أساسيات العطاء

تعتبر مصطلحات فروق الأسعار أو فروق أسعار الشراء ضرورية لمستثمري سوق الأوراق المالية ، ولكن قد لا يعرف الكثير من الناس معنى ذلك أو كيف يرتبط سوق الأوراق المالية. يمكن أن يؤثر فارق العرض-الطلب على السعر الذي يتم به الشراء أو البيع ، وبالتالي عائد محفظة المستثمر الكلي.

الماخذ الرئيسية

• يعتمد فارق العرض-الطلب إلى حد كبير على السيولة - فكلما كانت الأسهم أكثر سيولة ، وانتشار أكثر تشددًا. عند تقديم الطلب ، يكون على المشتري أو البائع التزام بشراء أو بيع أسهمه بالسعر المتفق عليه. أنواع مختلفة من أوامر تؤدي إلى مواضع أوامر مختلفة. بعض أنواع الطلبات ، مثل التعبئة أو القتل ، تعني أنه في حالة عدم توفر الطلب الدقيق ، فلن يتم ملؤه بواسطة الوسيط.

العرض والطلب

يجب على المستثمرين أولاً فهم مفهوم العرض والطلب قبل معرفة خصوصيات وعموميات السبريد. يشير العرض إلى حجم أو وفرة عنصر معين في السوق ، مثل المعروض من الأسهم للبيع. يشير الطلب إلى رغبة الفرد في دفع سعر معين لعنصر أو سهم.

مثال على فروق أسعار العرض

السبريد هو الفرق بين سعر العرض وأسعار السعر لسهم معين.

على سبيل المثال ، افترض أن Morgan Stanley Capital International (MSCI) يريد شراء 1000 سهم من أسهم XYZ بسعر 10 دولارات ، وتريد Merrill Lynch بيع 1500 سهم بسعر 10.25 دولار. الفرق هو الفرق بين سعر الطلب البالغ 10.25 دولار وسعر العطاء البالغ 10 دولارات أو 25 سنتًا.

عندئذ ، يعرف المستثمر الفردي الذي ينظر إلى هذا الفارق ، أنه إذا أراد بيع 1000 سهم ، فيمكنه فعل ذلك بسعر 10 دولارات عن طريق البيع إلى MSCI. بالمقابل ، يعرف المستثمر نفسه أنه بإمكانه شراء 1500 سهم من Merrill Lynch بسعر 10.25 دولار.

يتم تحديد حجم انتشار وسعر السهم حسب العرض والطلب. كلما زاد عدد المستثمرين الأفراد أو الشركات التي ترغب في الشراء ، زاد عدد العروض ، بينما يؤدي المزيد من البائعين إلى المزيد من العروض أو يسأل.

كيف يتم مطابقة انتشار

في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) ، قد تتم مطابقة المشتري والبائع بواسطة جهاز كمبيوتر. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، يقوم أحد المتخصصين الذين يتعاملون مع الأسهم المعنية بمطابقة المشترين والبائعين في أرضية البورصة. في حالة عدم وجود المشترين والبائعين ، سيقوم هذا الشخص أيضًا بنشر عروض أو عروض للسهم للحفاظ على سوق منظم.

في بورصة ناسداك ، سوف يستخدم صانع السوق نظام كمبيوتر لنشر العروض والعروض ، ويلعب أساسًا نفس الدور الذي يلعبه المتخصص. ومع ذلك ، ليس هناك الكلمة المادية. يتم تمييز جميع الطلبات إلكترونيًا.

التزامات الطلبات المقدمة

عندما تنشر شركة عرضًا أعلى أو تطرحه وتتلقى أمرًا ، يجب أن تلتزم بنشره. بمعنى آخر ، في المثال أعلاه ، إذا نشرت MSCI أعلى عرض تسعير لـ 1000 سهم من الأسهم وطالب البائع ببيع 1000 سهم للشركة ، فيجب على MSCI احترام عرضها. وينطبق الشيء نفسه على أسعار الطلب.

باختصار ، يكون فارق العرض-الطلب دائمًا في غير صالح المستثمر بالتجزئة بصرف النظر عما إذا كانوا يشترون أو يبيعون. يتم تحديد فرق السعر ، أو الفرق بين أسعار العرض والطلب ، من خلال العرض والطلب الشاملين لأصل الاستثمار ، مما يؤثر على سيولة تداول الأصل.

الأسهم ذات الأسهم المتداولة بشكل كبير لديها فروق أسعار منخفضة بشكل ملحوظ ، في حين أن الأسهم المتداولة ذات الطلب المنخفض لديها فروق أسعار مرتفعة بشكل ملحوظ.

إن الاعتبار الرئيسي للمستثمر الذي يفكر في شراء الأسهم ، من حيث فارق سعر العرض ، هو ببساطة مسألة مدى ثقتهم في أن سعر السهم سيتقدم إلى نقطة حيث سيتغلب بشكل كبير على عقبة الربح التي يفرضها عروض فرق السعر على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك سهمًا يتم تداوله بسعر عرض بقيمة 7 دولارات وسعر طلب قدره 9 دولارات.

إذا قام المستثمر بشراء السهم ، فسيتعين عليه التقدم إلى 10 دولارات للسهم ببساطة لإنتاج ربح واحد للسهم للمستثمر. ومع ذلك ، إذا اعتبر المستثمر أن السهم من المحتمل أن يتقدم إلى سعر يتراوح من 25 إلى 30 دولارًا للسهم ، فإن لديهم توقعًا بأن يظهر السهم ربحًا كبيرًا يتجاوز سعر الطلب البالغ 9 دولارات للسهم والذي يجب دفعه للحصول على مخزون.

أنواع الطلبات

يمكن للفرد تقديم خمسة أنواع من الطلبات مع متخصص أو صانع سوق:

1. طلب السوق - يمكن ملء طلب السوق بالسوق أو السعر السائد. باستخدام المثال أعلاه ، إذا كان المشتري قد قدم طلبًا لشراء 1500 سهم ، فسيحصل المشتري على 1500 سهم بسعر الطلب 10.25 دولار. إذا قاموا بتقديم طلب سوق لـ 2000 سهم ، فسيحصل المشتري على 1500 سهم بسعر 10.25 دولار و 500 سهم بسعر أفضل عرض التالي ، والذي قد يكون أعلى من 10.25 دولار. - يضع الفرد طلبًا محددًا لبيع أو شراء كمية معينة من الأسهم بسعر معين أو أفضل منه. باستخدام مثال فروق الأسعار أعلاه ، قد يضع الفرد أمرًا محددًا لبيع 2000 سهم بسعر 10 دولارات. عند تقديم مثل هذا الطلب ، فإن الفرد على الفور بيع 1000 سهم في العرض الحالي البالغ 10 دولارات. بعد ذلك ، قد يضطرون إلى الانتظار حتى يأتي مشتر آخر ويدفع 10 دولارات أو أفضل لملء رصيد الطلب. مرة أخرى ، لن يتم بيع رصيد السهم ما لم يتم تداول الأسهم بسعر 10 دولارات أو أعلى. إذا ظل السهم أقل من 10 دولارات للسهم ، فقد لا يتمكن البائع أبدًا من تفريغ الأسهم. النقطة الأساسية التي يجب أن يضعها المستثمر الذي يستخدم أوامر الحد في الاعتبار هي أنه إذا كان يحاول الشراء ، فيجب أن يهبط سعر الطلب ، وليس مجرد سعر العرض ، إلى مستوى سعر طلب الحد الخاص به ، أو أدناه ، حتى يتسنى لـ أن تملأ. يوم النظام - أمر اليوم جيد فقط لهذا اليوم التجاري. إذا لم يتم ملؤه في ذلك اليوم ، فسيتم إلغاء الطلب. املأ أو اقتل (FOK) - يجب ملء طلب FOK على الفور وبالكامل أو لا على الإطلاق. على سبيل المثال ، إذا كان شخص ما قد قدم طلب FOK لبيع 2000 سهم بسعر 10 دولارات ، فسوف يأخذ المشتري جميع الأسهم البالغ عددها 2000 سهم بهذا السعر على الفور أو يرفض الطلب ، وفي هذه الحالة سيتم إلغاؤه. إيقاف الطلب - يذهب أمر الإيقاف إلى العمل عندما يتجاوز السهم مستوى معين. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يريد بيع 1000 سهم من أسهم XYZ إذا كان تداوله يصل إلى 9 دولارات. في هذه الحالة ، قد يقوم المستثمر بوضع أمر إيقاف عند 9 دولارات ، بحيث عندما يتداول السهم في هذا المستوى ، يصبح الأمر فعالًا كطلب سوق. لتوضيح ذلك ، لا يضمن ذلك تنفيذ الأمر بسعر 9 دولارات بالضبط ، ولكنه يضمن بيع الأسهم. إذا كانت البائعين وفيرة ، فقد يكون السعر الذي يتم به تنفيذ الأمر أقل بكثير من 9 دولارات.

الخط السفلي

فروق العرض-الطلب هو في الأساس مفاوضات جارية. لكي تكون ناجحًا ، يجب أن يكون التجار على استعداد لاتخاذ موقف والابتعاد عن عملية طلب الشراء من خلال أوامر الحد. من خلال تنفيذ أمر السوق دون الاهتمام بطلب الشراء ودون الإصرار على الحد ، يؤكد المتداولون بشكل أساسي على عرض متداول آخر ، مما يخلق عائدًا لهذا المتداول.