في انعكاس مذهل ، بدأ المستثمرون الذين تكبدوا خسائر في السوق بحوالي 1 تريليون دولار في أسهم FANG الأربعة عن طريق التخلي عنهم في الخريف الماضي يعودون الآن إلى شركة Facebook Inc. (FB) ، Amazon.com Inc. (AMZN) ، Netflix Inc. (NFLX) وشركة Alphabet Inc. (GOOGL) المالكة لشركة Google ، حتى عندما تهدد علامات الاكتظاظ بالتسبب في تراجع كبير.
يقول المستثمرون إن التوقعات الخاصة بالتكنولوجيا الكبيرة قد تحولت من الاتجاه الهبوطي إلى الصعودي لأربعة أسباب رئيسية ، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشاؤمًا الذي يحافظ على بيئة من معدلات الفائدة المنخفضة والاقتصاد الآخذ في التوسع والتقييمات الجذابة نسبيًا وتوقعات المبيعات القوية للعمالقة في مجال التكنولوجيا. تساهم كل هذه العوامل في التوقعات المتفائلة بأن FANGs ، إلى جانب أقرانها في مجال التكنولوجيا مثل Apple Inc. (AAPL) ، و Microsoft Corp. (MSFT) ، و Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) ، سوف تستمر في تجاوز السوق ، كما هو موضح في قصة مفصلة لصحيفة وول ستريت جورنال.
لماذا تستعد Big Tech للارتفاع
- Dovish Federal ReserveForecasts للنمو الاقتصادي المستمرالتقييمات الجذابة مقابل التاريخ توقعات المبيعات القوية ل techstars توقعات منخفضة لل Q1
"لا يمكن أن يكون المناخ مختلفًا عن العام الماضي"
أشار أكثر من 180 من مديري الصناديق الذين يشرفون بشكل جماعي على أصول بقيمة 547 مليار دولار إلى أنهم اعتبروا أسهم FANG ، وعمالقة الإنترنت الصينية Baidu Inc. (BIDU) ، و Alibaba و Tencent Holdings Ltd. ، ثاني أكبر تجارة مزدحمة في السوق. يظل الرهان مقابل الأسهم الأوروبية أكثر التجارة ازدحامًا في الفضاء ، وفقًا لمسح مدير صندوق بنك أوف أمريكا ميريل لينش في أبريل. في يوم الثلاثاء ، راهن مستثمر واحد بمبلغ 288 مليون دولار على أسهم التكنولوجيا ، مما رفع صندوق استثمار Vanguard Information Technology ETF بقيمة 20.1 مليار دولار إلى أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر ، لكل بلومبرج.
في حين أن مديري الصناديق ينظرون عادة إلى "الاكتظاظ" باعتباره سلبيًا ، إلا أن مراقبي السوق يشيرون إلى أن الظروف الحالية تترك مجالًا لاستمرار الزخم. وفقًا لتقرير منفصل من BofA ، فإن المخصصات لأسهم FANG لمديري الصناديق النشطة لا تزال دون المستويات التي شوهدت خلال العامين الماضيين.
وقال ديني فيش ، مدير المحافظ والمدير المشارك لصندوق التكنولوجيا العالمية في يانوس هندرسون: "لا يمكن أن يكون المناخ مختلفًا أكثر عن العام الماضي. المستثمرون يفكرون الآن في نتائج أكثر إيجابية ، سواء في الصين أو مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف السيد. يحتفظ السيد "بالمراكز المهمة" في Microsoft و Alphabet و Amazon ، وهو متفائل على Netflix ، حسب WSJ.
مبيعات قوية وتوقعات الربح
يتم تعيين أرقام الخطوط العلوية والسفلية من مجموعة FANG أيضًا على السوق الأوسع بنقطة طويلة ، حيث من المتوقع أن يحقق كل من Facebook و Alphabet و Amazon نموًا في المبيعات بنسبة تزيد عن 20٪ للعام بأكمله. للمقارنة ، من المتوقع أن تشهد شركة ستاندرد آند بورز 500 زيادة في المبيعات بنسبة 3 ٪ فقط ، وفقًا لبنك جولدمان ساكس العالمي للاستثمار. وفي الوقت نفسه ، مع رؤية السوق الأوسع نطاقًا للأرباح بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات ، من المقرر أن يبلغ Facebook هوامش الربح الصافية بنسبة 34٪ ، مقارنةً بـ 11٪ المتوقعة عبر مؤشر S&P 500. ومن المتوقع أن ترتفع هوامش الأرباح الصافية لشركة Alphabet إلى 23٪ ، بينما من المتوقع أن تنمو أمازون إلى 8 ٪ من 5 ٪.
يجادل كين ألين ، مدير المحافظ في صندوق العلوم والتكنولوجيا في T Rowe Price ، أنه في حالة حدوث انخفاض اقتصادي ، يجب أن يكون الأداء المالي لشركات الإنترنت أفضل من الآخرين. استشهد Allen أيضًا بتقييمات جذابة ، حيث تم تداول Amazon بنسبة 60 ضعفًا في الأرباح المستقبلية ، مقابل 84 مرة في سبتمبر ، و Netflix عند 89 مرة مقابل 95 مرة.
بالنسبة لأسعار الفائدة ، يتوقع عدد متزايد من مديري الأموال من بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يخفض أسعار الفائدة بنهاية العام بعد أن قال البنك المركزي إنه سيوقف الزيادات المستقبلية هذا العام.
قال السيد فيش: "في عالم منخفض النمو ، يستمر النمو في الحصول على علاوة".
استعدادًا لموسم التقارير للربع الأول من العام للتكنولوجيا ، يقول المضاربون إن شركات مثل آبل تستعد لمفاجأة صعودية لكل سي إن بي سي. يلاحظ نيك كولاس ، الرئيس المشارك لأبحاث DataTrek ، أن تقديرات الشارع انخفضت بسبب FANGs ، مما منحهم فرصة جيدة للتغلب على التوقعات. على سبيل المثال ، من المتوقع أن تشهد Apple انخفاضًا في الأرباح بنسبة 14٪ وتراجع المبيعات بنسبة 6٪. وقال "هذا يبدو كأنه شريط منخفض بدرجة كافية للفوز".
ماذا بعد
بينما تستعيد FANGs شعبيتها في الشارع ، لم تقفز جميعها على متنها. يحذر المحللون في مورجان ستانلي من أن تراجع التخفيضات الضريبية قد ينتهي به المطاف إلى سحق أسهم البرمجيات والأجهزة ، حسب Business Insider. كتب مايك ويلسون ، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي ، أن انخفاض الإنفاق الرأسمالي من المرجح أن يتسبب في اضطراب في العديد من شركات التكنولوجيا نفسها التي كانت مستفيدة من التخفيضات الضريبية الشاملة التي فرضتها شركة ترامب.
