العائد الجاري هو الدخل السنوي على الاستثمار مقسومًا على القيمة السوقية الحالية. العائد الجاري هو عملية حسابية تقسم الدخل عن توزيعات الأرباح (للأسهم) أو الكوبونات (للسندات) عن طريق سعر السوق للأوراق المالية ؛ يتم التعبير عن القيمة كنسبة مئوية. يشير مصطلح "الجري" إلى استثمار مستمر ، مثل السند المحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق.
يسمى العائد الجاري أيضًا العائد الحالي أو العائد الحالي أو العائد حتى الاستحقاق (YTM) عند استخدامه في إشارة إلى السندات.
انهيار تشغيل الغلة
يشبه العائد الجاري عائدات الأرباح ، ولكنه ينطبق على محفظة المستثمر بالكامل ، بدلاً من الأصول الفردية. تحدد العائد الجاري للمحفظة الدخل أو العائد الذي يدركه المستثمرون من جميع الاستثمارات الموجودة حاليًا. يمكن للمستثمرين استخدام قيم العائد الجارية لمقارنة أداء الحافظة بمرور الوقت ولتحديد ما إذا كانت الحافظة بحاجة إلى التغيير. غالبًا ما يتم حساب العائد على أساس سنوي ؛ ومع ذلك ، قد يحسب بعض المستثمرين هذه القيمة على أساس أكثر تواتراً. يمكن أن يستخدم المستثمرون العائد المستمر للأوراق المالية لاتخاذ قرارات البيع والشراء ، ولمقارنة عائد دخل الحياة المتوقع للأوراق المالية المختلفة.
حول السندات ، يعد العائد الجاري أحد الطرق العديدة لحساب عائد السند. في حين أن معدل كوبون السند يمثل العائد الاسمي الذي يتم حسابه بقسمة مدفوعات القسيمة السنوية على القيمة الاسمية لأداة الدين ، يستخدم العائد الجاري سعر السوق الحالي للسند بدلاً من القيمة الاسمية كمقام. يقيس هذا العائد العائد الذي يتوقعه المستثمر إذا احتفظ بالسند لمدة عام.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مستثمر يقوم بشراء سند بسعر 965 دولار. تبلغ القيمة الاسمية للسند 1000 دولار مع إلغاء مدفوعات الكوبون بقيمة 40 دولارًا. يمكن حساب العائد الاسمي على السند بمبلغ 40/1000 دولار = 4 ٪. يمكن حساب العائد الجاري بمبلغ 40 دولارًا / 965 دولارًا = 4.15٪. إذا تم شراء السند على قدم المساواة ، فإن العائد الاسمي والجاري سيكون هو نفسه. سيكون للسند الذي يتم تداوله بسعر مخفض ، كما في المثال أعلاه ، عائد تشغيل أعلى من تداول السندات بعلاوة. وبالمثل ، مع ارتفاع سعر السند ، سينخفض العائد الجاري ، والعكس صحيح. يتغير العائد المستمر للسند من يوم لآخر مع تغير سعر السوق ، ومن عام لآخر مع اقتراب السند من تاريخ الاستحقاق. وذلك لأن قيمة السند تتقارب نحو القيمة الاسمية للسند مع مرور الوقت.
عادةً ما يكون العائد الجاري للسند التقليدي أعلى من العائد للسهم. يتجاهل العائد الجاري المكاسب الرأسمالية ، ولكن بالإضافة إلى دخل الأرباح ، يتوقع المساهمون أيضًا تحقيق مكاسب رأسمالية من استثماراتهم في الأسهم. نظرًا لأن دخل الأرباح فقط يتم حسابه في حساب العائد الجاري ، فإن إيرادات الفوائد على الديون ستكون أعلى. على الرغم من أنه من المتوقع أن تحقق الأسهم عائدات أعلى على الاستثمار ، إلا أن هذا لا يترجم بالضرورة إلى عوائد أرباح أعلى من العائدات الحالية ، بالنظر إلى أن بعض الأسهم في محفظة قد لا تدفع إلا القليل من الأرباح.
