أخفت اضطرابات السوق في العام الماضي الأداء المتفوق لقطاعين من الأسهم ، مما يشير إلى أن العديد من المستثمرين لا يزالون متشككين بشدة بشأن طول السوق الصاعدة - وحتى انتعاش 2019. كانت العائدات الإجمالية لقطاعات الملاذ الآمن ، بما في ذلك المرافق والعقارات ، أعلى بعدة أضعاف من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPY) على مدى الأشهر الـ 12 الماضية حيث يستخدم المستثمرون الأسهم الشبيهة بالسندات لحماية أنفسهم من قائمة الأسواق المتزايدة. والمخاطر الاقتصادية.
وقال جيم بولسن ، كبير استراتيجيي الاستثمار في مجموعة Leuthold ، لرئيس بارون في قصة مفصلة عن هذا الموضوع ، إن قوة هذه القطاعات ، لا سيما المرافق ، تكشف عن تأثير المستثمرين الذين "لا يشترون الارتفاع بالفعل". يقول بولسن إنهم ما زالوا يرغبون في المشاركة في سوق الأسهم لكنهم ما زالوا حذرين من خلال الاستثمار في قطاعاتها الأكثر محافظة.
قطاعان للسلامة يسحقان S&P 500
- الأدوات المساعدة حدد Sector SPDR ETF؛ + 20.3 ٪ (إجمالي العائد) ؛ تشمل Nextra و Duke و Sempre.Vanguard Real Estate ETF ؛ + 18.3 ٪ ؛ يشمل Prologis ، Simon Property و Avalon Bay.
ماذا يعني للمستثمرين
تساعد رؤية بولسن في توضيح سبب جذب أسواق السندات للمستثمرين حتى مع ارتفاع سوق الأسهم. بشكل عام ، يعكس ارتفاع الأسهم شعورًا صعوديًا تجاه الاقتصاد ، بينما يشير ارتفاع أسعار السندات (وهبوط العوائد) إلى اندفاع نحو الأمان. المكاسب المتزامنة في أسعار الأسهم والسندات ترسل إشارة مختلطة.
أحد الأسباب التي قد تؤدي إلى استمرار أداء الأسهم جيدًا حتى في ظل استمرار الحذر لدى المستثمرين هو أنه كلما أصبحت السندات أكثر جاذبية ، أدى ارتفاع الطلب إلى انخفاض عائداتها. انخفاض الغلة ثم جعلها أقل جاذبية. ومع ذلك ، فإن أسهم الملاذ الآمن توفر للمستثمرين أرضية متوسطة - أكثر أمانًا بقليل من متوسط الأسهم ولكن مع عائد أكثر بقليل مما تقدمه السندات.
أتطلع قدما
من المحتمل أن تحقق أسهم الملاذ الآمن مكاسب قوية على المدى القريب حيث يواجه المستثمرون عددًا من الشكوك ، بما في ذلك المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ووضع اللمسات الأخيرة على صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. لكن مكاسب الأسهم الآمنة هذه قد تباطأت بالفعل خلال الارتفاع الحاد لعام 2019. وأي إشراق على النظرة الاقتصادية العامة يمكن أن يرى المستثمرين يتخلصون من الملاذات الآمنة للرهانات ذات المخاطر العالية.
