في حين أن انخفاض البورصة في الأشهر الأخيرة قد خفض تقييمات أكثر من 20٪ من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى سعر أقل من 10 أضعاف تقديرات أرباح الربع الرابع المقبل ، فإن جزءًا صغيرًا فقط من هؤلاء يشبهون صفقات حقيقية ، كما هو موضح في تقرير حديث. قصة بارون. نظر محرر Jack Jack في الأسهم مع P / Es المكون من رقم واحد ، والذي حصل مؤخرًا على تصنيفات شراء جديدة من المحللين. وخلص إلى أن هناك أربع شركات في وضع أفضل من الأداء الباقي ، بما في ذلك AT&T (T) و DXC Technology (DXC) و Mylan (MYL) و Morgan Stanley (MS).
4 انخفاض P / E الصفقات
- MYLAN. 5.7x أرباح للربع الرابع المقبل DXC Technology؛ 6.6x مورغان ستانلي ؛ 8.3xAT & T. 8.7x
صانع المخدرات
Mylan هي شركة أخرى تأثرت بشدة بمزيج من الرياح المعاكسة للصناعة والسوق ، فضلاً عن أخبار خاصة بالشركة. في أغسطس ، وافقت إدارة الغذاء والدواء (FDA) على منافس عام لـ EpiPen من Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) ، مما زاد من التشاؤم حول شراء Mylan لشركة الأدوية السويدية Meda في عام 2016.
رأى ديفيد ماريس ، المحلل في Wells Fargo Securities ، المخاطر كاملة السعر في أسهم Mylan ، ورفع مستوى الأسهم ليتفوق في نوفمبر. وأشار إلى أن ميلان تم تداولها مؤخرًا بخصم 10٪ لشركة Teva مقارنةً بالأرباح المتوقعة ، مقارنةً بالسنوات الخمس الأخيرة ، حيث تم تداولها بمتوسط علاوة بنسبة 10٪. في ضوء احتمالات الموافقة على منافس عام جديد لعلاج الربو لدى شركة جلاكسو سميث كلاين (GSK) وتوقعات وول ستريت لنمو ربحية السهم بنسبة 10٪ في عام 2019 ، يجادل ويلز بأن ميلان تبدو غير مكلفة.
يلاحظ Barron's Hough أن جميع الأسهم المتداولة بنسبة P / E منخفضة ليست جذابة ، بما في ذلك Macy's (M) في 7.3 مرة ، والتي تبيع السلع التي تخضع لمنافسة شديدة في الأسعار ، وكذلك American Airlines Group (AAL) ، التي تواجهها مخاطر القطاع الخاص. في حين أن شركات أخرى مثل جنرال موتورز ، بمعدل 5.6 أضعاف الأرباح الآجلة ، عادةً ما يتم تداولها باستخدام P / E واحدة.
بنك كبير
مورغان ستانلي ، الذي شهد سقوط أسهمه في منطقة تصحيح ، بانخفاض حوالي 22 ٪ على مدى الأشهر ال 12 الماضية ، يمكن أن يعود مرة أخرى مع عودة الأرباح إلى الاستقرار ، وفقا لمايك مايو مايو المحلل في ويلز.
وكتب Mayo في الوقت الذي تجلب فيه إدارة الثروات والأصول ما يقدر بـ 48٪ من إجمالي الأرباح هذا العام ، مقارنة بـ 34٪ في عام 2010 ، يجب أن يكون هناك خطر أقل من حدوث مفاجآت كبيرة في الأرباح من البنك. ساعد التحول عن الاعتماد على التداول في استقرار الأرباح.
يرى المحلل أن القطاع المصرفي الأمريكي الأوسع نطاقًا مقوم بأقل من قيمته ، مما يبرز قدرة الشركات المحلية على سرقة حصة من البنوك الأوروبية في مساحة أسواق رأس المال. يحتوي Mayo ، الذي يصنف Morgan Stanley على أداء متفوق ، على سعر مستهدف قدره 60 دولارًا للسهم ، مما يدل على ارتفاع بنسبة 45٪ تقريبًا. تشمل الرياح الإيجابية المحتملة تعزيزًا متوقعًا في توجيه الأرباح خلال تقرير أرباحها للربع الرابع ، وتخفيضات في التكاليف - لا سيما إلغاء مكافآت الاستبقاء - وتعزيزًا من إصدار اختبارات الإجهاد المصرفي من قبل المنظمين الأمريكيين في يونيو.
تلعب وسائل الإعلام
كانت أداء AT&T أقل من أداء السوق الأوسع نطاقًا بشكل حاد في الفترة الأخيرة ، حيث انخفض بنسبة 17.6٪ على مدار 12 شهرًا مقارنة بانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 7.1٪. وفي الوقت نفسه ، يتمتع مزود خدمات الاتصالات بعائد أرباح بنسبة 6.7 ٪.
في الشهر الماضي ، قام محلل كوين كولن سينيسال بترقية أسهم AT&T ليتفوق على أداء السوق ، مما يشير إلى أنه يرى أن توزيعات الأرباح آمنة بعد سماع إستراتيجية الشركة وتوجيهها 2019 في اجتماع المحللين في نوفمبر. ويتوقع أن تكسب الأسهم ما يقرب من 16 ٪ على مدى 12 شهرًا لتصل إلى الهدف البالغ 36 دولارًا ، مما يبرز أهمية زيادة التدفق النقدي الحر من التحسينات إلى الربحية الأساسية.
أتطلع قدما
على الجانب الأكثر هبوطًا ، تجدر الإشارة إلى أن AT&T كانت أداءً مزمنًا في الأداء في بيئة إعلامية متعثرة ، مثقلة بأعباء ديونها الهائلة من صفقة Time Warner الأخيرة. في حين أن الشركة مستعدة لإطلاق خدمة البث الخاصة بها في أواخر هذا العام ، مما يقلل من المحتوى الذي تبيعه لزعيم الصناعة Netflix Inc. (NFLX) وغيرها ، فقد لا تكون هذه الخطوة كافية لتعويض الخسائر الفادحة في التلفزيون المدفوع.
وفي الوقت نفسه ، فإن Morgan Stanley هو أحد البنوك الكبرى العديدة التي تتباطأ أرباحها بشكل حاد - عند استبعاد التخفيضات الضريبية - وفشلت ببساطة في الارتداد بشكل كبير كما كان يأمل الكثيرون. في ضوء هذه الرياح المعاكسة السلبية ، يمكن تبرير مضاعفات P / E المنخفضة.
