إن الاحتمالية المتزايدة لحدث البجعة السوداء التي تسبب تباطؤًا حادًا في السوق ، يجب أن تدفع المستثمرين إلى التفكير في ثلاث استراتيجيات رئيسية للحماية من الخسائر الكبيرة ، وفقًا لشالين مادان ، مؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bodhi Tree Asset Management الكمية. ويضيف: "الظروف البيئية الحالية مهيأة لجولة سوداء. نعتقد أنها فترة خطيرة للغاية في الوقت الحالي."
للتحضير لخسائر السوق المأساوية ، تقدم Madan ثلاث استراتيجيات تطابقها Business Insider مع ثلاثة صناديق تداول متداولة في البورصة (ETFs). تدعو الاستراتيجية الأولى إلى الاستثمار في ديون الدخل الثابت طويلة الأجل في الولايات المتحدة ، والتي يمكن للمستثمرين تنفيذها من خلال شراء أسهم iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). وتتمثل الاستراتيجية الثانية في شراء الذهب ، والذي يمكن تنفيذه في خطر أقل من خلال شراء أسهم SPDR الذهبية (GLD). والثالث يدعو لشغل وظائف في صناديق الاستثمار العقاري ، وهي متاحة بسهولة من خلال SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).
الماخذ الرئيسية
- يرى المدير المالي لشركة Bodhi Tree Asset Management خطر حدوث حدث البجعة السوداء. يجب على المستثمرين أن يحظوا باحتمالية عالية للسوق الهابطة. لا يمكن تبرير تقييمات الأسهم بنمو الأرباح هذا العام. رئيس Praetorian Capital Management يرى انهيارًا وشيكًا.
ماذا يعني للمستثمرين
يعتقد مادان أن تقييمات سوق الأسهم مرتفعة للغاية بالنظر إلى قلة نمو الأرباح هذا العام. ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 16٪ هذا العام ، ومع ذلك فقد تباطأ نمو الأرباح في عام 2019 ، على العكس تمامًا مما يتوقعه المرء. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E Ratio) الخاصة بـ S&P 500 حاليًا 17.6 ، وهو مستوى يعتقد مادان أنه "غير مبرر تمامًا".
وقال "هذا العام ، ما تكتشفه فعليًا هو أنه ليس لديك نمو في الأرباح في الأسهم وربحية عمومية مرتفعة للغاية". "18 مرة PE للسوق الذي لا ينمو - والاقتصاد الذي يبدو مهيأ للركود - لا نعتقد أن هذا مزيج جيد للغاية."
تنبثق استراتيجيات مادان الثلاث من مقاربة احتمالية وكمية للاستثمار. يبدأ بمحاولة تحديد المرحلة التي يمر بها السوق في دورته وفي أي مرحلة يكون الاقتصاد في دورة الاقتصاد الكلي. بمجرد أن يعلق هذا الأمر ، ينظر إلى بعض المؤشرات الرئيسية ، بما في ذلك نسبة النحاس إلى الذهب ، هوامش الائتمان العالمية ، التقلبات ، ونسبة التقلبات الدورية إلى الدفاعية لتحديد ما إذا كنت ستشتري أم تبيع.
أتطلع قدما
مرددًا المخاوف التي أثارها مادان من أن انهيارًا في السوق وشيكًا ، هاريس كوبيرمان ، رئيس شركة برايتوريان كابيتال مانجمنت. يعتقد Kupperman أن السياسة النقدية الفضفاضة التي اتبعها مجلس الاحتياطي الفيدرالي منذ الأزمة المالية قد خلقت اقتصادًا يتميز بـ "قطاع بونزي" تتميز بشركات غير مربحة مثل WeWork و Tesla والتي لا تزال موجودة فقط لأن السيولة لدى البنك المركزي منحتها سهولة الوصول إلى النقد.
"عندما تضغط على السيولة عبر النظام كما كان الحال في السنوات العشر الأخيرة ، فإنك تخلق فقاعة عملاقة" ، كما أخبر Business Insider في مقابلة أجريت معه مؤخرًا. "أعتقد حقا أن هناك تحطم قادم".
