يقول JPMorgan أنه ينبغي على المستثمرين أن يعززوا بشكل حاد شهيتهم للمخاطرة في عام 2020 من خلال زيادة الوزن في الأسهم ، مع الحفاظ على الوزن الناقص في السندات وتقليص سعر الذهب. "إذا تراجعت المخاطر الدورية أو السياسية في عام 2020 ، فسيكون من الصعب على موزعي الأصول ألا يقبلوا زيادة في أوزان الأسهم" ، يقدم استراتيجيو JPMorgan ، بمن فيهم Nikolaos Panigirtzoglou ، و Marko Kolanovic ، و John Normand ، المشورة في ملاحظة للعملاء ، لكل قصة في Bloomberg. يقولون أن النقد والسندات تقدم عائدات "كبيرة" أصغر من الأسهم في الوقت الحالي.
جوليان إيمانويل ، كبير استراتيجيي الأسهم والمشتقات في BTIG ، صعودي بالمثل في الأسهم. وهو يعتقد أن انتشار التداول عبر الإنترنت بدون رسوم سيشجع المستثمرين على تحويل المزيد من الأموال من النقد والسندات ، ودفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 3950 بحلول نهاية عام 2020 ، وهو ما يقرب من 26 ٪ أعلى من فتح يوم 12 ديسمبر 2019 وقد وصف سوق السندات بأنه "أكبر فقاعة على الإطلاق" ، ويتوقع أن يكون انخفاض أسعار السندات في عام 2020 بمثابة قوة دافعة رئيسية لهذا التحول في الأصول ، وفقًا لـ Business Insider.
الماخذ الرئيسية
- JPMorgan صعودي على الأسهم في عام 2020 ، هبوطي على السندات والذهب. جوليان إيمانويل من BTIG يرى تداول بدون رسوم يعطي الأسهم دفعة. سام Stovall من CFRA هو ثور آخر ، في حين أن مورغان ستانلي هابط ،
أهمية للمستثمرين
ترى JPMorgan أن النمو الاقتصادي العالمي ينتعش ، ويقلل من مخاطر الركود في الولايات المتحدة. ومن بين الأسهم ، فإنها تفضل بشكل خاص البنوك اليابانية والأسهم الألمانية وأسواق الأسواق الناشئة. إنهم يتوقعون ارتفاع التقلب ، وبالتالي ينصحون المستثمرين بالتحوط عبر فئات الأصول.
تتوقع JPMorgan أن تحقق عوائد مخيبة للآمال في عام 2020 ، مثل السندات والسلع والعملات ، كما يعتقدون ، تتمثل أكبر مخاطرة في عام 2020 في الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، خاصة إذا أصبح مرشح تقدمي مثل إليزابيث وارين مرشح الحزب الديمقراطي. وهي تشير إلى تقلبات طويلة في زوج الدولار الأمريكي / الفرنك السويسري كتحوط ضد هذا الخطر السياسي.
"جميع أسواق الثيران العظيمة (التي تحبها أو تكرهها ، إنها سوق صاعدة كبيرة) لديها نقطة ، عادة ما تكون بالقرب من نهاية المدى ، حيث يقع المستثمر العام في حب الأصول ، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى مكافئ انتقل إلى أعلى (وغالبًا ما يكون أقل) خلال الأسابيع أو الأشهر "، لاحظ إيمانويل في ملاحظة حديثة للعملاء.
يتوقع إيمانويل أن يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى ما يزيد عن 2٪ في عام 2020 ، مع هذه النتيجة: "إن التحرك فوق 2٪ قد يتسبب أيضًا في مفاجأة حادة حيث يتأمل المستثمرون فكرة الخسائر في حيازات السندات في عام 2020 مع تراجع عن النمو الاقتصادي غير الملهم ولكن الثابت - في مجمله ، بيئة جيدة لامتلاك الأسهم."
ترى إيمانويل إمكانات خاصة لتحقيق انتعاش كبير من جانب الأسهم الموجودة حاليًا في خُمس الأداء الأدنى لمؤشر راسل 2000 في عام 2019 ، والتي لها أيضًا فائدة قصيرة تساوي 30٪ أو أكثر من تعويمها ، وتتجاوز حدود السوق 500 مليون دولار ، وأسعار الأسهم أعلى من 5 دولارات.
سام ستوفال ، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research ، متفائل أيضًا على الأسهم الأمريكية ولكنه مقيد أكثر من إيمانويل. ويتوقع أن يغلق مؤشر S&P 500 عام 2020 عند 3،435 ، أو أكثر بقليل من 9 ٪ أعلى من 12 ديسمبر 2019 مفتوحة. ويتوقع نمو أرباح قوي ، ويستشهد سوابق تاريخية لمكاسب سوق الأوراق المالية في سنوات الانتخابات الرئاسية وبعد بدء التسهيل النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي.
أتطلع قدما
لا يزال مورغان ستانلي صوتًا هبوطيًا بارزًا في وول ستريت. ترى ليزا شيليت ، مديرة الاستثمار في مورجان ستانلي لإدارة الثروات ، ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية والتي ستؤدي في النهاية إلى خيبات الأمل بين المستثمرين وعمليات بيع للأسهم الأمريكية في أوائل عام 2020.
يشارك مايك ويلسون ، المدير العام للمعلومات المالية ورئيس استراتيجي الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي ، هذا الرأي الحذر. ويقول إن فيض السيولة من الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى تسبب في انخفاض متقلب في 20 عامًا وتسبب في "انفصال أسعار الأصول عن العوامل الأساسية". وتوقع كل من Shalett و هو أن تبلغ قيمة الإغلاق 3000 S & P 500 في عام 2020 ، أي حوالي 5 ٪ أقل من اليوم.
