هرع فيضان الأموال في السنوات الأخيرة إلى صناديق بيتا الذكية وصناديق الاستثمار الأخرى ، التي تمتلك الآن ما مجموعه 800 مليار دولار من الأصول على مستوى العالم اعتبارا من نهاية عام 2018 ، وفقا لبيانات Morningstar. يفضل المستشارون الماليون والمستثمرون بشكل متزايد استراتيجية الاستثمار المرجحة هذه للعوامل لأنها تفوقت في الأداء على الرغم من ارتفاع الرسوم ، كما هو موضح في قصة مفصلة في الفاينانشال تايمز.
التحدي الكبير التالي لبيتا الذكية
قد تحصل صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا هذه ، والتي ازدهرت خلال السوق الصاعدة المطولة ، على اختبارها النهائي إذا أدت حرب تجارية طويلة الأمد بين الولايات المتحدة والصين وضعف أرباح الشركات وغيرها من القوى إلى دفع السوق الأوسع إلى هبوط مستمر. لكن شون باركر ، المستشار في Ameriprise Financial ، ليس قلقًا. "لقد وجدنا أنه ، حتى لو كنت تدفع أكثر قليلاً مقابل ETF beta ذكي ، فقد كان الأداء رائعًا ، سواء من ناحية الاتجاه الصعودي ، ربما بسبب بعض الزخم ، وكذلك على الجانب السلبي ، ربما بسبب انخفاض معدل التذبذب ميزة "، وقال باركر فاينانشال تايمز. "لذلك نحن متشجعون بالنتائج".
تشكل أصول بيتا الذكية حوالي ثلث الصناديق التي تديرها باركر ، أي ما يقرب من أربعة أضعاف متوسط 7 في المائة من أموال العملاء في قائمة 2019 FT 400.
عامل الاستثمار في الارتفاع
- تأخذ صناديق بيتا الذكية بيتا مؤشرًا أساسيًا وتقوم بتعديله استنادًا إلى عوامل مصممة للتفوق على السوق ، فقد نمت صناديق بيتا الذكية بنسبة 30٪ سنويًا منذ عام 2012 ، شكلت صناديق بيتا الذكية حوالي 800 مليار دولار أمريكي في عام 2018 ، خصص المستشارون الماليون 7٪ من العملاء في المتوسط AUM في صناديق بيتا الذكية
ارتفاع الرسوم "يستحق كل هذا العناء" مخاطر التقلب
تمثل استراتيجية الاستثمار هذه مزيجًا من الاستثمار السلبي والنشط ، حيث تأخذ صناديق بيتا الذكية المتداولة في البورصة مؤشرًا أساسيًا وتعديله استنادًا إلى عوامل مصممة للتفوق على السوق الأوسع نطاقًا ، وفقًا لما جاء في فاينانشال تايمز.
بالنسبة للعملاء الجدد في صناديق بيتا الذكية ، وخاصة أولئك الذين تعاملوا بشكل أساسي مع صناديق الاستثمار المشتركة ، يقول باركر إن هناك "منحنى تعليمي" في تعليمهم. كما أن الرسوم أعلى مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة القياسية لتتبع المؤشرات ، لكنها كانت "تستحق ذلك" ، كما تقول.
على الرغم من شعبيتها المتصاعدة وأعلى من متوسط الأداء ، فليست جميعها متفائلة للغاية بشأن صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا ، بما في ذلك روب أرنوت ، مؤسس ورئيس مجلس إدارة Research Affiliates ، وهو رائد في الاستثمار التجريبي الذكي. أخبر Arnott الفاينانشيال تايمز أن الإصدار التجريبي الذكي قد يكون "خطأ فظيعًا" لأن تدفق المستثمرين الذين يطاردون الأداء قد يؤدي إلى "انهيار تجريبي ذكي".
أتطلع قدما
مما لا شك فيه ، أن البريق حول صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا قد يتلاشى بعد زيادة سنوية في الأصول بنسبة 30 ٪ كل عام منذ عام 2012 ، وفقا لمجموعة بوسطن الاستشارية ، على النحو الذي استشهد به بارونز. تقوم بعض الشركات الكبرى بتشذيب الأموال التجريبية الذكية من عروضها. على سبيل المثال ، غيرت شركة State Street Advisors العملاقة المالية مؤخرًا كيفية قياس مؤشراتها الجديدة ، حيث تحولت من الاستثمار القائم على العوامل إلى القيمة السوقية للأسهم التقليدية.
