يمكن وضع أربعة أسهم لمراكز البيانات ، Equinix Inc. (EQIX) ، CoreSite Realty Corp. (COR) ، و Iron Mountain Inc. (IRM) و InterXion Holding NV (INXN) ، ليتفوقوا بشكل حاد على السوق الأوسع في السنوات المقبلة حيث صناعة الخبرات المحطة الثانية للنمو. تشتمل العوامل الإيجابية للسوق على زيادة متوقعة بنسبة 25٪ في حركة مركز البيانات خلال عام 2021 ، بالإضافة إلى ارتفاع بنسبة 50٪ في الإنفاق السنوي من قبل العملاء الضخمين مثل Amazon Inc. (AMZN) و Cisco Systems Inc. (CSCO).
وقال تشارلز مايرز ، الرئيس التنفيذي لشركة Equinix: "إن الاتجاه الكلي الكبير هو التحول الرقمي". "تتطور الشركات لتصبح عالمًا سحابيًا ، وهذا يعد محركًا رئيسيًا لأعمالنا". تعد مراكز البيانات أساسية للنمو الرقمي ، نظرًا لاستخدامها كمراكز للاتصال بالإنترنت. يستأجر العملاء من الشركات مساحة مركز البيانات بناءً على احتياجاتهم من الطاقة من أجل تبادل البيانات وتخزينها والاتصال بمزودي الخدمات السحابية والوصول إلى الإنترنت لكل Barron.
مراكز بيانات البيع بالتجزئة
تركز كل من Equinix و CoreSite و InterXion على مراكز بيانات "البيع بالتجزئة" ، والتي هي حرم جامعي كثيف للشبكات تقوم من خلالها الشركات بتأجير مساحة لتبادل المعلومات والوصول إلى مزودي الخدمات السحابية مثل Amazon ، التي تدير أيضًا مراكز البيانات الخاصة بها. مراكز البيع بالجملة ، من ناحية أخرى ، التي تركز على التخزين والشبكات للشركات الكبيرة والعملاء الزائدين ، لديها أسعار تأجير أقل جاذبية ، وفقاً لشركة Berenberg Capital Markets.
بدأت Iron Mountain ، وهي في المقام الأول REIT لتخزين المستندات ، في تعزيز علاقاتها المؤسسية للانتقال إلى مراكز البيانات. قد يعجب المستثمرون الموجهون للدخل أيضًا عائد السهم بنسبة 6.9٪ ، مقارنة بمتوسط REIT البالغ 3.8٪.
المخاطر التي تواجه مزودي مركز البيانات
في حين أن مساحة مركز البيانات تزدهر ، إلا أن الرياح المعاكسة لا تزال قائمة ، بما في ذلك تهديد مقدمي الخدمات السحابيين الرئيسيين بإنشاء مراكز البيانات الخاصة بهم ، وبالتالي أخذ الأعمال بعيداً عن مواقع الجهات الخارجية. كما أن نمو الشبكات "المعرفة بالبرمجيات" يعرض السوق للخطر ، حيث يوفر مساحة للخادم دون الحاجة إلى الكابلات المادية في مركز البيانات. وفي الوقت نفسه ، قد يؤدي تباطؤ الطلب إلى تهديد هذه الأسهم المرتفعة ، حيث تشير تقارير من أشباه الموصلات بما في ذلك Intel Corp. (INTC) و Nvidia Corp (NVDA) إلى ضعف الطلب على الرقائق المستخدمة في مراكز البيانات ، إضافة إلى تصريحات من عمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft Corp. (MSFT) و Facebook Inc. (FB) ، مما يشير إلى أن النفقات الرأسمالية قوية لكنها تباطأت في عام 2019.
تقييمات جذابة
يجادل نيت كروس من بيرنبرغ جانباً ، أن أسهم مراكز البيانات "تتداول في بعض من أفضل المستويات منذ أواخر عام 2015". ويلاحظ أن مراكز البيانات تتداول بنسبة 94 ٪ من صافي قيمة الأصول ، مقابل 100 ٪ لصناديق الاستثمار العقاري 18 ضعف تقديرات 2019 الأموال المعدلة من العمليات (AFFO) ، وهو مقياس REIT للتدفق النقدي التشغيلي ، مقابل 20 مرة للصناعة بشكل عام. تتوقع Berenberg أن تنمو مراكز البيانات في AFFO بمعدل 10٪ من 2019 إلى 2020 ، مقارنة بنسبة 6٪ لجميع صناديق الاستثمار العقاري المتوقعة خلال نفس الفترة.
الأسهم الأوروبية
تمكنت InterXion ، واحدة من أكبر الشركات الأوروبية لمراكز البيانات ، من الفوز بنصيب كبير من أعمال الربط البيني ، التي تعمل من المدن الرئيسية بما في ذلك فرانكفورت ولندن وباريس. الاستفادة من هذه القواعد ، نجحت InterXion في بيع قدرتها الفائقة على العملاء الكبار.
وقال كولبي سينيسيل من شركة كوين آند كو في شركة بارون: "يريد العملاء الفائقون أن يكونوا على منصات التواصل البيني هذه". وقال "إنها ميزة فريدة لكسب هذه الصفقات" ، مضيفًا أن توسيع مركز البيانات الخاص به في مرسيليا ، فرنسا ، يعد بمثابة "خدمة منزلية ضخمة". سينيسيل متفائل بفرصة InterXion في السوق الأوروبية ، وهو ما يوحي بأنه أقل استغلالها من الولايات المتحدة
بينما تتداول أسهم InterXion بقيمة 17 ضعف قيمة المؤسسة إلى Ebitda ، والتي تمثل علاوة على هذه الصناعة ، تتوقع الشركة زيادة Ebitda بنسبة 16 ٪ في عام 2019 وزيادة الإيرادات بنسبة 15 ٪ ، أعلى بكثير من متوسط توقعات الصناعة.
أتطلع قدما
وبينما أضر السحب الأخير لشهر ديسمبر بالعديد من هذه الأسهم ، إلا أن بياناته الأطول كانت هائلة. ارتفعت Equinix ، على سبيل المثال ، بنسبة 170٪ تقريبًا في 5 سنوات ، بينما ارتفع مؤشر S&P بنسبة 52٪ تقريبًا خلال نفس الفترة. للمضي قدماً ، تشير الحاجة المتزايدة للشركات إلى البيانات ومراكز البيانات إلى أن هذا النمو قد لا ينتهي في أي وقت قريب.
