على الإصدار بأكمله إيصال الوديعة الأمريكي (ADR) ، ويشار إلى الأسهم الفردية على أنها إعلانات.
فهم أسهم الوديعة الأمريكية (ADS)
وفقًا لمستوى الامتثال لأنظمة الأوراق المالية الأمريكية التي ترغب الشركة الأجنبية في اتباعها ، يجوز للشركة إما إدراج أسهمها خارج البورصة (OTC) بمتطلبات الإبلاغ المنخفضة أو في بورصة كبرى مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) أو بورصة ناسداك للأوراق المالية (ناسداك). تتطلب القوائم في عمليات التبادل الأخيرة عمومًا نفس مستوى الإبلاغ كما هو الحال مع الشركات المحلية وتتطلب أيضًا التقيد بقواعد المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).
الماخذ الرئيسية
- تشير أسهم الوديعة الأمريكية (ADS) إلى الأسهم الفردية التي تقدمها الشركات الأجنبية في بورصة أمريكية. وتشمل عوائد الإعلانات للشركات الوصول إلى قاعدة أكبر من المستثمرين والأسواق المالية الأكثر تطوراً في العالم. العيب الرئيسي للإعلانات للمستثمرين هو أن هناك هي مخاطر العملة في الاحتفاظ بها وأي مدفوعات دخل يجب تحويلها إلى الدولار الأمريكي.
فوائد الإعلانات
تكتسب الشركات الأجنبية التي تختار عرض أسهم في البورصات الأمريكية ميزة قاعدة أوسع للمستثمرين ، مما قد يؤدي أيضًا إلى خفض تكاليف رأس المال المستقبلي. بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين ، توفر ADSs الفرصة للاستثمار في الشركات الأجنبية دون التعامل مع تحويلات العملة والأطواق الإدارية الأخرى عبر الحدود.
الجانب السلبي من الإعلانات
على الرغم من أن إعلانات ADS تمثل مطالبات حقيقية للأسهم الأجنبية ويمكن تحويلها إذا كان المستثمر يرغب في ذلك ، فهناك مخاطر العملة التي ينطوي عليها الاحتفاظ بها. ستؤثر التقلبات في سعر صرف العملة بين الدولار الأمريكي والعملة الأجنبية على سعر الأسهم وأي مدفوعات دخل يجب تحويلها إلى الدولار الأمريكي. المعاملة الضريبية للأرباح من ADSs مختلفة أيضا. تطبق معظم الدول مبلغًا محجوزًا على أرباح الأسهم الصادرة عن ADRs. يمكن أن يختلف مبلغ الاستقطاع هذا بين الولايات القضائية. على سبيل المثال ، تحتفظ تشيلي وسويسرا بنسبة 35٪ من ضريبة الاستقطاع بينما يمكن لفرنسا أن تحتجز ما يصل إلى 75٪ من ضريبة الأرباح الموزعة ، في حالة البلدان غير المتعاونة داخل الاتحاد الأوروبي. الضريبة المقتطعة بالإضافة إلى ضريبة الأرباح المفروضة بالفعل من قبل السلطات الأمريكية. يمكن تجنب ضريبة الأرباح بواسطة مستثمرين ADR عن طريق ملء الاستمارة 1116 للحصول على ائتمان ضريبي أجنبي
أمثلة من العالم الحقيقي للإعلانات
غالبًا ما تمثل الإعلانات أكثر من سهم واحد من الأسهم العادية. علاوة على ذلك ، يمكن لهذه الإعلانات زيادة الفجوة ، أو زيادة السعر عند عدم حدوث تداول. وذلك لأن التداول قد يحدث في بلد الشركة المحلي عندما تنتهي ساعات التداول في الولايات المتحدة ، وإذا كان تداول الأسهم جيدًا في الأسواق الأجنبية ، فغالبًا ما يفتح مكافئ SDS لها في الولايات المتحدة مع قفزة حادة.
على سبيل المثال ، Woori Bank ، البنك الذي يقع مقره الرئيسي في كوريا الجنوبية ، هو شركة تابعة لمجموعة Woori المالية ولديه ADSs يتم تداولها في الولايات المتحدة. لدى البنك ADS تساوي ثلاثة أسهم من الأسهم العادية ، وارتفع سعره بمقدار 0.03 دولار في 20 يوليو 2016. يظهر التحليل الفني لإعلانات ADS للبنك أن ثلثي الوقت الذي يستمر فيه أداء السهم في الزيادة بعد الفجوة تصل.
باستخدام مثال آخر ، لدى China Online Education Group ، وهي مزود لخدمات تعليم اللغة الإنجليزية عبر الإنترنت في الصين ، إعلانات ADS تمثل 15 سهم عادي من الفئة A. أصدرت الشركة 2،400،000 ADS في بورصة نيويورك في عرضها العام في 10 يونيو 2016.
