علاوة مخاطر السوق التاريخية هي الفرق بين ما يتوقع المستثمر تحقيقه كمردود على محفظة الأسهم ومعدل العائد الخالي من المخاطر. على مدار القرن الماضي ، بلغ متوسط علاوة السوق التاريخية بين 3.5٪ و 5.5٪.
الماخذ الرئيسية
- تشير علاوة مخاطر السوق التاريخية إلى الفرق بين العائد الذي يتوقع المستثمر رؤيته في محفظة الأسهم ومعدل العائد الخالي من المخاطر. معدل العائد الخالي من المخاطر هو رقم نظري يمثل معدل عائد الاستثمار الذي لا يوجد خطر. جميع الاستثمارات تحمل بعض المخاطر ، وبالتالي فإن معدل العائد الخالي من المخاطر هو نظري فقط. يمكن أن تختلف علاوة مخاطر السوق التاريخية بنسبة تصل إلى 2 ٪ لأن المستثمرين لديهم أنماط استثمار مختلفة وتحمل مختلف للمخاطر.
معدل العائد بدون مخاطر
معدل العائد الخالي من المخاطر هو المعدل النظري لعائد الاستثمار بدون مخاطر. السعر الخالي من المخاطر هو الفائدة التي يتوقعها المستثمر من الاستثمار الخالي من المخاطر خلال فترة زمنية محددة. هذا رقم نظري لأن كل استثمار يحمل بعض المخاطر.
غالبًا ما يتم استخدام فاتورة الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر كبديل لسعر العائد الخالي من المخاطر بسبب التصور بأنه لا يوجد خطر من تقصير الحكومة في الوفاء بالتزاماتها.
يمكن تحديد السعر الخالي من المخاطر بطرح معدل التضخم الحالي من عائد سندات الخزانة المطابقة لمدة الاستثمار المقترحة للمستثمر.
من الناحية النظرية ، فإن معدل العائد الخالي من المخاطر هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقعه المستثمر لأنه لن يتحمل أي مخاطر أخرى ما لم يتجاوز العائد المحتمل معدل الخلو من المخاطر ؛ في الواقع ، فإن معدل الخلو من المخاطرة هو نظري ، لأن كل استثمار له نوع من المخاطرة.
فهم قسط مخاطر السوق
تتكون علاوة مخاطر السوق من ثلاثة أجزاء:
- علاوة المخاطرة المطلوبة ، والتي هي في الأساس العائد على معدل الخلو من المخاطر الذي يجب على المستثمر إدراكه لتبرير أوجه عدم اليقين في استثمارات الأسهم. علاوة مخاطر السوق التاريخية ، والتي تكشف عن الفرق التاريخي بين عائدات السوق على خالية من المخاطر. العائد على الاستثمارات مثل سندات الخزانة الأمريكية. علاوة مخاطر السوق المتوقعة ، والتي توضح الفرق في المقابل الذي يتوقع المستثمر القيام به من خلال الاستثمار في السوق.
لماذا يتغير قسط المخاطر التاريخية
تختلف القسط المتوقع والقسط المطلوب بين المستثمرين بسبب اختلاف أنماط الاستثمار وتحمل المخاطر.
تختلف علاوة المخاطرة التاريخية بقدر 2٪ حسب ما إذا كان المحلل يختار حساب متوسط الفروق في عائد الاستثمار بطريقة حسابية أو هندسية. المتوسط الحسابي يعادل أو يزيد عن المتوسط الهندسي. عندما يكون هناك اختلاف أكبر بين المتوسطات ، يكون هناك قدر أكبر من الاختلاف بين الحسابين. يميل المتوسط الحسابي إلى الزيادة عندما تكون الفترة الزمنية التي يتم خلالها حساب المتوسط أقصر.
هناك أيضًا اختلاف ملحوظ في علاوة مخاطر السوق التاريخية فيما يتعلق بالمعدلات قصيرة الأجل الخالية من المخاطر وأسعار المدى الطويل الخالية من المخاطر. عادة ما يكون هناك علاوة أعلى على مخاطر السوق بحوالي 1٪ إضافية مقارنة بالسعر الخالي من المخاطر على المدى القصير.
