عندما تواجه الأسهم تصحيحًا كبيرًا أو سوقًا هبوطية طويلة الأجل ، تكون الكتابة عادةً على الحائط قبل عدة أسابيع. كان هذا هو الحال في الربع الأخير من عام 2015 ، حيث كان ينبغي أن تشير الإشارات الحمراء إلى المستثمرين للنظر في حماية التحوط من الجانب السلبي. يتم مكافأة المستثمرين الموهوبين على أساس نسبي.
رفع النقدية في المحفظة
كثير من المستثمرين يكرهون البيع بسبب الآثار الضريبية ، لكن الكثير منهم فقدوا 50٪ أو أكثر في محافظهم الاستثمارية في الأسواق الهابطة لعامي 2000 و 2008 ، مما يتطلب ربحًا بنسبة 100٪ فقط لتحقيق التعادل. تتمثل إحدى طرق تقليل الضريبة في تعويض مبيعات الأسهم المربحة عن طريق بيع المراكز الخاسرة. لا يجب أن يكون جمع الأموال قرارًا صعب المنال.
تحدث جيسي ليفرمور عن "البيع إلى مستوى النوم" عندما كان قلقًا بشأن الخسائر في محفظته. إذا تم استثمار المستثمر بالكامل في الأسهم ، فقم بجمع النقود إلى 20 أو 30 أو 40٪ أو ما يراه ضروريًا. يختار البعض ببساطة بيع كل شيء وانتظر الدخان لمسح. هناك تكتيك آخر يتمثل في وضع أوامر وقف الخسائر على الأسهم ، وبالتالي تتراكم الأرباح إذا استمرت الأسهم في تحدي السوق العريض والارتفاع. وقف الخسارة يزيل الموقف من المحفظة إذا انخفض.
باختصار ستاندرد آند بورز 500 أو شراء خيارات الشراء
هناك عدة طرق للتحوط من S&P 500 مباشرة. يمكن للمستثمرين البيع على S&P 500 ETF أو S&P 500 للعقود الآجلة أو شراء صندوق S&P 500 العكسي من Rydex أو ProFunds أو شراء وضع على S&P 500 ETF أو على S&P آجلة. كثير من مستثمري التجزئة غير مرتاحين أو غير مطلعين على معظم هذه الاستراتيجيات وغالبًا ما يختارون التخلص من الانخفاض ويتكبدون خسارة كبيرة في محفظة الأوراق المالية. تتمثل إحدى مشكلات خيار البيع في زيادة أقساط الخيارات مع زيادة التقلبات خلال انخفاض كبير ، وبالتالي يمكن للمستثمر أن يكون على حق في الاتجاه ولا يزال يخسر المال. قد لا يكون البيع على المكشوف مناسبًا للمستثمر الذي يشارك فقط في الأسواق.
شراء سندات الخزانة والملاحظات
في حالة من الذعر في البيع الكامل ، يستخدم المستثمرون الانتقال إلى الجودة أو الانتقال إلى الأمان في سندات الخزينة أو السندات. كانت نهاية منحنى العائد القصير عبارة عن أوراق مالية مدتها خمس سنوات أو أقل ارتفاعًا في أغلب الأحيان ، وكان هذا هو الحال في منتصف فبراير 2016 أثناء انخفاض شلال في المخزونات. يبدو من السخف اتباع "عقلية القطيع" في سندات الخزانة حيث أصبحت مبالغًا فيها ، لكن هذا الأمر مفيد إذا كان لدى المتداول إحساس جني الأرباح على طول الطريق مع بدء الأسهم في الاستقرار.
ومع ذلك ، فإن العديد من الأسواق الهابطة طويلة الأجل تتزامن مع الركود الاقتصادي ، وفي هذه الحالة ، يجب أن تميل الحافظة نحو النهاية الطويلة لمنحنى العائد عن طريق شراء سندات الخزانة لمدة 10 أو 30 عامًا. بطبيعة الحال ، يندم المستثمرون على عدم تحولهم إلى هذا الاتجاه عند العلم الأحمر الأول.
شراء VIX المكالمات
يقيس مؤشر VIX توقعات السوق للتقلبات التي تنطوي عليها أسعار خيارات مؤشر S&P 500. إن التباطؤ في السوق الوحشي يؤدي دائمًا إلى زيادة التقلب ، ويعد تقلب الأسعار الطويل بمثابة تكتيك منطقي. هناك طريقتان لإنجاز هذا ، وأولهما هو شراء خيارات مكالمات VIX المدرجة في بورصة شيكاغو خيارات بورصة (CBOE). ترتفع المكالمات عادة مع مؤشر VIX ، ومن المهم تحديد أسعار الإضراب المناسبة وتواريخ الاستحقاق. سعر الإضراب بعيد جدًا عن المال ، على سبيل المثال ، لا يحقق شيئًا ، ويتم فقد القسط. كن على علم بأن المكالمات تستند إلى سعر VIX للعقود المستقبلية ، وأسعار المكالمات لا ترتبط دائمًا تمامًا بالمؤشر.
الطريقة الثانية هي الشراء في iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX) ، لكنها مثقلة بمشاكل الأداء. هذه عبارة عن ملاحظة يتم تداولها في البورصة (ETN) ، وليست ETF ، ومثلها مثل خيار استدعاء VIX ، فهي تعتمد على VIX للعقود الآجلة. هذا يؤدي إلى بعض المراوغات ، مثل عندما يتحرك VXX في نفس الاتجاه مثل S&P 500 16٪ من الوقت ، على الرغم من أنه مصمم للتحرك في الاتجاه المعاكس. تعتبر مكالمات VIX خيارًا أفضل للتحوط من خلال التقلبات الطويلة.
طرق كثيرة لتجاوز العاصفة
الاضطراب في السوق هو جزء من لعبة الاستثمار ولا يختفي أبدًا. عندما تقترب العاصفة ، يجب على المستثمرين تسليح أنفسهم بتحوطات فعالة حتى تعود أيام أفضل.
