مع ارتفاع أسعار الفائدة ، بدأت الاستثمارات ذات الدخل الثابت تبدو أكثر جاذبية بالنسبة للأسهم ، وكلها متساوية بالطبع. في الواقع ، كل شيء آخر لا يتساوى دائمًا ، مما يعني أن على المستثمرين التفكير مرتين قبل التداول في أسهمهم للسندات. (إلى ، راجع: لا تبالغ في رد أسعار الفائدة المرتفعة: JPMorgan. )
هناك الكثير من الأسهم التي تعمل بشكل جيد حتى في ظل ارتفاع الأسعار. هناك تحليلان منفصلان في الأسبوع الماضي يزعمان أنهما يعرفان بالتحديد أيهما بالتحديد ، وفقًا لـ CNBC:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) Goldman Sachs Group Inc. (GS) شركة والت ديزني (DIS) شركة Cisco Systems Inc. (CSCO) American Express Co. (AXP).
وفقًا لبنك أوف أمريكا ميريل لينش وفقًا لما أوردته شركة بارون ، ستعمل هذه الأسهم أيضًا بشكل جيد مع ارتفاع أسعار الفائدة:
- شركة Ingersoll-Rand PLC (IR) Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) شركة لام لبحوث كوربوريشن (LRCX) ماريوت انترناشونال (مارس) مورجان ستانلي (MS). اكتشاف الخدمات المالية (DFS).
سعر العائد الارتباطات
نظرًا لأن عائدات السندات بدأت في الارتفاع خلال الأشهر الستة الماضية ، فقد بدأ المستثمرون في القلق بشأن ما إذا كانت سوق الأسهم الصاعدة على وشك الانتهاء. في الواقع ، كانت موجة البيع الواسعة في السوق في نهاية يناير مدفوعة جزئياً على الأقل بمخاوف من ارتفاع التضخم يمكن أن تسرع الزيادة في معدلات الفائدة المرتفعة. ومع ذلك ، خلال الستة أشهر الماضية ، ارتفع JPMorgan بنسبة 29٪ تقريبًا ، وجولدمان 22٪ تقريبًا ، و CSCO بنسبة 43٪ ، وأمريكان إكسبريس بنسبة 16٪ ، في حين أن ديزني هي الشركة الوحيدة المتأخرة في المجموعة ، حيث ارتفعت بنسبة تزيد قليلاً عن 2٪ ، إغلاق التداول يوم الثلاثاء.
باستخدام أداة صندوق التحوط Kensho ، حللت CNBC الأسهم الأكثر ارتباطًا مع أسعار السندات على مدار الأشهر الستة الماضية. مع ارتفاع عائدات السندات عندما تنخفض أسعار السندات ، من المتوقع أن يكون أداء الأسهم ذات العائد المرتبط سلبًا بسعر السند جيدًا عندما ترتفع الأسعار.
باستخدام الصندوق المتداول في بورصة iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ، وجدت CNBC علاقة -0.33 مع JPMorgan ، -0.31 مع Goldman و -0.19 مع Disney و -0.18 مع Cisco و -0.17 مع American Express. تم نشر هذه النتائج يوم الخميس الماضي.
عائدات توزيعات الأرباح المعتدلة
يستخدم تحليل بنك أوف أميركا ، الذي أبلغ عنه بارون يوم الاثنين ، مفهوم مدة السندات ، وتطبيقه فقط على الأسهم. بدلاً من مدفوعات القسيمة ، تدفع الأسهم أرباح الأسهم ، وكلما طالت المدة ، استغرقت مدفوعات توزيعات الأرباح فترة أطول لتعويض المستثمر عن التكلفة الأولية للاستثمار. هذه الأسهم ذات المدة الأطول ، مع دفعات أرباح أقل ، تواجه مخاطر سعر فائدة أكبر.
لكن المشكلة في الأسهم منخفضة المدة هي أنها تدفع بالفعل أرباحًا كبيرة ، ومن المحتمل ألا يكون لديها مساحة كبيرة للنمو ، وفقًا لاستراتيجية الأسهم في البنك سافيتا سوبرامانيان. (لمعرفة المزيد: أساسيات مدة السندات. )
يقترح سوبرامانيان وجود أسهم في مكان ما بين الأرباح المنخفضة بما فيه الكفاية مع إمكانات نمو ولكن ليس منخفضًا للغاية بحيث يواجهون مخاطر ارتفاع في معدل الفائدة. الأسهم الستة التي تتناسب مع أفضل فاتورة ، مع عائدات الأرباح الموزعة ، هي Ingersoll-Rand ذات العائد 2٪ ، و Royal Caribbean بنسبة 1.8٪ ، و Lam بنسبة 1٪ ، و Marriott بنسبة 0.9٪ ، و morgan Stanley بنسبة 1.8٪ ، و Discover Financial بنسبة 1.8 ٪.
