ما هي درجة Z؟
درجة Z هي مقياس رقمي يستخدم في إحصاءات علاقة القيمة بمتوسط (متوسط) مجموعة من القيم ، يقاس من حيث الانحرافات المعيارية عن الوسط. إذا كانت درجة Z تساوي 0 ، فهذا يشير إلى أن درجة نقطة البيانات مطابقة لدرجة المتوسط. تشير علامة Z إلى 1.0 على قيمة تمثل انحرافًا قياسيًا واحدًا عن الوسط. قد تكون الدرجات Z إيجابية أو سلبية ، حيث تشير القيمة الإيجابية إلى أن النتيجة أعلى من المتوسط ودرجة سلبية تشير إلى أنها أقل من المتوسط.
العشرات من Z هي مقاييس تقلب الملاحظة ويمكن استخدامها من قبل المتداولين في تحديد تقلبات السوق. ومن المعروف أكثر درجة Z باسم درجة Altman Z.
Z-نتيجة
التمان Z- النتيجة الفورمولا
علامة Altman Z هي نتيجة اختبار قوة الائتمان الذي يساعد على قياس احتمال إفلاس شركة تصنيع متداولة علنًا. تعتمد علامة Z على خمسة نسب مالية رئيسية يمكن العثور عليها وحسابها من تقرير الشركة السنوي الذي يبلغ 10 - K. الحساب المستخدم لتحديد درجة Altman Z هو كما يلي:
1.2 = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0Ewhere: Zeta (ζ) = Altman Z-scoreA = رأس المال العامل / إجمالي الأصول B = الأرباح المدورة / إجمالي الأصول C = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) / totalassetsD = القيمة السوقية لحقوق الملكية / القيمة الدفترية لمجموع الالتزامات
عادة ، تشير النتيجة التي تقل عن 1.8 إلى أن الشركة تتجه على الأرجح إلى أو تحت وطأة الإفلاس. وعلى العكس من ذلك ، فإن الشركات التي تفوق 3 نقاط تكون أقل عرضة للإفلاس.
ماذا Z- عشرات أقول لك؟
تكشف عشرات Z للإحصائيين والتجار عما إذا كانت النتيجة نموذجية لمجموعة بيانات محددة أو إذا كانت غير نمطية. بالإضافة إلى ذلك ، تتيح Z-scores أيضًا للمحللين إمكانية تكييف النتائج من مجموعات بيانات مختلفة لإنشاء درجات يمكن مقارنتها ببعضها البعض بدقة. اختبار قابلية الاستخدام هو مثال على تطبيق حقيقي لحقائق Z.
قام إدوارد التمان ، الأستاذ بجامعة نيويورك ، بتطوير وتقديم صيغة Z-score في أواخر الستينيات كحل للعملية المستهلكة للوقت والمربكة إلى حد ما والتي كان يتعين على المستثمرين الخضوع لها لتحديد مدى قرب الشركة من الإفلاس. في الواقع ، فإن صيغة Z-score التي طورها Altman انتهى بها تزويد المستثمرين بفكرة عن الصحة المالية العامة للشركة.
الفرق بين عشرات Z والانحراف المعياري
الانحراف المعياري هو في الأساس انعكاس لمقدار التباين داخل مجموعة بيانات معينة. لحساب الانحراف المعياري ، أولاً ، قم بحساب الفرق بين كل نقطة بيانات والوسط. ثم يتم تربيع الاختلافات وتلخيصها ومتوسطها لإنتاج التباين. الانحراف المعياري هو ببساطة الجذر التربيعي للاختلاف ، والذي يعيده إلى وحدة القياس الأصلية.
وعلى النقيض من ذلك ، فإن علامة Z هي عدد الانحرافات المعيارية التي تكمن نقطة البيانات المعطاة فيها في المتوسط. لحساب نقاط Z ، قم ببساطة بطرح الوسط من كل نقطة بيانات وقسم النتيجة على الانحراف المعياري.
بالنسبة لنقاط البيانات التي تقل عن المتوسط ، تكون النتيجة Z سالبة. في معظم مجموعات البيانات الكبيرة ، 99٪ من القيم لها درجة Z بين -3 و 3 ، مما يعني أنها تقع ضمن ثلاثة انحرافات قياسية أعلى وتحت المتوسط.
ألتمان زد سكور بلس
قامت Altman بتطوير إصدار Altman Z-Score Plus وإصداره في عام 2012. يتم استخدام هذه الصيغة لتقييم كل من الشركات العامة والخاصة ويمكن استخدامها للشركات غير الصناعية وكذلك شركات التصنيع. تعد Z-Score Plus مناسبة للشركات في الولايات المتحدة وكذلك للشركات غير الأمريكية ، بما في ذلك تلك الموجودة في الاقتصادات الناشئة ، مثل الصين.
- تُستخدم الدرجات Z في الإحصائيات لقياس انحراف الملاحظة عن القيمة المتوسطة للمجموعة. تكشف الدرجات Z للإحصائيين والتجار عما إذا كانت النتيجة نموذجية لمجموعة بيانات محددة أو إذا كانت غير نمطية. في اختبار قوة الائتمان.
قيود Z- عشرات
للأسف ، النتيجة Z ليست مثالية وتحتاج إلى حساب وتفسيرها بعناية. بالنسبة للمبتدئين ، فإن درجة Z ليست محصنة ضد الممارسات المحاسبية الخاطئة. ونظرًا لإغراء الشركات التي تعاني من مشاكل على إساءة عرض البيانات المالية ، فإن درجة Z تكون دقيقة تمامًا مثل البيانات التي تدخل فيها.
كما أن Z-score لا تستخدم كثيرًا لشركات جديدة ذات أرباح ضئيلة أو معدومة. هذه الشركات ، بغض النظر عن صحتها المالية ، سوف تسجل انخفاضًا. علاوة على ذلك ، لا تعالج علامة Z- مسألة التدفقات النقدية مباشرةً ، ولكنها تشير فقط إلى ذلك من خلال استخدام صافي نسبة رأس المال العامل إلى الأصول. بعد كل شيء ، فإنه يأخذ نقدا لدفع الفواتير.
أخيرًا ، يمكن أن تتأرجح نقاط Z من ربع إلى ربع عندما تسجل شركة عمليات شطب لمرة واحدة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تغيير النتيجة النهائية ، مما يشير إلى أن الشركة التي ليست بالفعل في خطر ، على شفا الإفلاس.
